2026년 60억 달러 자본 유치 기회: 기업은 무엇을 준비해야 할까?

VTV.vn - 베트남은 주식 시장의 업그레이드로 2026년에 약 60억 달러에 달하는 막대한 외국 자본 유입을 맞이할 기회를 맞이했지만, 그 문은 자격을 갖춘 기업에만 열려 있습니다.

이번 컨퍼런스에는 상장기업, 증권회사, 펀드운용회사 등 시장의 금융기관 300여 개가 참여했습니다.

막대한 자본 유입을 유치할 수 있는 좋은 기회

25년이 지난 지금, 베트남 주식시장은 경제 의 중요한 자본 조달 통로로 자리 잡았으며, 상장기업과 상장기업 수는 아세안 국가들과 비슷한 수준입니다. 그러나 상장기업의 자본 규모와 경쟁력은 다른 신흥시장에 비해 여전히 미미한 수준입니다.

FTSE 러셀이 신흥 시장으로 인정한 것은 법적 체계를 개선하고, 투명성을 증진하며, 투자자를 보호하고, 글로벌 펀드로부터 장기 자본 흐름에 접근할 수 있는 기회를 열어주기 위한 노력을 보여주는 중요한 이정표입니다. 특히 2026년은 기업들이 변화하고 이러한 기회를 활용할 수 있는 가장 중요한 "중추적인" 해입니다. HOSE 상장 관리부 응우옌 남 안 이사는 연례 상장 기업 컨퍼런스에서 이렇게 말했습니다. 재무부 , 국가증권위원회, 증권거래소 대표들이 참여하는...이 12월 3일 호치민시에서 개최되었습니다.

2026년 베트남의 경제 전망은 매우 낙관적이며, 드래곤 캐피탈은 베트남이 2026년에 10%의 GDP 성장을 달성할 가능성이 높다고 예측했습니다.

드래곤 캐피탈 회장 도미닉 스크리븐은 투자자 관점에서 볼 때, 많은 기회가 있지만 세계가 직면한 다섯 가지 주요 과제는 환율 위험, 정치적 양극화, 지정학적 갈등, 기후 변화, 그리고 급변하는 기술이라고 생각합니다. 그는 "이 다섯 가지 요인이 결합되면 베트남이 벗어날 수 없는 불확실한 상황을 만들어냅니다."라고 강조했습니다. 실제로 베트남 정부의 강력한 개혁 메시지와 민간 경제 발전에 관한 결의안 68호 덕분에 2022-2023년 경기 침체 이후 2025년은 베트남이 뚜렷한 회복세를 보일 것으로 예상됩니다. 드래곤 캐피탈에 따르면 기업 신뢰 지수는 낙관적 기준인 50을 넘어섰습니다.

따라서 2026년 전망은 매우 낙관적입니다. 드래곤 캐피털은 베트남이 2026년까지 GDP 성장률 10%를 달성할 것으로 전망합니다. 현재 총 사회 투자 자본은 연간 약 1,500억 달러로 GDP의 30%에 해당하며, 이 중 공공 투자는 약 250억 달러, FDI는 약 250억 달러, 민간 부문은 약 1,000억 달러입니다. 정부는 향후 공공 투자를 320~330억 달러로 확대하여 민간 자본 유입을 유도하는 "시드 자본" 효과를 창출할 계획입니다. FDI와 관련하여 스크리븐 씨는 부동산으로의 전환 추세에 주의를 기울여야 한다고 경고하며, 2008년 등록 자본과 생산에 있어 실제 자본의 차이에 대한 교훈을 강조했습니다.

드래곤 캐피털에 따르면, 시장 관점에서 볼 때 2025년에는 세후 이익이 대기업에서 중소기업으로 확대되며 매 분기 지속적으로 증가할 것입니다. 특히 기업 이익 전망은 연초 15%에서 2025년 4분기 20% 이상으로 상향 조정되었습니다. 2026년을 전망할 때, 이 펀드는 베트남 기업 이익이 16~18% 증가할 것으로 예상하며, 시장 P/E는 여전히 역사적 평균 수준으로 외국 자본 유입에 충분히 매력적입니다. 이러한 점을 바탕으로 FTSE 러셀이 주목하는 시장은 초기 단계에 30억~60억 달러의 자본 유입을, 중기적으로는 훨씬 더 큰 규모의 자본 유입을 창출할 수 있습니다.

기업은 "변혁"해야 합니다

업그레이드가 시장 진출의 관건이라면, 기업들은 새로운 "경쟁의 장"에 진입하기 위해 더욱 엄격한 조건을 충족하기 위한 "구조조정"을 우선시해야 합니다. HOSE 부총괄이사인 쩐 안 다오(Tran Anh Dao)는 2025년이 결의안 68의 정신에 따라 신흥 시장 기준에 맞춰 품질 혁신을 이루는 여정의 중요한 해라고 생각합니다. 국제 자본 유치 기회는 최대 수백억 달러에 달할 수 있을 만큼 크지만, 기업들이 점점 더 높아지는 녹색 거버넌스, 투명성, 그리고 지속 가능한 개발 요건을 충족할 때에만 진정한 성장이 가능합니다. 이러한 지속 가능한 자본을 통해 투자자들은 투명하고 효과적인 거버넌스를 갖춘 기업에 더 높은 가격을 기꺼이 지불할 것입니다.

2025년 10월 31일 기준 베트남 주식 시장 통계

오늘날 근본적인 과제는 소유 구조에 있습니다. HOSE의 분석에 따르면, 베트남에서는 기업, 가족, 그리고 공공 부문이 큰 비중을 차지하는 집중된 소유권 구조가 여전히 일반적이며, 기관 투자자, 특히 외국인 투자자의 비중은 싱가포르나 말레이시아에 비해 여전히 적습니다. 소수의 대주주에게 주식이 집중되면 기관 투자자의 역할이 축소되어 투명성, 소액 주주 권리, 그리고 시장 가치 평가에 대한 위험이 발생합니다.

소유 구조, 정보 공개 기준, 기업 지배구조는 외국 자본이 되돌아볼 "거울"일 뿐입니다. 국제 투자자들은 단순히 수익만을 고려하는 것이 아니라 이사회의 질, 감독의 독립성, 특수관계자 거래에 대한 통제 메커니즘, 이해상충 처리 방식, 그리고 ESG 보고서의 질에도 주의를 기울입니다. 베트남은 2024년 말부터 영어로 된 정기 정보 공개를 의무화하는 시행령 68/2024/TT-BTC를 시행하여 중요한 진전을 이루었습니다. 2025년에는 VNX Allshares에 상장된 대부분의 기업들이 이중 언어 정보 공개를 준수하여 국제 투자자들이 더욱 편리하게 정보를 이용할 수 있도록 지원했습니다.

투명한 정보 공개와 ESG 지배구조는 투자자에게 "역량 프로필"을 제공할 뿐만 아니라 기업의 평판, 위험 관리 역량, 그리고 장기적인 비전을 가늠하는 척도이기도 합니다. 기후 변화, 탄소세, 그리고 점점 더 엄격해지는 환경 기준의 맥락에서 ESG 기준을 충족하지 못하는 기업은 저렴한 자본 확보에 어려움을 겪을 뿐만 아니라 공급망에서 배제될 수도 있습니다.

더 큰 과제는 베트남 내부에 있습니다. 베트남에는 현재 약 50만 개의 민간 기업과 최대 500만 가구의 개별 사업체가 있으며, 이들 대부분은 비공식 부문에서 운영됩니다. 도미닉 스크리븐에 따르면, 전자 송장, 은행 결제, 그리고 새로운 투명성 요건의 도입은 이 부문을 공식 경제로 끌어올릴 것입니다. 이러한 "공식화" 과정은 향후 3년 동안 매년 GDP의 약 1%를 기여할 수 있으며, 이는 사업 규모와 자본 시장의 확장 여지를 만들어낼 것입니다. 하지만 이러한 기회와 함께 거버넌스, 회계 및 규정 준수를 표준화해야 한다는 압력도 존재합니다.

국제 자본을 유치할 수 있는 기회는 엄청나며, 아마도 수천억 달러에 이를 수도 있지만, 기업이 녹색 거버넌스, 투명성 및 지속 가능한 개발에 대한 점점 더 높아지는 요구 사항을 충족할 때에만 진정한 확대가 가능할 것입니다.

따라서 베트남 기업들은 당장의 이익 창출뿐 아니라 포괄적인 구조조정 전략까지 오늘부터 준비해야 합니다. 기관 투자자의 "여유"를 확대하기 위한 소유권 구조조정, 이사회의 독립성과 전문성 제고, IFRS에 따른 재무 보고서 표준화, 위험 관리 시스템 및 지속 가능한 개발에 대한 투자는 미룰 수 없는 과제입니다. 2026년의 "거대한" 해외 자본 유입을 맞이하는 것은 단기적인 경쟁이 아니라 장기적인 준비 과정의 결과입니다.

2025년 정보 투명성 부문에서 우수 상장 기업 50곳이 재무부, 국가증권위원회, 증권거래소, 베트남 증권예탁결제공사의 수장, 그리고 시장에 있는 300개 이상의 상장 기업, 증권회사, 펀드 관리 회사 및 기타 금융 기관의 대표가 참석한 가운데 연례 상장 기업 컨퍼런스의 제18회 베트남 상장 기업상(VLCA) 시상식에서 상을 받았습니다.

출처: https://vtv.vn/co-hoi-thu-hut-von-6-ty-usd-trong-nam-2026-doanh-nghiep-can-chuan-bi-gi-100251203173407204.htm