ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບມີຄວາມກັງວົນຕໍ່ການເຫນັງຕີງຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນ

ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາແລກປ່ຽນເງິນໂດລາສະຫະລັດໄດ້ບັນທຶກການພັດທະນາຢ່າງເດັ່ນຊັດໃນອາທິດທຳອິດຂອງເດືອນເມສາປີ 2024, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຂອງຫວຽດນາມໄດ້ມີການຫຼຸດລົງເປັນເວລາດົນນານ.

ລະວັງເລື່ອງຄວາມຮ້ອນຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນ

ອັດຕາແລກປ່ຽນເງິນດົງ/ໂດລາສະຫະລັດຢູ່ບັນດາທະນາຄານເລີ່ມຕົ້ນອາທິດທີ 1 ຂອງໄຕມາດທີ 2 ຂອງປີ 2024 ດ້ວຍບັນດາບາດກ້າວສຳຄັນຄື: ລື່ນກາຍລະດັບດ້ານຈິດໃຈ 25.000 ດົ່ງ/USD ແລະ ບັນລຸຈຸດສູງສຸດປະຫວັດສາດໃໝ່. ເພີ່ມຂຶ້ນ 0,6% ໃນຕະຫຼອດອາທິດ, ແຕ່ເມື່ອເບິ່ງຄືນໃນ 3 ເດືອນຜ່ານມາ, ອັດຕາແລກປ່ຽນເງິນຢວນ/ USD ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນກວ່າ 2,9%, ເທົ່າກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງປີກາຍ.

ນອກຈາກນີ້ໃນອາທິດທໍາອິດຂອງໄຕມາດທີສອງ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໄດ້ເປັນພະຍານເຖິງຄວາມພະຍາຍາມທີ່ຈະ "ຊື້ລຸ່ມ" ໃນກອງປະຊຸມວັນສຸກ (5 ເມສາ). ຄວາມພະຍາຍາມທີ່ຈະກັບຄືນແນວໂນ້ມໄດ້ຖືກດັບສູນໄປໂດຍຄວາມກົດດັນການຂາຍທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ໂດຍສະເພາະໃນກອງປະຊຸມການຈັບຄູ່ຄໍາສັ່ງປົກກະຕິເພື່ອກໍານົດລາຄາປິດ (ATC). ສັນຍານທີ່ກ່າວມາຂ້າງເທິງນີ້, ຕາມທ່ານ ດິງກວາງຮິງ, ຫົວໜ້າກົມຍຸດທະສາດມະຫາພາກ ແລະ ຕະຫຼາດ, ພາກສ່ວນວິເຄາະ, ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນຫຼັກຊັບ VNDirect ແມ່ນຄຳເຕືອນໃຫ້ນັກລົງທຶນ.

ອາທິດການແກ້ໄຂຂອງ VN-Index ໄດ້ມາຍ້ອນວ່າຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບຄວາມສ່ຽງຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນເພີ່ມຂຶ້ນ. ກ່ອນໜ້ານີ້, ຜ່ານການດຳເນີນງານຕະຫຼາດເປີດ (OMO), ໂດຍສະເພາະການສະເໜີຄັງເງິນ, ທະນາຄານແຫ່ງລັດ (SBV) ມີຍອດຈຳນວນເງິນຖອນອອກສຸດທິກວ່າ 170.000 ຕື້ດົ່ງ. ຍອດຈຳນວນເງິນດັ່ງກ່າວແມ່ນເກືອບເຄິ່ງໜຶ່ງຂອງຍອດມູນຄ່າບັນຊີຄັງເງິນທີ່ໄດ້ອອກມາແຕ່ວັນທີ 21 ກັນຍາຫາວັນທີ 8 ພະຈິກ 2023 (360,345 ຕື້ດົ່ງ). ແນວໃດກໍດີ, ລະບຽບການເກັບເງິນກູ້ໄລຍະສັ້ນເພື່ອຫຼຸດສະພາບຄ່ອງເກີນຍັງບໍ່ທັນມີຜົນດີຕໍ່ອັດຕາແລກປ່ຽນເງິນຕາເທົ່າທີ່ເຮັດໃນໄຕມາດທີ 3 ຂອງປີ 2023.

ດ້ວຍມາດຕະການເກົ່າຄືກັນ, ອັດຕາແລກປ່ຽນ VND/USD ຢູ່ບັນດາທະນາຄານຍັງບໍ່ທັນສະແດງໃຫ້ເຫັນບັນດາບາດກ້າວທີ່ຈະເລີນລົງຢ່າງຈະແຈ້ງ. ການເຄື່ອນໄຫວຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນແລະການອອກໃບເກັບເງິນຄັງເງິນໃນໄຕມາດ 3 ປີ 2023 ມີຜົນກະທົບທາງລົບຕໍ່ຄວາມຮູ້ສຶກຂອງນັກລົງທຶນຍ້ອນຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການຖອນຄືນນະໂຍບາຍການເງິນ (ແຕ່ໃນຄວາມເປັນຈິງແລ້ວມັນບໍ່ໄດ້ເກີດຂຶ້ນ). ຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບ "ການຖອນຄືນເລື່ອງເກົ່າເກົ່າ" ແລະອັດຕາແລກປ່ຽນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໄດ້ມີຜົນກະທົບຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ຄວາມຮູ້ສຶກຂອງນັກລົງທຶນໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແລະບໍ່ໄດ້ປະຕິເສດທີ່ຈະກະຕຸ້ນການຂາຍໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ.

“ດັດຊະນີ VN ຢູ່ໃນທ່າອ່ຽງຫຼຸດລົງໃນໄລຍະສັ້ນ ແລະ ອາດຈະປັບຕົວເຂົ້າເຂດສະຫນັບສະຫນູນ 1.230 ຈຸດ (+/-10 ຈຸດ). ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ນັກລົງທຶນບໍ່ຄວນຟ້າວຈັບຈຸດຕໍ່າສຸດໃນສະພາບທີ່ອັດຕາແລກປ່ຽນຄວາມຮ້ອນບໍ່ສະແດງສັນຍານເຢັນລົງ ແລະ ການເໜັງຕີງຂອງຕະຫຼາດຢູ່ໃນລະດັບສູງ”.

DXY ທີ່ບໍ່ຮູ້ຈັກແລະເວລາທີ່ Fed ຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍ

ເບິ່ງຄືນການພັດທະນາໃນອາທິດທຳອິດຂອງເດືອນ 4/2024, ບໍ່ພຽງແຕ່ຫວຽດນາມເທົ່ານັ້ນ, ອັດຕາແລກປ່ຽນລະຫວ່າງສະກຸນເງິນຂອງຫຼາຍປະເທດອາຊີຕາເວັນອອກສຽງໃຕ້ແລະ USD ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 0.5 ຫາ 0.7%, ໂດຍປົກກະຕິເງິນກີບລາວ (+0.67%), ມຽນມາຈ່ຽງ (+0.61%), ຟີລິບປິນ ເປໂຊ (+0.58%), ບາດໄທ (...+0.49%).

ອັດຕາແລກປ່ຽນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນກວ່າ 3% ຈະກະທົບເຖິງ ເສດຖະກິດ

ຖ້າຫາກອັດຕາແລກປ່ຽນເງິນ VND/USD ສາມາດຮັກສາໄດ້ຂ້ອນຂ້າງຄົງທີ່, ເພີ່ມຂຶ້ນຕ່ຳກວ່າ 2%, ຈະບໍ່ມີຜົນກະທົບຫຼາຍ, ພ້ອມນັ້ນກໍ່ສະໜັບສະໜູນການສົ່ງອອກ, ໂດຍສະເພາະໃນສະພາບການທີ່ຫຼາຍສະກຸນເງິນຕົກຕໍ່າລົງເລິກ. ໃນກໍລະນີທີ່ອັດຕາແລກປ່ຽນເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າ 3%, ຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ເສດຖະກິດເມື່ອວິສາຫະກິດນໍາເຂົ້າ - ສົ່ງອອກມີຄວາມບົກຜ່ອງດ້ານຄວາມແຕກຕ່າງຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນ. ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ການຜັນແປຢ່າງແຂງແຮງຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນຍັງສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ການເຄື່ອນໄຫວຊື້ຂາຍຂອງທຶນຕ່າງປະເທດຢູ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ, ເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດຖອນທຶນ.

ທ່ານ ເຈີ່ນຮ່ວາງເຊີນ, ຜູ້ອໍານວຍການຍຸດທະສາດການຕະຫຼາດ, ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນຫຼັກຊັບ VPBank

ດັດຊະນີ DXY (ການວັດແທກຄວາມເຂັ້ມແຂງຂອງ USD ທຽບກັບ 6 ສະກຸນເງິນອື່ນ) ແມ່ນຍຶດຢູ່ຂ້າງເທິງ 104 ເຄື່ອງຫມາຍ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ຄວາມເຂັ້ມແຂງຂອງ USD, ໃນເວລາດຽວກັນກັບທະນາຄານກາງສະຫະລັດ (Fed) ຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍ, ແມ່ນຄວາມກັງວົນອັນດັບຫນຶ່ງຂອງນັກລົງທຶນທົ່ວໂລກ.

ເຄື່ອງມື FedWatch ຂອງ CME Group - ເຊິ່ງສະແດງການຄາດຄະເນການເພີ່ມຂຶ້ນຫຼືຫຼຸດລົງຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍນະໂຍບາຍໃນກອງປະຊຸມຄະນະກໍາມະການຕະຫຼາດເປີດຂອງລັດຖະບານກາງ (FOMC) - ບໍ່ໄດ້ຄາດຫວັງການປ່ຽນແປງທີ່ສໍາຄັນຫຼັງຈາກຄໍາຖະແຫຼງຈາກສະມາຊິກ FOMC ໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ.

ປະທານ Fed Powell ໄດ້ເນັ້ນຫນັກວ່າຜູ້ສ້າງນະໂຍບາຍການເງິນຈະລໍຖ້າຈົນກ່ວາມີຫຼັກຖານເພີ່ມເຕີມວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນຢູ່ພາຍໃຕ້ການຄວບຄຸມຢ່າງແທ້ຈິງ, ໂດຍສະເພາະໃນເວລາທີ່ເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດກໍາລັງເຕີບໂຕຢ່າງແຂງແຮງແລະຕະຫຼາດວຽກເຮັດງານທໍາຍັງແຂງແຮງຫຼາຍໂດຍຈໍານວນວຽກທີ່ສ້າງຂຶ້ນໃນເດືອນມີນາແມ່ນສູງທີ່ສຸດໃນຮອບ 10 ເດືອນ.

ການວາງເດີມພັນຂອງ Fed ໄດ້ຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍມາດຕະຖານຂອງຕົນໂດຍ 25 ຈຸດພື້ນຖານໃນກອງປະຊຸມກາງເດືອນມິຖຸນາ 2024 ຂອງຕົນໄດ້ຫຼຸດລົງເຖິງ 46.2%, ຫຼັງຈາກການຂາຍເກີນໃນຫຼາຍເດືອນທີ່ຜ່ານມາ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງອັດຕາການຮັກສາ Fed ທີ່ບໍ່ປ່ຽນແປງໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 51.8%, ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 39.6% ໃນອາທິດກ່ອນ.

ໃນອາທິດນີ້, ນັກລົງທຶນໄດ້ສຸມໃສ່ກອງປະຊຸມອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງທະນາຄານກາງເອີຣົບ (ECB), ຊອກຫາສັນຍານທີ່ຊັດເຈນກວ່າກ່ຽວກັບຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງ ECB ຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍໃນເດືອນມິຖຸນາ. ຄວາມກົດດັນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຊ້າລົງແລະທ່າທີ dovish ແມ່ນສະຫນັບສະຫນູນທັດສະນະນີ້. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຄວາມແຕກຕ່າງໃນການຄຸ້ມຄອງນະໂຍບາຍເງິນຕາຢູ່ສອງທະນາຄານກາງໃຫຍ່ (ຖ້າມີ) ຍັງສາມາດສ້າງຄວາມກົດດັນຕໍ່ DXY.

ໃນສະພາບທີ່ມີຄວາມບໍ່ແນ່ນອນຫຼາຍຢ່າງ, ຄວາມກົດດັນຂອງຕະຫຼາດສາກົນຍັງບໍ່ທັນຮູ້, ທະນາຄານແຫ່ງລັດມີເຄື່ອງມືອື່ນໃນການຄຸ້ມຄອງເຊັ່ນ: ການພິຈາລະນາເພີ່ມອາຍຸການປ່ອຍສິນເຊື່ອ ຫຼື ກວດກາການຊື້ຂາຍເງິນຕາຕ່າງປະເທດຢູ່ທະນາຄານ.

ໃນຖະແຫຼງການສະບັບຫຼ້າສຸດທີ່ກອງປະຊຸມ ຖະແຫຼງຂ່າວລັດຖະບານ ປະຈຳເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້, ທ່ານ ດ່າວມິນທູ, ຮອງຜູ້ວ່າການທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມ ຢືນຢັນວ່າ, ທະນາຄານແຫ່ງລັດຖືການຄຸ້ມຄອງອັດຕາແລກປ່ຽນແມ່ນໜຶ່ງໃນບັນດາໜ້າທີ່ສຳຄັນ ແລະ ສຸມໃສ່. “ໃນໄລຍະຈະມາເຖິງ, ທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມ ຈະສືບຕໍ່ເຄື່ອນໄຫວຕາມກົນໄກປ່ຽນແປງໃໝ່, ຮັບປະກັນອັດຕາແລກປ່ຽນສາມາດເໜັງຕີງຕາມທ່າອ່ຽງທົ່ວໄປ, ຮັບປະກັນເປົ້າໝາຍສະຖຽນລະພາບ, ຄວາມກົມກຽວ, ດຸ່ນດ່ຽງຂອງເງິນຕາຕ່າງປະເທດໃຫ້ເໝາະສົມກັບຄວາມຕ້ອງການຂອງເສດຖະກິດ”.

ທີ່ມາ