'កត្តាអវិជ្ជមានសម្រាប់ភាគហ៊ុនអាចនឹងកន្លងផុតទៅ'

[ការផ្សាយពាណិជ្ជកម្ម_1]

អ្នកវិភាគជឿជាក់ថា ព័ត៌មានអវិជ្ជមានដែលប៉ះពាល់ដល់ទីផ្សារភាគហ៊ុនបានកន្លងផុតទៅ ឬកំពុងថយចុះ ហើយទីផ្សារមានទស្សនវិស័យសម្រាប់ការងើបឡើងវិញ។

នៅក្នុងរបាយការណ៍វិភាគថ្មីៗនេះដោយ VinaCapital ក្រុមអ្នកជំនាញបានបញ្ជាក់ថា ចាប់ពីពាក់កណ្តាលខែកញ្ញាដល់ចុងខែតុលា ភាគហ៊ុនវៀតណាមបានធ្លាក់ចុះ 16% និងបានជួបប្រទះនឹងការលក់ចេញដោយសារតែការរួមបញ្ចូលគ្នានៃកត្តាក្នុងស្រុក និងអន្តរជាតិ។ កត្តាទាំងនេះរួមមានការព្រួយបារម្ភអំពីការកើនឡើងនៃអត្រាការប្រាក់ ខណៈដែលអត្រាប្តូរប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកកើនឡើង ភាពប្រែប្រួលនៃភាគហ៊ុន Vingroup និង Vinhomes ទាក់ទងនឹងមូលបត្រប្តូរប្រាក់ ការបញ្ជាទិញលក់ដោយបង្ខំពីក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជាច្រើន ពាក្យចចាមអារ៉ាមអំពីការគ្រប់គ្រងលើប្រភពផ្តល់ប្រាក់កម្ចីក្រៅផ្លូវការមួយចំនួន និងប្រាក់ចំណេញសាជីវកម្មទាបជាងការរំពឹងទុកនៅក្នុងត្រីមាសទីបី។

យោងតាមក្រុមហ៊ុន VinaCapital កត្តាធំបំផុតដែលជះឥទ្ធិពលដល់ទីផ្សារគឺការធ្លាក់ចុះនៃប្រាក់ដុងវៀតណាម ដែលបង្កើនការព្រួយបារម្ភថាធនាគាររដ្ឋវៀតណាមនឹងរឹតបន្តឹងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដើម្បីឆ្លើយតបទៅនឹងការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃ ខណៈពេលដែលក៏ជំរុញឱ្យវិនិយោគិនបរទេសលក់ភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេផងដែរ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការវិវឌ្ឍជាក់ស្តែងមិនត្រូវគ្នានឹងការព្យាករណ៍របស់វិនិយោគិនទេ។ អត្រាប្តូរប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកនៅតែមានស្ថេរភាពអស់រយៈពេលជាច្រើនសប្តាហ៍ដោយមិនចាំបាច់ឱ្យធនាគាររដ្ឋដំឡើងអត្រាការប្រាក់នោះទេ។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ និន្នាការកើនឡើងនៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកហាក់ដូចជាបានបញ្ចប់ហើយ ជាពិសេសបន្ទាប់ពីសន្ទស្សន៍ ISM/PMI ទាបកាលពីសប្តាហ៍មុន ដែលពង្រឹងជំនឿរបស់ VinaCapital បន្ថែមទៀតថា ធនាគារកណ្តាលនឹងរក្សាអត្រាការប្រាក់ឱ្យនៅដដែលក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានខែខាងមុខនេះ។

ក្រុមវិភាគនេះរំពឹងថាអត្រាប្តូរប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក/ដុងដុងនឹងធ្លាក់ចុះ ៣% នៅចុងឆ្នាំនេះ ដែលគាំទ្រដោយកំណើននៃអតិរេកពាណិជ្ជកម្មរបស់វៀតណាម ពី ៣% នៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប (GDP) ក្នុងឆ្នាំ ២០២៣ ដល់ ៧% ក្នុងឆ្នាំ ២០២៤។ ការរំពឹងទុកនេះត្រូវបានពង្រឹងបន្ថែមទៀតដោយការកើនឡើងនៃប្រាក់ដុងដុងប្រហែល ១% ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានថ្ងៃកន្លងមកនេះ ដែលនាំឱ្យការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃប្រចាំឆ្នាំត្រឡប់ទៅ ៣% វិញ។

របាយការណ៍របស់ VinaCapital បានបញ្ជាក់ថា «កត្តាអវិជ្ជមានបំផុតទាំងអស់នៅពេលនេះបានធូរស្រាល ឬកំពុងធូរស្រាល ហើយទស្សនវិស័យសម្រាប់ការងើបឡើងវិញនៃភាគហ៊ុនវៀតណាមក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានខែខាងមុខនេះ ត្រូវបានគាំទ្រដោយកំណើនប្រាក់ចំណូល និង សេដ្ឋកិច្ច ដែលកំពុងងើបឡើងវិញ រួមផ្សំជាមួយនឹងការវាយតម្លៃថោករបស់ទីផ្សារ»។

ទាក់ទងនឹងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ VNDirect ចែករំលែកទស្សនៈថា ធនាគាររដ្ឋវៀតណាមទំនងជាមិនដំឡើងអត្រាការប្រាក់ទេ។ អត្រាការប្រាក់ប្រាក់បញ្ញើបច្ចុប្បន្នស្ថិតនៅកម្រិតទាបបំផុតបើប្រៀបធៀបទៅនឹងរយៈពេលពីឆ្នាំ ២០២១ ដល់ឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ ២០២២ ដោយសារតែសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលលើសលប់ក្នុងចំណោមតម្រូវការឥណទានខ្សោយ។ ក្រុមហ៊ុនរំពឹងថាអត្រាការប្រាក់ប្រាក់បញ្ញើរយៈពេល ១២ ខែនឹងនៅតែស្ថិតក្នុងអត្រាជាមធ្យម ៥,៤% ក្នុងមួយឆ្នាំសម្រាប់រយៈពេលដែលនៅសល់នៃឆ្នាំ ២០២៣។ ដូច្នេះ អត្រាការប្រាក់ប្រាក់កម្ចីនឹងរក្សានិន្នាការធ្លាក់ចុះរហូតដល់ចុងឆ្នាំនេះ ដោយសារការថយចុះយ៉ាងឆាប់រហ័សនៃថ្លៃដើមហិរញ្ញប្បទានសម្រាប់ធនាគារពាណិជ្ជកម្មនាពេលថ្មីៗនេះ។

លើសពីនេះ ធនាគាររដ្ឋវៀតណាមក៏បានឈប់ចេញវិក្កយបត្ររតនាគារបន្ទាប់ពីធ្វើដូច្នេះអស់រយៈពេលជាងមួយខែ។ គិតត្រឹមថ្ងៃទី 9 ខែវិច្ឆិកា VNDirect បានរាយការណ៍ថា ជិត 185,700 ពាន់លានដុងបានវិលត្រឡប់មកប្រព័ន្ធវិញតាមរយៈវិក្កយបត្ររតនាគារដែលចាស់ទុំ។

ទីផ្សារបានបង្ហាញសញ្ញានៃភាពប្រសើរឡើង។ នៅចុងសប្តាហ៍នេះ សន្ទស្សន៍ VN បានកើនឡើងជិត 25 ពិន្ទុបើប្រៀបធៀបទៅនឹងចុងសប្តាហ៍មុន ដោយសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលកើនឡើងលើសពីមធ្យម។ សន្ទស្សន៍ HoSE បានងើបឡើងវិញសម្រាប់សប្តាហ៍ទីពីរជាប់ៗគ្នា ដោយបច្ចុប្បន្នលើសពីកម្រិតគាំទ្រ 1,100 ពិន្ទុ។ យោងតាមក្រុមហ៊ុន Saigon - Hanoi Securities (SHS) ការវិវត្តនេះជួយច្រានចោលលទ្ធភាពនៃទីផ្សារវិលត្រឡប់ទៅរកនិន្នាការធ្លាក់ចុះវិញ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សន្ទស្សន៍ VN នៅតែស្ថិតក្នុងដំណាក់កាលងើបឡើងវិញដំបូងរបស់ខ្លួន ហើយកំពុងមានចលនារលុង។ សន្ទស្សន៍នេះនឹងត្រូវការពេលវេលាបន្ថែមទៀតដើម្បីស្វែងរកចំណុចតុល្យភាពសម្រាប់ការបង្រួបបង្រួម។ SHS រំពឹងថាមូលដ្ឋានបង្រួបបង្រួមនឹងបង្កើតលើសពី 1,100 ពិន្ទុ នៅពេលដែលវគ្គជួញដូរចុងក្រោយនៃសប្តាហ៍មានទំនោរធ្វើតេស្តឡើងវិញនូវកម្រិតគាំទ្រនេះ។ ក្រុមវិភាគព្យាករណ៍ថា ការសាកល្បងនេះទំនងជាទទួលបានជោគជ័យ។

SHS កត់សម្គាល់ថា ទោះបីជាសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចអាចមានភាពរស់រវើកនៅក្នុងត្រីមាសចុងក្រោយនៃឆ្នាំនេះ ហើយផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប (GDP) កំពុងមាននិន្នាការងើបឡើងវិញក៏ដោយ កត្តាម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចនៅតែបង្កហានិភ័យ។ ស្ថានភាពភូមិសាស្ត្រនយោបាយសកលនៅតែមិនស្ថិតស្ថេរ កំណើនសេដ្ឋកិច្ចសកលមានកម្រិតទាប ហើយអតិផរណាសកលមិនទាន់ត្រូវបានគ្រប់គ្រងពេញលេញនៅឡើយទេ ដោយសារតែការកើនឡើងជាបន្តបន្ទាប់នៃតម្លៃថាមពល និងម្ហូបអាហារ។ សេដ្ឋកិច្ចសហភាពអឺរ៉ុបក៏កំពុងប្រឈមនឹងហានិភ័យនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចផងដែរ។

ក្រុមហ៊ុន Mirae Asset Securities ក៏ជឿជាក់ផងដែរថា មានហានិភ័យធំៗចំនួនបីដែលកើតចេញពីស្ថានភាពសកល។ ទីមួយ អត្រាការប្រាក់សកលនៅតែខ្ពស់ក្នុងរយៈពេលយូរ ដែលប៉ះពាល់ដល់ការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធបំណុលឡើងវិញ ប្រតិបត្តិការអាជីវកម្ម និងអំណាចទិញ។ ទីពីរ មានផលប៉ះពាល់ដែលអាចកើតមាននៃវិបត្តិអចលនទ្រព្យនៅក្នុងប្រទេសចិន។ ទីបី មានសេណារីយ៉ូនៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកដែលខ្លាំងជាងការរំពឹងទុក និងសម្ពាធលក់សុទ្ធពីវិនិយោគិនបរទេស។ តាមពិតទៅ វិនិយោគិនបរទេសបានរក្សាយុទ្ធសាស្ត្រលក់សុទ្ធរបស់ពួកគេជាមួយនឹងទឹកប្រាក់ 2,720 ពាន់លានដុងក្នុងខែតុលា។ សរុបចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំមក វិនិយោគិនបរទេសបានលក់ប្រហែល 10,500 ពាន់លានដុង ចំពេលប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកឡើងថ្លៃ និងទិន្នផលមូលបត្របំណុលអាមេរិកកើនឡើង។

តាត ដាត

[ការផ្សាយពាណិជ្ជកម្ម_២]
តំណភ្ជាប់ប្រភព