마진 부채가 급증하면서 투자자들은 과감하게 재무 레버리지를 활용하고 있다.

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등락을 거듭하던 베트남 증시는 2분기에 지수와 유동성 모두 개선되면서 반등했고, 일부 거래일에는 유동성이 수십억 달러에 달하기도 했습니다.

최근 유동성 개선은 신규 투자자, 특히 개인 투자자들의 자본 유입에 힘입어 크게 개선되었습니다. 베트남 증권예탁원(VSD) 자료에 따르면, 6월 국내 투자자들은 145,864개의 신규 계좌를 개설했는데, 이는 전월 대비 45,000개 이상 증가한 수치로 2022년 9월 이후 10개월 만에 최고치를 기록했습니다.

2023년 초부터 6월 말까지 국내 투자자들은 총 230만 개 이상의 신규 계좌를 개설했습니다. 2023년 6월 31일 기준 베트남의 개인 투자자 계좌 수는 725만 개에 달했으며, 이는 전체 인구의 약 7.2%를 넘는 수치입니다.

또한, 금리 하락 추세, 회사채 및 부동산 시장의 어려움을 완화하는 정책, 그리고 기본적인 거시경제 및 균형 구축 요인의 유지와 같은 외부 요인들도 유동성을 뒷받침합니다.

베트남 중앙은행(SBV)은 최근 세 차례 금리 인하를 단행하여 예금 금리를 연초 대비 2.5~3%포인트 낮췄습니다. 또한, 중앙은행은 어려운 경제 상황 속에서 기업들을 지원하기 위해 시중은행들이 대출 금리를 인하할 필요성을 강조했습니다.

상장 기업의 수익 전망에 따른 한계에도 불구하고, 금리 전망은 여전히 주식 시장을 지탱하는 주요 동력으로 작용하고 있습니다.

2023년 6월 30일 기준, 증권사들의 시장 내 미상환 대출 잔액은 약 1,435억 VND에 달해 전 분기 대비 20.5%, 2022년 동기 대비 0.9% 증가했습니다. 마진 대출 최고치와 비교하면 2023년 6월 말 기준 증권사들의 마진 예치액은 약 410억 VND 감소한 수준입니다.

마진 대출 규모가 가장 큰 상위 10개 증권사 중 미래에셋베트남증권은 13조 5천20억 VND로 2022년 2분기 대비 10.6% 증가하며 두 분기 모두 1위를 유지했습니다.

2위는 SSI증권으로, 마진 대출 잔액이 13조 1040억 VND에 달해 작년 동기 대비 10% 소폭 감소했다.

하지만 VPS 증권은 3개 거래소 전체에서 중개 시장 점유율 1위를 차지하고 있음에도 불구하고 마진 대출 규모가 10조 2200억 VND에 달하며 6위에서 4위로 급상승했고, 이는 16.8%의 급격한 증가를 의미합니다.

한편, 테크콤뱅크증권(TCBS)의 대출 잔액은 9조 8,090억 VND로 전 분기 대비 30% 감소했습니다. VNDirect증권(20% 감소), 호치민시증권(21% 감소), VIETCAP증권(16% 감소) 등 다른 여러 기업들도 2023년 2분기 마진 대출 잔액이 전 분기 대비 감소세를 보였습니다.

대출 잔액이 가장 큰 상위 10개 기업 중 VPS증권과 KIS증권만이 같은 기간 동안 높은 기준치 대비 마진 대출이 급격히 증가한 것으로 나타났다 .

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