은행들이 11월 채권 시장 회복을 주도했습니다.

회사채 시장이 호황을 누리고 있다.

한 달 동안 전체 시장에서는 총 24건의 민간 채권 발행이 있었으며, 발행 규모는 총 19조 6,080억 VND에 달했습니다. 은행 부문이 11조 3,000억 VND 이상을 발행하며 전체 발행액의 57% 이상을 차지하며 주도적인 역할을 했습니다. 이는 금융기관들이 자본 적정성 요건을 충족하고 경기 변동에 대한 회복력을 강화하기 위해 중장기 자본 조달을 확대하고 있다는 신호로 해석됩니다.

이 중 VIB가 3조 VND 규모의 채권을 발행하며 가장 큰 비중을 차지했고, OCB가 2조 5천억 VND, HDBank가 1조 8천억 VND, VPBank와 MSB가 각각 1조 VND 규모의 채권을 발행했습니다. 은행 채권 금리는 일반 시장 대비 비은행권 채권 금리보다 낮은 수준을 유지하며 높은 신용도와 안정적인 재무 구조를 보여주고 있습니다.

은행 부문에 이어 부동산 부문이 11월 총 5조 1,300억 VND 규모의 채권을 발행했습니다. 그러나 이 부문 역시 연 9%에서 10.3%에 이르는 높은 금리를 감수해야 했습니다. 주요 발행 채권으로는 May-Diem Saigon(1조 4,700억 VND), Vipico(1조 5,000억 VND), Nam Quang(1조 5,000억 VND) 등이 있으며, 특히 Becamex IDC는 6,600억 VND 발행에 연 10.3%라는 최고 금리를 적용받았습니다.

올해 첫 11개월 동안 사모 발행 채권 총액은 4,606억 7,900만 동, 공모 발행 채권 총액은 505억 8,300만 동에 달했습니다. 발행 규모는 반등했지만, 부채 구조조정 압력은 여전히 상당한 수준입니다. 기업들은 이달 예정보다 앞서 111억 4,400만 동 규모의 채권을 매입했는데, 이는 2024년 동기 대비 2% 증가한 수치입니다. 2025년 마지막 달에는 280억 8,200만 동 규모의 채권이 만기 도래할 것으로 예상되며, 이 수치는 2026년에는 2,109억 1,900만 동으로 급증할 것으로 전망됩니다.

또한, 해당 월에는 원리금 상환이 지연된 채권 발행 건수가 3건 발생하여 총 2,870억 VND에 달했습니다. 그러나 2차 시장의 유동성은 크게 개선되어 거래액이 1,104억 7천만 VND에 이르렀고, 거래당 평균 거래액은 55억 2,400만 VND로 10월 대비 25% 증가했습니다. 이러한 움직임은 투자 심리가 안정되고 자본 수익률이 높아졌음을 반영합니다.

향후 발행 계획과 관련하여, BAF 베트남 농업 주식회사는 3년 만기, 연 10% 고정 금리의 무담보 비전환사채를 최대 1조 VND 규모로 발행할 계획입니다. 또한, BIDV는 장기 자본 확충을 위해 2025년 4분기에 최소 5년 만기, 고정 및 변동 금리 혼합형 채권을 최대 9조 VND 규모로 발행할 준비를 하고 있습니다.

11월에는 회사채 시장과 더불어 국채 발행도 활발하게 진행되었습니다. 하노이 증권거래소(HNX)는 23차례의 국채 발행을 통해 총 29조 5400억 VND를 조달했으며, 이 중 국고가 23조 4900억 VND, 베트남 사회정책은행이 6조 500억 VND를 발행했습니다. 11개월 동안 국고는 누적 306조 9190억 VND를 조달하여 연간 계획의 61.38%를 달성했습니다. 10년 만기 국채가 81.35%로 가장 큰 비중을 차지했으며, 이는 19조 1100억 VND에 해당합니다. 5년 만기 및 10년 만기 국채의 낙찰 금리는 각각 3.16%와 3.86%로 소폭 상승했습니다.

2차 시장에서 국채 상장 규모는 2조 4,948억 6천만 동에 달해 전월 대비 1.05% 증가했습니다. 그러나 유동성은 감소하여 세션당 평균 거래액은 12조 6,290억 동에 그쳤으며, 이는 10월 대비 25.12% 하락한 수치입니다. 외국인 투자자는 전체 거래량의 2.52%를 차지했으며, 한 달 동안 2,990억 동을 순매수했습니다.

하노이 증권거래소(HNX)는 관련 기관들과 협력하여 2025년 채권 시장 활동을 검토하는 컨퍼런스를 개최했습니다. 이번 컨퍼런스에서는 채권 발행 결과, 2차 시장 동향, 회사채 시장 현황을 평가하고 2026년의 방향을 제시했습니다. 규제 당국은 향후 시장이 더욱 효율적으로 운영될 수 있도록 여러 가지 장애물에 대해 논의했습니다.

전반적으로 은행권의 주도적인 역할 덕분에 11월 회사채 시장은 긍정적인 회복세를 유지했습니다. 그러나 향후 2년간 만기가 도래하는 채권이 많고 부동산 부문의 금리가 높은 점을 고려하면 시장은 여전히 양극화된 상태를 보일 것으로 예상되며, 투자자들은 각 발행기관의 재무 건전성과 투명성을 더욱 면밀히 검토해야 할 것입니다.

출처: https://thoibaonganhang.vn/ngan-hang-dan-dat-da-hoi-phuc-thi-truong-trai-phieu-thang-11-174953.html