브라질 공급 감소로 세계 커피 가격 상승 반전

어제(12월 4일) 거래에서도 세계 원자재 시장은 녹색 강세를 유지했습니다. 커피와 원유 가격이 급등하면서 시장의 관심은 커피와 원유에 집중되었습니다. MXV 지수는 장 마감 시점에 약 0.2% 상승한 2,382포인트를 기록했습니다.

커피 가격 강세 회복

어제 장 마감 후, 산업 원자재 시장은 그룹 내 대부분의 상품이 하락 마감했습니다. 특히 두 가지 커피 상품은 그룹 전체의 전반적인 추세를 역행하며 상승세를 보였습니다. 아라비카 커피 가격은 2.1% 이상 상승한 톤당 8,388달러를 기록했고, 로부스타 커피 가격도 약 0.5% 상승한 톤당 4,232달러를 기록했습니다.

베트남상품거래소(MXV)에 따르면, 아라비카 커피 가격 상승은 브라질의 공급 부족에 크게 기인합니다. 2024년 브라질의 수출량이 사상 최대인 5,050만 포대로 증가하면서 국내 재고가 상당히 부족한 상태입니다. 산업통상자원부(MDIC) 자료에 따르면, 브라질의 올해 1~10개월 수출량은 약 3,420만 포대로 2024년 동기 대비 17.8% 감소하여 가격 상승세를 더욱 심화시켰습니다.

한편, 코나브(Conab)는 브라질의 9월 수확 종료 후, 최대 커피 생산지인 미나스제라이스주에서 아라비카 커피 생산량이 2,517만 포대로 전년 대비 9.2% 감소했다고 밝혔습니다. 이는 불리한 2년 주기와 개화 전 장기간의 가뭄으로 인한 것입니다. 상파울루에서는 낮은 주기와 가뭄, 고온 등 악조건의 영향으로 생산량이 12.9% 감소한 470만 포대로 추산됩니다.

*아라비카 커피 가격은 2.1% 상승해 톤당 8,388달러를 기록했고, 로부스타 커피 가격도 거의 0.5% 상승해 톤당 4,232달러를 기록했습니다. 설명용 사진*

Climatempo는 다음 주에도 브라질 주요 커피 생산 지역에 가뭄과 고온이 계속될 것으로 전망했습니다. 알타 모지아나 지역의 농부 라파엘 스테파니는 강수량 부족과 폭염이 커피 열매의 숙성 과정에 부정적인 영향을 미쳐 2026년 수확물의 품질을 위협할 것이라는 우려를 표명했습니다.

또한, 베트남의 기상 상황이 매우 복잡하여 전 세계 로부스타 공급 상황은 여전히 우려스럽습니다. 중부 고원 지대에 장기간 지속된 폭우로 광범위한 홍수가 발생하여 작물의 생육과 품질에 심각한 영향을 미치고 있습니다. 농부들은 생산량의 50~60%를 수확했지만, 폭풍과 폭우로 인해 건조가 어려워졌고 많은 과일이 떨어졌습니다. 시장 관계자들은 폭풍과 홍수로 인해 베트남의 커피 생산량이 약 5~10% 감소할 수 있다고 추정합니다.

2025년 12월 4일 국내 시장에서 완제품 커피 시장은 전체 시장의 전반적인 추세와 마찬가지로 가격 하락을 기록했습니다. 주된 이유는 새로운 수확으로 인한 공급 증가에 기인하지만, 구매력은 여전히 약하고 분산되어 있습니다. R2 커피(스크린 13, 블랙, 브로큰 비율 5%) 가격은 급락하여 현재 kg당 104,000~104,500 VND 수준에서 거래되고 있습니다.

연준이 금리를 인하할 것이라는 기대로 인해 유가는 계속해서 회복세를 보이고 있습니다.

한편, MXV에 따르면 어제 에너지 시장은 5개 상품 중 3개 상품의 가격이 상승하는 등 압도적인 매수세를 기록했습니다. 이 중 WTI 유가는 배럴당 1.2% 이상 상승한 59.6달러를 기록했고, 브렌트유도 0.8% 이상 상승한 63.2달러를 기록했습니다.

미국 경제 지표가 고용 시장의 지속적인 약세를 보여주면서 유가 시장의 강세 심리가 형성되었고, 이로 인해 미국 연방준비제도(Fed)의 가까운 시일 내 금리 인하 기대감이 높아졌습니다. 미국 달러화가 10일 연속 하락하면서 수년 만에 가장 긴 하락세를 기록하면서 다른 통화를 사용하는 구매자들이 유가를 저렴하게 구매할 수 있게 되었고, 이는 유가 상승을 뒷받침했습니다.

지정학적 측면에서는 러시아발 악재가 세계 석유 시장에 여전히 큰 영향을 미치고 있습니다. 이러한 맥락에서 우크라이나는 드루즈바(Druzhba) 파이프라인과 카스피해 파이프라인 컨소시엄(CPC) 인프라를 포함한 러시아의 석유 및 가스 시설을 지속적으로 공격해 흑해 지역의 공급 차질 가능성에 대한 우려를 불러일으켰습니다.

흑해에 있는 CPC 선적 시설에 대한 우크라이나 드론 공격은 즉각적인 결과를 초래했습니다. 카자흐스탄의 석유 및 콘덴세이트 생산량은 12월 첫 이틀 동안 6% 감소하여 하루 190만 배럴을 기록했습니다. CPC가 카자흐스탄 전체 석유 수출의 80% 이상, 즉 전 세계 공급량의 1% 이상을 처리하고 있다는 점에서 이러한 감소는 특히 우려스러운 일이었습니다. 이후 평소 두 곳 대신 한 곳의 정박지에서 작업이 재개되었지만, 이 사건은 여전히 세계 석유 시장에 공급 차질을 초래할 심각한 위험을 안고 있습니다.

또한, OPEC과 OPEC+ 두 그룹의 발표에 따르면 투자자들이 OPEC의 11월 생산량이 소폭 감소한 2,840만 배럴/일을 기록했다는 소식이 유가 상승에 영향을 미쳤습니다. OPEC+는 증산에 합의했지만, 많은 회원국들이 어려움을 겪으면서 실제 생산량은 예상치인 8만 5천 배럴/일보다 훨씬 낮은 4만 배럴/일 증가에 그쳤습니다. 이는 많은 국가의 생산 능력 한계와 생산량 상쇄의 복잡성을 반영합니다. 한편, 사우디아라비아는 1월 아랍 라이트(Arab Light)의 공식 판매가를 5년 만에 최저치로 인하했는데, 이는 OPEC이 시장의 경쟁 압박과 수요 약화를 잘 인지하고 있음을 보여줍니다.

그러나 세계적인 공급 과잉에 대한 우려가 유가를 계속 억제하고 있습니다. 미국 에너지정보청(EIA)은 11월 28일로 마감된 주에 미국의 원유 재고가 57만 4천 배럴 증가했다고 발표했는데, 이는 감소할 것이라는 예측과 상반되는 결과입니다. 특히, 미국의 정제 능력이 94.1%에 달하는 가운데, 휘발유와 증류유 재고도 급증하여 공급 확대가 지속되고 있음을 시사했습니다. 이와 동시에 계절적 수요 감소 조짐이 나타나 수급 불균형이 나타나고 있습니다. 피치 레이팅스는 2025년부터 2027년까지의 유가 전망치를 하향 조정하며, 세계적인 공급 과잉 전망이 단기적으로 유가에 대한 주요 위험 요소로 남아 있다고 강조했습니다.

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