VNM이 64억 달러의 시가총액으로 10위권에 복귀했습니다. 투자자는 무엇에 주목해야 할까요?

VNM 주가가 장기간의 침체기를 거쳐 급등하면서 베트남 최대 유제품 회사인 비나밀크( Vinamilk )는 시가총액 기준 증권거래소 상위 10위권에 재진입했습니다. VNM 주식에 대한 전망은 긍정적이지만, 전문가들은 투자자들에게 잠재적 위험에 대한 경고도 내놓았습니다.

비나밀크의 시가총액이 "거대" 기업인 빈그룹을 넘어섰습니다 .

지난 주말 급등세 이후 VN 지수는 지난 3거래일 연속 급등하며 총 49포인트를 끌어올렸고, 약 두 달간의 지속적인 변동과 부진한 유동성 끝에 1,270포인트 선을 돌파했습니다.

그 결과, 대부분의 업종에서 주식의 전반적인 실적은 긍정적인 경향을 보였습니다.

대표적인 예로 베트남 유제품 주식회사 비나밀크(VNM, HOSE)의 주가가 급등하여 주당 76,000 VND를 돌파했습니다. 이로써 VNM 주가는 약 한 달 만에 16% 이상 상승하며 2023년 9월 이후 거의 1년 만에 최고치를 기록했습니다.

그 결과, 비나밀크의 시가총액은 약 1,600억 VND(미화 64억 달러 상당)까지 증가했습니다. 이는 빈그룹(주식 코드 VIC)을 넘어 베트남 증시에서 시가총액 상위 10위권에 다시 진입한 수치입니다. 그러나 현재 시가총액은 비나밀크가 시장에서 가장 가치 있는 기업이었던 2017년 말 전성기에 비하면 여전히 낮은 수준입니다.

VNM 주가는 회복세를 이어가며 거의 1년 만에 최고 수준에서 거래되고 있다(사진: SSI iBoard).

VNM 주가의 지속적인 상승에 기여하는 요인들

VNM 주가 급등은 외국인 투자자들의 강력한 지지에 힘입은 것입니다. 7월 초부터 외국인 투자자들은 약 3,300만 주의 VNM 주식을 순매수했으며, 이는 약 2조 4,000억 VND에 해당하는 규모입니다.

사업 실적 측면에서 2024년 2분기는 16조 6,550억 VND의 매출을 기록하며 Vinamilk의 최고 분기 매출을 달성했습니다. 이는 2021년 3분기의 최고치인 16조 1,940억 VND를 넘어선 수치이며, 전년 동기 대비 9.5%의 매출 성장률을 기록하며 2022년 초 이후 최고 성장률을 달성했습니다. 그 결과, 세후 순이익은 2조 6,960억 VND로 전년 동기 대비 21% 증가했습니다.

이러한 성과는 국내외 사업 활동의 호조에 힘입은 것으로, 국내외 사업 활동은 전년 동기 대비 각각 5.8%와 29.9% 성장했습니다. 특히 해외 시장은 2024년 2분기 연결 매출의 18.5%를 차지했으며, 순수출액은 1조 7,400억 VND에 달해 전년 동기 대비 37% 증가했습니다.

비나밀크는 올해 상반기 순매출 30조 7,680억 VND, 세후 순이익 4조 9,030억 VND를 달성하여 전년 동기 대비 각각 5.7%와 18.6% 증가했습니다. 이로써 비나밀크는 2024년 상반기까지 연간 매출 목표의 51%, 세후 순이익 목표의 47%를 달성했습니다.

지난 몇 년간 비나밀크의 세후 이익 추이.

출처: 집계된 재무제표

올해 상반기 자산 규모 도 긍정적인 개선세를 보였습니다. 지난 6개월 동안 비나밀크는 약 2조 VND에 달하는 부채를 상환하여 부채 수준을 15조 8,560억 VND로 줄였으며, 자기자본은 연초 대비 9.5% 증가한 38조 3,370억 VND를 기록했습니다.

비나밀크의 총자산은 6월 말 기준 54조 1940억 VND에 달했으며, 이 중 부채는 29.3%, 자기자본은 70.7%를 차지했습니다.

투자자들이 주의해야 할 위험 요소는 무엇일까요?

비나밀크는 2024년 2분기 강력한 수출 성장세의 혜택을 받았습니다 (이미지: 인터넷).

비나밀크의 긍정적인 성장은 국내 소비 부문이 상당한 지원을 받고 있는 상황에 힘입은 것입니다. 소매 판매는 7월에도 강력한 상승세를 이어가며 전월 대비 거의 10% 증가했고, 경제가 회복되고 있으며, 부가가치세율은 2024년 말까지 8%로 연장되었습니다.

수출은 올해 첫 7개월 동안에도 성장세를 이어가며 전년 동기 대비 15.7% 증가했고, VNM은 이러한 추세의 혜택을 크게 누려 2분기에 뛰어난 수출 실적을 기록했습니다.

미래에셋증권에 따르면, 비나밀크는 원자재 가격 하락과 제품 마케팅 강화에 힘입어 올해 2분기에 양호한 실적을 달성했습니다. 이는 회사의 잠재력과 향후 성장 전망을 보여주는 것이기도 합니다. 특히, 분유 가격의 지속적인 하락세는 회사의 장기적인 수익 마진 확대에 기여할 것으로 예상되며, 비나밀크의 쇠고기 사업 부문의 성장 잠재력 또한 주목할 만합니다.

그러나 투자자들은 세계 분유 가격이 지정학적 요인이나 기상 위험으로 인해 상승할 가능성이 있고, 국내 시장에 새로운 경쟁업체가 등장할 수도 있다는 점에서 이는 VNM 주식에 위험 요소가 될 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

출처: https://phunuvietnam.vn/vnm-tro-lai-top-10-voi-von-hoa-64-ty-usd-nha-dau-can-luu-y-gi-20240820184931513.htm