우량주들이 모두 급락했다.
베트남 건설증권 주식회사(CSI)의 도 바오 응옥 부사장에 따르면, 주말 급락의 주된 원인은 대형주, 특히 빈 그룹(Vingroup) 계열사들의 매도세였다. 이 그룹의 매도 압력이 부동산, 증권, 은행 등 다른 업종으로 빠르게 확산되면서 많은 주요 종목들이 급락했고, 이는 투자자들에게 부정적인 심리적 영향을 미쳐 시장 전반을 끌어내렸다.
지난 주말 거래 세션은 시장이 장기간 횡보세를 보이며 유동성이 낮고 현금 흐름이 약화된 상황에서 감정적인 매도세가 두드러지게 나타났습니다. 많은 종목이 저가까지 하락했지만, 투자자들의 신중한 심리와 방어적인 자세를 반영하듯 매도 압력이 지속되었다고 응옥 씨는 분석했습니다.
거시경제 정보 측면에서 전문가는 새로운 부정적 요인이 거의 나타나지 않고 있다고 판단합니다. 미국 연방준비제도(FED)가 금리를 인하했는데, 이는 글로벌 금융 시장에 긍정적인 요인으로 작용할 것으로 보입니다. 국내 경제 데이터에서도 뚜렷한 악재는 발견되지 않았습니다.
하지만 현재 가장 큰 병목 현상은 시장 유동성 부족에 있습니다. 은행 간 유동성은 경색되어 있고, 은행 간 금리는 여전히 높은 수준이며, 연말을 앞두고 기관 투자자들의 현금 수요는 증가하고 있습니다. 이러한 요인들은 새로운 것은 아니지만, 유동성이 약화되는 상황에서 시장은 더욱 민감해지고 대형주에서 발생하는 부정적인 사건에 대한 반응이 증폭되는 경향이 있습니다.
엄밀히 말하면 시장은 약 2주 동안 횡보세를 보였지만, 긍정적인 소식이 충분하지 않았고 신중한 투자자들은 관망세를 유지하고 있습니다. 똑똑한 투자자들의 자금 유입도 미미하여 상승 추세를 유지하기에는 역부족입니다.
시장은 일정 기간 횡보세를 보인 후, 긍정적인 소식이 있으면 상승하고, 그렇지 않으면 하락하는 뚜렷한 전환점을 맞이하는 경우가 많습니다. 이번 주말 거래 세션에서는 후자의 시나리오가 나타났는데, 장 마감 직전 매도 압력이 증가하면서 시장 전반에 걸쳐 매도세가 나타났습니다.
특히, 빈그룹(Vingroup) 계열 주식들이 공식적으로 상승 추세를 마감했습니다. 지난 두 달 동안 VN 지수가 1,600~1,800포인트 선에서 횡보하는 동안, 이 그룹의 주식들이 지수 지지에 중요한 역할을 했습니다. 빈그룹을 제외하면 실제 VN 지수 수준은 1,500포인트 정도에 불과할 것입니다. 이러한 주요 종목들의 약세와 장기간의 횡보세, 그리고 지지할 만한 정보의 부재가 맞물리면서 시장의 불안감이 고조되었고, 이는 강한 매도 압력으로 이어졌습니다.
게다가 외국인 투자자들은 대형주를 중심으로 대규모 매도를 지속하며 이미 불안정한 국내 투자자들의 심리를 더욱 악화시켰다.
또한, 시장은 상당한 매도 압력을 받았는데, 이는 장 마감 직전에 집중된 매도 주문, 높은 거래량, 그리고 많은 종목이 하한가에 도달한 현상에서 확인할 수 있습니다. 이러한 현상은 개인 투자자가 아닌 기관 투자자 또는 대규모 투자자의 움직임으로 해석됩니다.
건설증권(CSI) 통계에 따르면, VN지수는 12월 중순 상승세로 출발해 Vingroup 관련 주식에 대한 집중 매수세에 힘입어 이전 최고점인 1,760포인트 부근까지 상승했습니다. 그러나 곧바로 급락세가 나타났고, 이후 하락 캔들스틱이 이어졌습니다.
주말 거래 마감 직전 30분 동안 대규모 매도세가 발생하면서 VN 지수가 장중 고점 대비 56포인트나 급락했습니다. 부동산과 같이 투기성이 높은 업종을 중심으로 수많은 종목이 하한가를 기록했습니다.
2025년 12월 8일부터 12일까지의 거래 주간을 마감하면서 VN-Index는 1,646.89포인트로 마감하여 94.43포인트 하락했습니다. 호세 증권거래소(HOSE)의 거래량은 7억 7,800만 주, 거래대금은 22조 4,480억 VND에 달했으며, 이는 20주 평균보다 37.8% 낮은 수치입니다.
이번 주에는 21개 업종 중 20개 업종이 하락 마감했습니다. 플라스틱 관련 주식만이 유일하게 2.78% 상승하며 상승세를 보였고, 소매, 부동산, 항만 업종은 각각 7.74%, 6.28%, 5.74% 하락하며 가장 큰 하락 압력을 받았습니다.
외국인 투자자들은 5조 7,910억 VND 규모의 순매도를 재개했습니다. 순매수 측면에서는 HPG,FPT , MBB가 상위 3개 종목이었으며, 반대로 VPL, VIC, STB는 가장 강한 순매도 압력을 받았습니다.
분석가들은 향후 며칠 동안 시장이 마진콜(증권사가 증거금 비율이 안전 기준치 이하로 떨어질 경우 투자자에게 추가 자금을 예치하거나 주식을 매도하도록 요구하는 것)로 인해 하락 압력을 받을 수 있다고 보고 있습니다. 일부 투자자들은 추가 예치금을 마련할 자금이 부족하여 포지션을 매도할 수밖에 없으며, 이는 추가적인 기술적 하락 압력을 가중시키고 있습니다.
하지만 이러한 조정은 거시경제적 위험이나 기업 또는 경제 내부의 문제에서 비롯된 것이 아니라, 주로 기술적, 심리적 요인에 기인합니다. 강제 청산으로 인한 매도 압력이 점차 완화됨에 따라 하락세는 약화될 것으로 예상됩니다.
펀더멘털이 탄탄한 주식을 보유한 투자자들에게 전문가들은 지금 당장 어떤 가격에도 매도하지 말라고 조언합니다. 지난 2~3주 동안 대부분의 주식이 5~30% 하락하여 대다수 투자자들이 손실을 입었습니다.
반대로 현금을 보유한 투자자는 크게 할인된 가격, 즉 이전에는 접근할 수 없었던 가격대에서 우량주를 선택할 기회를 활용할 수 있습니다. 포트폴리오를 재구성하여 실적이 저조한 주식을 제외하고 탄탄한 펀더멘털, 높은 수익률 또는 독특한 스토리를 가진 주식으로 전환하는 것이 적절한 전략으로 여겨집니다.
롱비엣증권(VDSC)에 따르면, VN-Index는 주간 차트에서 하락 장악형 캔들(이전의 상승 캔들을 하락 캔들이 완전히 감싸는 형태)을 형성하고 있으며, 이는 역사적 고점 부근에서 시장의 신중한 심리를 반영합니다. 시장은 매도 압력이 해소된 후 1,600포인트 부근의 지지선과 1,660~1,670포인트 부근의 저항선에서 균형 상태에 진입할 가능성이 높습니다.
VDSC는 현재 상황에서 주된 전략은 신중한 접근으로, 적정 수준의 주식 비중을 유지하고, 레버리지를 피하며, 2025~2026년 기간 동안 성장 전망이 좋은 선도주에 대한 중장기적 관점을 우선시하는 것이라고 권고합니다.
국내 증시 조정은 국제 금융 시장이 상승세를 반전시키며 주말에 하락세로 돌아선 가운데 발생했는데, 이는 강세장 이후 차익 실현 압력이 커졌기 때문이다.
미국과 유럽 증시는 흐름을 바꿔 하락했다.
구체적으로, 12월 12일 미국과 유럽 증시는 연준의 금리 인하 결정 이후 얻었던 상승분을 차익 실현 매물이 나오면서 전반적으로 하락했습니다.
월가 주요 지수들이 주중 사상 최고치를 경신했지만, 기술주들의 높은 밸류에이션에 대한 우려와 부진한 고용 지표가 맞물리면서 주말 무렵 시장은 조정을 겪었습니다.
장 마감 시점에서 나스닥 종합지수는 1.7% 하락한 23,195.17포인트, S&P 500 지수는 1.1% 하락한 6,827.41포인트, 다우존스 지수는 0.5% 하락한 48,458.05포인트를 기록했습니다.
유럽 증시도 뉴욕 증시의 분위기 변화에 영향을 받았습니다. 런던 FTSE 100 지수는 2025년 10월 영국 경제가 예상치 못한 위축을 보일 것이라는 데이터 발표 이후 0.6% 하락한 9,649.03포인트를 기록했습니다. 프랑크푸르트 DAX 30 지수는 0.5% 하락한 24,186.49포인트, 파리 CAC 40 지수는 0.2% 하락한 8,068.62포인트로 마감했습니다.
국내외 요인 모두 단기적인 지원이 부족한 가운데, 베트남 증시는 종목별로 뚜렷한 편차를 보이며 조심스러운 등락을 이어갈 것으로 전망된다.
기술적 조정 압력이 여전히 존재할 수 있지만, 중장기적으로는 안정적인 거시경제 기반과 기업의 성장 전망이 현금 흐름의 안정화에 기여하면서 시장이 점진적으로 균형을 되찾을 것으로 예상됩니다.
출처: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thi-truong-chung-khoan-co-tuan-dieu-chinh-manh-nhat-tu-dau-quy-iv-20251214171418489.htm
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