ສະເໜີຄຸ້ມຄອງຕະຫຼາດດ້ວຍນະໂຍບາຍສິນເຊື່ອ

ມາດຕະການທີ່ນໍາໃຊ້ໃນ ໂລກ

ອີງຕາມ VARS, ການຄວບຄຸມຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະຊັບດ້ວຍນະໂຍບາຍສິນເຊື່ອ ແລະ ກົດໝາຍແມ່ນໜຶ່ງໃນວິທີການທີ່ມີປະສິດທິຜົນເພື່ອຮັບປະກັນການພັດທະນາຕະຫຼາດແບບຍືນຍົງ ແລະ ໝັ້ນຄົງ, ຫຼີກລ້ຽງຜົນກະທົບທີ່ບໍ່ໝັ້ນຄົງຕໍ່ ເສດຖະກິດ . ຫຼືຫຼາຍກວ່ານັ້ນໃນທາງລົບ, ການຂະຫຍາຍຕົວຫຼືການຖົດຖອຍຂອງຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະສັບສາມາດນໍາໄປສູ່ວິກິດການທາງດ້ານການເງິນທີ່ສໍາຄັນ.

ທາງດ້ານປະຫວັດສາດ, ອະສັງຫາລິມະຊັບມັກຈະຖືກລະບຸວ່າເປັນສາເຫດຕົ້ນຕໍໜຶ່ງຂອງຄວາມຫຍຸ້ງຍາກທາງດ້ານເສດຖະກິດຂອງຫວຽດນາມ, ຍ້ອນຜົນກະທົບທາງກົງຂອງອຸດສາຫະກຳນີ້ ແລະ ທາງອ້ອມແມ່ນຍ້ອນການໜູນຊ່ວຍຂະແໜງເສດຖະກິດທີ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກຂະແໜງສຳຄັນນີ້ເຊັ່ນ: ການກໍ່ສ້າງ, ການທ່ອງທ່ຽວ , ການເງິນ-ການທະນາຄານ. ປັດໃຈທີ່ສາມາດກ່າວເຖິງໄດ້ລວມມີໜີ້ເສຍ, ຊັບສິນໃນອະສັງຫາລິມະຊັບສູງ, ຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນການລະດົມທຶນ ແລະ ການສູນເສຍຄວາມເຊື່ອໝັ້ນຂອງຜູ້ລົງທຶນ.

ຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຂ້າງເທິງບໍ່ພຽງແຕ່ສົ່ງຜົນກະທົບໂດຍກົງຕໍ່ການພັດທະນາຂອງຕະຫຼາດເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ຍັງເຮັດໃຫ້ເກີດຜົນສະທ້ອນຢ່າງກວ້າງຂວາງຕໍ່ເສດຖະກິດທັງຫມົດ. ສະນັ້ນ, ບົນພື້ນຖານເຄົາລົບກົດໝາຍທຳມະຊາດຂອງການສະໜອງ ແລະ ຄວາມຕ້ອງການ, ແມ່ນຈຳເປັນທີ່ສຸດເພື່ອໃຫ້ລັດຕ້ອງເພີ່ມທະວີລະບຽບການຂອງຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະຊັບຢ່າງຕັ້ງໜ້າ ເມື່ອຕະຫຼາດສະແດງໃຫ້ເຫັນ “ສັນຍານບໍ່ໝັ້ນຄົງ”. ນີ້ກໍ່ແມ່ນມາດຕະການທີ່ລັດຖະບານ ແລະ ອົງການການເງິນຂອງຫຼາຍປະເທດໃນໂລກນຳໃຊ້.

ສະເໜີຄຸ້ມຄອງຕະຫຼາດຕາມນະໂຍບາຍກົດໝາຍຮູບ 1 — ການຄຸ້ມຄອງຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະສັບເປັນມາດຕະການທີ່ສໍາຄັນເພື່ອຫຼີກເວັ້ນການຜົນກະທົບທາງລົບຕໍ່ເສດຖະກິດ.

ສະເພາະ, ເພື່ອຮັບປະກັນການພັດທະນາຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະຊັບແບບຍືນຍົງ ແລະ ໝັ້ນຄົງ, ຫຼີກລ້ຽງຜົນກະທົບທີ່ບໍ່ໝັ້ນຄົງຕໍ່ເສດຖະກິດ, ລັດຖະບານຂອງຫຼາຍປະເທດໄດ້ນຳໃຊ້ນະໂຍບາຍສິນເຊື່ອເປັນເຄື່ອງມືຄຸ້ມຄອງຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະຊັບ. ຜ່ານການຮັດແໜ້ນຫຼືຜ່ອນຄາຍສິນເຊື່ອ, ລັດຖະບານສາມາດຄວບຄຸມລາຄາອະສັງຫາລິມະຊັບ, ປ້ອງກັນບໍ່ໃຫ້ເກີດການຟຸມເຟືອຍ, ຮັບປະກັນຄວາມໝັ້ນຄົງຂອງຕະຫຼາດ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຄວາມຍືດຫຍຸ່ນໃນນະໂຍບາຍນີ້ແມ່ນຂຶ້ນກັບແຕ່ລະຕະຫຼາດແລະສະຖານະການເສດຖະກິດສະເພາະຂອງແຕ່ລະປະເທດ. ປະສົບການຂອງບາງປະເທດກ່ຽວກັບບັນຫານີ້ແມ່ນດັ່ງນີ້:

ຕົວຢ່າງເຊັ່ນ, ໃນປະເທດຈີນ, ເພື່ອຄວບຄຸມການໄຫຼເຂົ້າຂອງການລົງທຶນ, ລັດຖະບານຈີນໄດ້ວາງຂໍ້ຈໍາກັດຫຼາຍຢ່າງໃນການຊື້ອະສັງຫາລິມະສັບໂດຍໃຊ້ສິນເຊື່ອ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນເງິນກູ້ເພື່ອການຄາດເດົາ. ພວກເຂົາເຈົ້າຍັງໄດ້ຄວບຄຸມການໄຫຼເຂົ້າຂອງທຶນຕ່າງປະເທດເພື່ອປ້ອງກັນການຄາດເດົາເງິນຈາກການຖອກເທລົງໃນຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະສັບຕ່າງປະເທດ.

ສະເພາະປີ 2010, ຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະຊັບຂອງຈີນພັດທະນາຢ່າງວ່ອງໄວ, ລາຄາເຮືອນຢູ່ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງວ່ອງໄວ. ໃນເວລານັ້ນ, ຫ້ອງແຖວຫຼາຍສິບລ້ານຫຼັງຂອງຈີນໄດ້ສ້າງເປັນເວລາດົນນານແລ້ວ, ແຕ່ບໍ່ມີຄົນອາໄສຢູ່. ສະພາບການດັ່ງກ່າວຍັງແກ່ຍາວເປັນເວລາດົນນານແລະໜັກໜ່ວງຈົນຮອດທ້າຍປີ 2017 ລັດຖະບານຈີນຕ້ອງອອກນະໂຍບາຍ “ເຮືອນຢູ່ເພື່ອຢູ່ບໍ່ແມ່ນການຄາດຄະເນ” ພ້ອມກັນນັ້ນໄດ້ຊີ້ນຳສ້າງລະບົບນະໂຍບາຍເພື່ອຄວບຄຸມຕະຫຼາດ, ເພື່ອຈຳແນກນັກຄາດຄະເນຈາກຜູ້ຊື້ເຮືອນທີ່ມີຄວາມຕ້ອງການເຮືອນຢູ່ຕົວຈິງ.

ນອກເໜືອໄປຈາກລະບຽບການທີ່ເຂັ້ມງວດຫຼາຍກ່ຽວກັບການເປັນເຈົ້າຂອງເຮືອນຫຼັງທີສອງ ຫຼື ຫຼາຍກວ່ານັ້ນເຊັ່ນ: ກຳນົດໃຫ້ຜູ້ຊື້ເຮືອນຫຼັງທີ 2 ຕ້ອງວາງເງິນຝາກ 60-85%, ແລະ ເຮືອນຫຼັງທີ 3 ສູງສຸດ 100%; ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ຜູ້ໃດຊື້ເຮືອນຖືຊັບສິນຢ່າງຫນ້ອຍສາມປີເຄິ່ງ; ໄລ່ ເຈົ້າໜ້າທີ່ ລະດັບ ສູງ ຢູ່ ທ້ອງ ຖິ່ນ ທີ່ ອະນຸຍາດ ໃຫ້ ລາຄາ ເຮືອນ ສູງ ຂຶ້ນ; ແລະຍັງນຳໃຊ້ມາດຕະການລາຄາອ້າງອີງ, ແຈກຢາຍໂຄຕ້າການຊື້... ນອກນີ້, ຫຼາຍເມືອງຂອງຈີນຍັງໄດ້ໃຊ້ມາດຕະການຫຼາຍຢ່າງເຊັ່ນການເກັບກູ້ຢືມເຮືອນ, ເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນກູ້ຊື້ເຮືອນ ແລະ ເພີ່ມທະວີລະບຽບການຈຳນອງ. ການປັບປຸງເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ມີປະສິດທິຜົນບາງຢ່າງ, ຫຼຸດຜ່ອນການຄາດຄະເນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.

ສະເໜີລະບຽບການຕະຫຼາດຕາມນະໂຍບາຍກົດໝາຍຮູບ 2 — ກົດລະບຽບຈໍານວນຫຼາຍ "ຕີຖົງ" ຂອງຜູ້ຊື້ເຮືອນແມ່ນຖືກນໍາໃຊ້ເພື່ອຫຼີກເວັ້ນການຄາດເດົາ.

ໃນປະເທດສິງກະໂປ, ເພື່ອຄວບຄຸມການຄາດເດົາແລະປ້ອງກັນຟອງອະສັງຫາລິມະສັບ, ລັດຖະບານສິງກະໂປໄດ້ເພີ່ມອັດຕາເງິນຝາກຂັ້ນຕ່ໍາໃນເວລາທີ່ກູ້ຢືມເພື່ອຊື້ອະສັງຫາລິມະສັບ, ໂດຍສະເພາະສໍາລັບຜູ້ຊື້ເຮືອນທີສອງຫຼືທີສາມ. ພ້ອມກັນນັ້ນ, ເພື່ອຫຼຸດຈຳນວນເງິນກູ້ແລະຄວບຄຸມລາຄາອະສັງຫາລິມະຊັບ, ລັດຖະບານຍັງຈຳກັດການກູ້ຢືມທຶນສົມທົບກັບນະໂຍບາຍສິນເຊື່ອທີ່ເຄັ່ງຄັດ.

ໃນປະເທດການາດາ, ລັດຖະບານໄດ້ເຂັ້ມງວດກົດລະບຽບກ່ຽວກັບອັດຕາເງິນກູ້ຕໍ່ມູນຄ່າເພື່ອຈໍາກັດເງິນກູ້ຢືມທີ່ມີຄວາມສ່ຽງສູງ. ຜູ້ຊື້ເຮືອນຢູ່ໃນຕົວເມືອງໃຫຍ່ເຊັ່ນ Toronto ແລະ Vancouver ມັກຈະຕ້ອງວາງເງິນຝາກທີ່ສູງຂຶ້ນເມື່ອກູ້ຢືມເພື່ອຊື້ອະສັງຫາລິມະສັບ. ຫຼາຍປະເທດຍັງນຳໃຊ້ມາດຕະການຄວບຄຸມສິນເຊື່ອໃຫ້ແກ່ຜູ້ຊື້ອະສັງຫາລິມະຊັບຕ່າງປະເທດເພື່ອຈຳກັດການຄາດເດົາ, ສະກັດກັ້ນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາເຮືອນ ແລະ ປົກປ້ອງຜູ້ມີລາຍຮັບປານກາງໃນຕົວເມືອງໃຫຍ່ເຊັ່ນ: ອົດສະຕາລີ, ການາດາ, ແລະອື່ນໆ.

ປະສົບການຈາກປະເທດອື່ນໆສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່ານະໂຍບາຍສິນເຊື່ອແມ່ນຫນຶ່ງໃນເຄື່ອງມືທີ່ສໍາຄັນສໍາລັບລັດຖະບານໃນການຄຸ້ມຄອງຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະສັບ. ຫຼາຍນະໂຍບາຍທີ່ໄດ້ຮັບການຜັນຂະຫຍາຍຢ່າງສຳເລັດຜົນຢູ່ປະເທດອື່ນສາມາດນຳໃຊ້ຢ່າງຄົບຖ້ວນ, ຖອດຖອນບົດຮຽນ ແລະ ນຳໃຊ້ຢູ່ ຫວຽດນາມ.

ຕ້ອງນຳເຂົ້າຫວຽດນາມ ເພື່ອກຳນົດລະບຽບການຕະຫຼາດ

ດ້ວຍປະສິດທິຜົນທີ່ບັນລຸໄດ້ໃນຫຼາຍປະເທດທົ່ວໂລກ, VARS ສະເໜີວິທີແກ້ໄຂຫຼາຍດ້ານກ່ຽວກັບນະໂຍບາຍສິນເຊື່ອເພື່ອຄວບຄຸມຕະຫຼາດ ເມື່ອຕະຫຼາດມີການເໜັງຕີງຂຶ້ນ ຫຼື ລົງຫຼາຍກວ່າ 20% ໃນ 3 ເດືອນ ຫຼື ຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະຊັບມີຄວາມຜັນຜວນອື່ນໆທີ່ສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ຄວາມໝັ້ນຄົງຂອງເສດຖະກິດ-ສັງຄົມ ໂດຍບໍ່ກະທົບຕໍ່ຄວາມຕ້ອງການທີ່ຢູ່ອາໄສຂອງປະຊາຊົນດັ່ງນີ້:

ທໍາອິດ, ຮັດກຸມນະໂຍບາຍສິນເຊື່ອສໍາລັບນັກຄາດຄະເນ. ເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຈໍານວນຄົນທີ່ກູ້ຢືມເງິນເພື່ອຈຸດປະສົງການຄາດເດົາຫຼືນໍາໃຊ້ leverage ຫຼາຍເກີນໄປ, ສະຖາບັນສິນເຊື່ອສາມາດປັບຂອບເຂດການກູ້ຢືມໂດຍການປັບອັດຕາເງິນກູ້ຕໍ່ມູນຄ່າ, ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີການຊໍາລະຂອງຮຸ້ນທີ່ສູງຂຶ້ນ, ຫຼືນໍາໃຊ້ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນກັບຜູ້ຊື້ເຮືອນຫຼັງສອງຫຼືຫຼາຍກວ່ານັ້ນ.

ສອງແມ່ນເພີ່ມທະວີການຕິດຕາມ ແລະ ຄຸ້ມຄອງສິນເຊື່ອ. ລັດຖະບານສາມາດກໍານົດລະບຽບການກ່ຽວກັບການຄວບຄຸມຄຸນນະພາບສິນເຊື່ອ, ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ທະນາຄານລາຍງານລາຍລະອຽດເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບເງິນກູ້ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບອະສັງຫາລິມະສັບ, ດັ່ງນັ້ນການເສີມສ້າງຄວາມເຂັ້ມແຂງໃນການຕິດຕາມຄວາມສ່ຽງ. ສ້າງຕັ້ງກົນໄກສິນເຊື່ອໃຫ້ແກ່ໂຄງການທີ່ຢູ່ອາໄສເພື່ອສັງຄົມ, ບຸລິມະສິດການສະໜອງທຶນໃຫ້ແກ່ໂຄງການພັດທະນາທີ່ຢູ່ອາໄສເພື່ອສັງຄົມ, ທີ່ຢູ່ອາໄສລາຄາບໍ່ແພງ, ເພື່ອແກ້ໄຂຄວາມຕ້ອງການທີ່ຢູ່ອາໄສຂອງປະຊາຊົນຜູ້ມີລາຍຮັບຕ່ຳ.

ສະເໜີລະບຽບການຕະຫຼາດຕາມນະໂຍບາຍກົດໝາຍຮູບ 3 — VARS ສະເຫນີຫຼາຍມາດຕະການເພື່ອຄວບຄຸມຕະຫຼາດໃນວິທີທີ່ສົມເຫດສົມຜົນທີ່ສຸດ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ລັດຍັງຕ້ອງມີນະໂຍບາຍຜ່ອນຜັນ, ລວມທັງການຫຼຸດຜ່ອນອັດຕາດອກເບ້ຍ ແລະ ສະໜັບສະໜູນເງິນກູ້ໄລຍະຍາວດ້ວຍອັດຕາດອກເບ້ຍບຸລິມະສິດສຳລັບຜູ້ຊື້ເຮືອນຄັ້ງທຳອິດ ຫຼື ບາງກຸ່ມບຸລິມະສິດອື່ນໆ ເພື່ອຄວາມໝັ້ນຄົງຂອງສັງຄົມເຊັ່ນ: ໜຸ່ມສາວທີ່ແຕ່ງງານໃໝ່,...

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ອີງຕາມ VARS, ເພື່ອປະຕິບັດນະໂຍບາຍ "ຖືກຕ້ອງແລະຖືກຕ້ອງ", ລັດຕ້ອງສ້າງລະບົບຖານຂໍ້ມູນທີ່ມີຂະຫນາດໃຫຍ່ພຽງພໍ, ຖືກຕ້ອງພຽງພໍແລະປັບປຸງສູງເພື່ອຮັບປະກັນຄວາມແຕກຕ່າງທີ່ຊັດເຈນລະຫວ່າງຜູ້ຊື້ເຮືອນທີ່ແທ້ຈິງ, ການນໍາໃຊ້ມັນສໍາລັບການຜະລິດທີ່ແທ້ຈິງແລະທຸລະກິດ, ແລະນັກຄາດຄະເນແລະກໍາໄລ. ມັນເປັນສິ່ງຈໍາເປັນທີ່ສຸດທີ່ຈະເລັ່ງການປະກາດດັດຊະນີລາຄາການຊື້ຂາຍອະສັງຫາລິມະສັບແລະບາງຕົວຊີ້ວັດທີ່ມີອິດທິພົນເພື່ອໃຫ້ມີພື້ນຖານສໍາລັບການກໍານົດເວລາທີ່ລັດຕ້ອງການແຊກແຊງ.

ໂດຍສະເພາະ, ໃນສະພາບການລາຄາອະສັງຫາລິມະສັບເປັນຄວາມກັງວົນໃນປັດຈຸບັນ. ເພື່ອຄຸ້ມຄອງຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະຊັບໃຫ້ກວ້າງຂວາງກວ່າເກົ່າ, ນະໂຍບາຍສິນເຊື່ອຄວນຖືກລວມເຂົ້າກັບການນໍາໃຊ້ພາສີການໂອນຊັບສິນຫຼືພາສີຊັບສິນ. ພ້ອມກັນນັ້ນ, ການນຳໃຊ້ນະໂຍບາຍການຄຸ້ມຄອງຕ້ອງມີຄວາມຄ່ອງຕົວ, ຮັບປະກັນຄວາມໝັ້ນຄົງຂອງຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະຊັບ ແລະ ຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງ.

ທີ່ມາ: https://www.congluan.vn/de-xuat-dieu-tiet-thi-truong-bang-cac-chinh-sach-phap-luat-tin-dung-post314332.html