연준의 '금리 인하' 결정 이후 금값이 급등하고 주가도 크게 올랐다.

금값과 주식 가격이 급등했다.

12월 11일 오전 8시 기준, 국제 금 현물 가격은 온스당 약 19달러(0.45%) 상승한 4,248달러를 기록했습니다. 이는 뉴욕 시간으로 12월 10일 거래 마감 시점(베트남 시간으로는 12월 11일 새벽)의 비슷한 상승세에 이은 것입니다.

금 가격은 3주간의 하락세 이후 다시 급등했는데, 이는 투자자들이 연준 회의 결과, 연방공개시장위원회(FOMC) 성명, 그리고 제롬 파월 연준 의장의 2026년 통화 정책 전망에 대한 발표를 기다리고 있기 때문이다.

상황은 많은 사람들이 우려했던 것만큼 부정적으로 흘러가지 않았습니다. 연준은 2026년 통화 정책에 대해 신중한 입장을 표명하면서도 금리를 인하했지만, 지나치게 비관적인 전망은 내놓지 않았습니다.

구체적으로, 12월 11일 새벽에 연방공개시장위원회(FOMC)는 기준금리를 0.25%포인트 인하하여 연 3.5%~3.75% 수준으로 낮췄습니다. 따라서 상업 대출 금리가 하락하고 경제 에 더 많은 자금이 투입될 것입니다.

미국 달러는 소폭 하락했다. DXY 지수는 0.2% 이상 하락한 98.58포인트를 기록했다.

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연준의 신호에 따라 금값이 급등했다. 사진: HH

이로써 연준은 시장의 예상대로 금리를 인하했고, 미국 중앙은행이 막판에 결정을 번복할지도 모른다는 우려(비록 사소한 우려였지만)를 불식시켰습니다. 앞서 연준 내부에서는 지속적으로 높은 수준을 유지하는 미국의 인플레이션 속에서 의견 차이가 존재했습니다. 9월 인플레이션은 2.8%를 기록했는데, 이는 2022년 최고치인 9.1%에서 크게 하락한 수치이지만 여전히 목표치인 2%보다는 높습니다.

연준 위원들의 발언에 따르면, 연준은 올해 세 차례 금리 인하에 이어 2026년에는 한 차례만 금리 인하를 단행할 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 이러한 신호는 미국 통화 정책 결정 기관의 매파적 기조 가능성에 대한 많은 투자자들의 우려를 완화시켰습니다.

연준의 금리 인하 소식과 내년 추가 금리 인하에 대한 기대감에 힘입어 미국 증시가 급등했다. 다우존스 산업평균지수는 500포인트 가까이 상승(1.1%)했고, S&P 500 지수는 0.7%, 나스닥 종합지수는 0.3% 올랐다.

다른 긍정적인 신호들

금 가격과 미국 주식 시장의 반등은 연준과 제롬 파월 의장의 신호에도 기인합니다.

특히 연준은 단기 채권 매입을 시작한다고 발표했습니다. 중앙은행은 12월 12일부터 400억 달러 규모의 국채를 매입할 것이라고 밝혔습니다. 이는 은행 간 시장의 압력을 완화하는 데 도움이 되었습니다. 직후 단기 국채 수익률은 급격히 하락했습니다.

앞서 금 가격은 미국 금융 시장에서 채권 수익률이 급격히 상승할 조짐을 보이면서 상당한 압력을 받았습니다. 이번 주 초 블룸버그 보도에 따르면 전 세계 채권 수익률은 2009년 이후 최고 수준으로 상승했으며, 이는 주요 중앙은행들의 금리 인하 사이클이 막바지에 접어들고 있다는 우려를 낳고 있습니다.

장기 국채 수익률 또한 16년 만에 최고 수준으로 상승했는데, 이는 유럽중앙은행(ECB)이 추가적인 통화 완화 정책을 펼칠 여지가 거의 없을 것이라는 금융 시장의 전망이 강화되고 있기 때문입니다.

연준이 금리 인하 추세를 유지할 것으로 예상되는 미국에서조차 통화 정책 전망은 불안정한 것으로 여겨진다. 투자자들이 인플레이션, 통화 정책 및 재정 규율과 관련된 위험에 대해 더욱 신중해짐에 따라 30년 만기 미국 국채 수익률은 수개월 만에 최고치로 다시 상승했다.

투자자들은 지난해 경제 성장을 촉진하기 위해 도입되어 세계 증시를 사상 최고치로 끌어올리고 채권 가격을 상승시킨 금리 인하 사이클이 점차 끝나가고 있다고 예상하고 있습니다.

또한 연준은 성명에서 미국 노동 시장의 약화 추세를 강조하며, 실업률이 "여전히 낮다"는 기존 문구를 삭제했습니다. 이는 연준이 인플레이션 억제보다는 경제 성장 지원에 초점을 맞추고 있음을 시사합니다.

또 다른 중요한 신호는 파월 의장이 연준이 다음 조치를 취하기 전에 "지켜봐야 한다"고 말한 것인데, 이는 미국 중앙은행이 가까운 시일 내에 금리를 인상할 가능성을 거의 배제하는 것입니다.

이러한 결정은 연준이 민감한 시기에 접어든 가운데 나왔습니다. 파월 의장은 두 번째 임기 말에 접어들었고, 새로운 의장에게 자리를 넘겨주기 전까지 남은 회의는 단 세 번뿐입니다. 도널드 트럼프 대통령은 저금리 정책을 지지하는 후보를 우선적으로 고려할 것이라고 시사했습니다.

시장은 케빈 해셋 국가경제위원회 위원장을 차기 연준 의장 유력 후보로 강력하게 거론하고 있다.

시장 전망에 따르면 하셋 씨가 선택될 확률은 72%입니다.

따라서 연준의 신호는 세계 경제, 금융 시장 및 상품 시장에 상당히 비둘기파적인 것으로 간주됩니다. CME의 FedWatch에 따르면 연준은 2026년에 한 차례 금리 인하만을 시사했지만, 시장은 연준이 두 차례 더 금리를 인하할 확률을 77% 이상으로 전망하고 있습니다.