올해 초 베트남 주식에 대한 외국인 투자자들의 주목할 만한 움직임

일반적으로 외국 펀드는 글로벌 투자 펀드가 포트폴리오를 재조정하는 시기인 매년 1월에 순매수를 기록합니다. 그러나 2025년 1월에는 외국 투자자들이 베트남 시장에서 1억 4400만 주를 순매도했습니다.

외국인 투자자들이 베트남 증시에서 자금을 인출하는 것을 아직 멈추지 않았다 - 사진: 꽝딘

올해 들어 외국인 투자자들은 2024년 사상 최대 규모의 자금 유출에 이어 주식 시장에서 13조 VND 이상을 순매도했습니다. 전문가들은 이러한 추세에 대한 분석과 전망을 내놓았습니다.

외국인 투자 심리의 반전을 예측하기 위해 여러 요인을 모니터링하십시오.

* Nien Nguyen 애널리스트 - 신한증권 베트남:

- 자금이 시장 유동성에 점차 상당한 영향을 미치면서 외국인 투자자들의 지속적인 순매도가 시장 전반의 상승 모멘텀에 악영향을 미치고 있습니다.

일반적으로 외국 펀드는 글로벌 투자 펀드의 포트폴리오 재조정 시기인 매년 1월에 순매수를 기록하지만, 올해 1월에는 호세 증권거래소에서 외국 투자자들이 1억 4400만 주, 즉 6조 5천억 VND에 해당하는 주식을 순매도했습니다.

또한 투자 펀드, 특히 외국 펀드는 대형주에 투자하는 경향이 있습니다. 이러한 주식은 시가총액이 크기 때문에 가격 변동이 전체 시장에 상당한 영향을 미칩니다.

예를 들어,FPT는 2024년 주가가 급등했을 때 6조 VND 규모의 순매도를 경험했습니다. 이는 해당 주식이 2024년 이전 수년간 외국인 소유 한도에 꾸준히 도달했음에도 불구하고 발생한 현상입니다.

외국인 투자자들이 대형주를 중심으로 순매도를 하는 추세는 베트남 시장이 신용등급 상향 조정에 따른 긍정적인 신호를 기다리고 있는 가운데, 적어도 2025년 1분기까지는 지속될 것으로 예상됩니다. 이러한 신호가 나온다면 외국 자본이 다시 유입될 가능성이 있습니다.

등급 상향 조정 외에도 외국 자본 유입의 반전을 예상할 때 주목해야 할 요소로는 글로벌 금리(연준 금리 및 미국 10년 만기 국채 금리)의 하락 또는 새로운 가격 수준에서의 안정화가 있습니다. 금리가 안정되면 환율도 안정될 것입니다.

외국인 지분율이 2015년 이후 최저 수준으로 떨어졌다.

* 호앙 비엣 푸옹 씨 - SSI 증권 투자 분석 및 컨설팅 센터 소장:

- ETF는 2025년 첫 달에도 총 -6,160억 VND 규모의 순유출을 기록하며 베트남에서 15개월 연속 순유출을 이어갔습니다.

2025년에도 투자 펀드의 베트남 시장 유입 자금은 여러 상충되는 요인의 영향을 받을 것입니다.

자본 유입은 연준의 금리 인하 속도가 느릴 것이라는 예상과 환율 압력, 트럼프 대통령 임기 동안의 예측 불가능한 정책, 경기 침체 가능성, 또는 기술주와 같이 자본을 유치하는 업종의 제한된 주식 수 등으로 인해 제약을 받을 수 있습니다.

하지만 베트남 시장에서 외국인 투자자의 지분율이 2015년 이후 최저 수준으로 떨어져 순자금 유출을 제한하는 데 도움이 될 수 있습니다.

2025년 외국인 투자자들이 베트남 시장으로 복귀할 것이라는 기대는 FTSE 러셀이 베트남을 신흥 시장으로 격상시킨 데서 비롯될 것입니다.

더 나아가, KRX 거래 시스템 도입, 개정 증권법 적용, 개정 시행령 155호 시행과 같은 과도기적 정책들은 중장기적으로 자본시장 발전을 위한 토대를 마련할 것입니다.

외국인 투자자들이 매도하고, 국내 투자자들이 시장의 균형을 맞춥니다.

SGI 캐피털 분석팀:

- 베트남 증시는 2025년 1분기 중반을 맞이했으며, 여러 요인이 복합적으로 작용하고 있습니다. 긍정적인 신호는 4분기 재무 보고서에서 보다 합리적인 밸류에이션을 바탕으로 안정적인 성장세가 지속되고 있다는 점입니다.

정부가 인프라 투자와 신용 확대를 통해 올해 8% 성장을 달성하겠다는 의지를 보이고 있고, FTSE 지수가 신흥 시장으로 격상될 가능성이 있는 만큼, 이러한 기대감은 외부 위험 증가에도 불구하고 투자자들의 신뢰를 높이고 자본을 유지하는 데 기여하고 있습니다.

하지만 지속적인 거래 부진과 유동성 저하는 최근 시장에 새로운 자본이 유입되지 않았음을 시사합니다.

외국인 투자자들은 2025년 초부터 11조 VND 규모의 순매도를 지속했으며, 이는 전반적인 구매력에 더욱 압력을 가하고 있습니다. 국내 투자자들의 현금 보유량 또한 3분기 연속 30% 이상 감소하여 2024년 4분기 말 기준 73조 VND를 기록했습니다.

역사적으로 현금 잔고의 급격한 감소는 종종 매도세와 상당한 주가 하락으로 이어졌지만, 이번에는 합리적인 기업 가치 평가와 국내 투자자들의 신뢰가 시장을 견조하게 유지하는 데 도움이 되고 있습니다.

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출처: https://tuoitre.vn/dong-thai-dang-chu-y-tu-khoi-ngoai-voi-chung-khoan-viet-ngay-dau-nam-20250217120439105.htm