Syarikat sekuriti menuangkan berbilion-bilion untuk membeli saham, mendedahkan satu siri '3 huruf' yang menarik aliran tunai

Pada suku kedua, banyak syarikat sekuriti mempunyai suku 'bottom-fishing' yang mengagumkan apabila mereka mengeluarkan beribu-ribu bilion dong ke dalam banyak saham... semasa tempoh pembetulan pasaran yang kukuh dan memperoleh keuntungan.

Perdagangan proprietari ialah aktiviti di mana syarikat sekuriti menggunakan wangnya sendiri untuk membeli dan menjual sekuriti bagi tujuan mengaut keuntungan - Foto: QUANG DINH

Selepas tempoh pelarasan yang kukuh akibat kejutan tarif AS pada suku pertama 2025, pasaran saham Vietnam telah pulih dengan kukuh, dengan banyak syarikat dalam sektor ini melaporkan keuntungan yang besar.

Industri sekuriti merekodkan keuntungan

Menurut statistik daripada hampir 40 syarikat sekuriti besar dan kecil, jumlah hasil operasi pada suku kedua 2025 mencecah kira-kira 23,800 bilion VND, yang mana anggaran keuntungan selepas cukai adalah kira-kira 7,700 bilion VND. Ini semua adalah nombor rekod baharu untuk industri sekuriti.

Data: Penyata kewangan

Satu perkara yang ketara ialah yuran urus niaga pembrokeran telah mula berkembang semula selepas penurunan beberapa suku berturut-turut.

Data: Penyata kewangan

Menurut Encik Nguyen The Minh - Pengarah analisis pelanggan individu di Yuanta Vietnam Securities - yuran pembrokeran telah bertambah baik tetapi banyak syarikat masih hampir tidak mendapat keuntungan malah mengalami kerugian.

Sementara itu, kadar pinjaman margin telah bertambah baik berbanding suku sebelumnya. Pulangan pelabur individu adalah penggerak di sebalik kadar pinjaman margin.

Malah, kadar pertumbuhan faedah pinjaman adalah lebih baik daripada kadar pertumbuhan pinjaman terkumpul pada suku terakhir. "Pelabur individu, bukan urus niaga institusi, adalah penggerak pertumbuhan pinjaman terkumpul," kata Encik Minh.

Jika tawaran margin sering dikaitkan dengan organisasi besar, "orang besar" dengan keupayaan untuk tawar-menawar untuk kadar faedah yang rendah, maka penurunan dalam bahagian ini boleh disimpulkan disebabkan oleh peningkatan mendadak dalam aktiviti pemberian pinjaman kepada pelabur individu. Kelebihan memberi pinjaman kepada golongan ini ialah margin keuntungan akan menjadi lebih baik.

Yuran pembrokeran dan faedah pinjaman meningkat secara positif, tetapi sumbangan mereka kepada hasil operasi menurun dengan mendadak pada Q2-2025.

Di sebalik pemulihan, persaingan yang semakin sengit antara syarikat sekuriti masih hebat. Dan banyak tempat terpaksa mencari cara untuk mengekalkan kecekapan operasi.

Bekerja sendiri menjadi kunci kepada keuntungan

Pada suku kedua 2025, HSC Securities mempunyai suku "bottom-fishing" yang mengagumkan apabila ia mengagihkan beribu-ribu bilion VND ke dalam kod seperti TCB, MWG, HPG... tepat apabila pasaran menyesuaikan diri dengan kuat dan memperoleh sedikit keuntungan.

Portfolio dagangan saham HSC meningkat kira-kira VND1,400 bilion, menjadikan jumlah nilai kepada lebih daripada VND3,545 bilion.

Dalam konteks pinjaman tertunggak yang dihadkan kepada sekitar VND20,000 bilion disebabkan peningkatan modal yang belum selesai, strategi mempromosikan dagangan sendiri membantu HSC mengekalkan prestasi perniagaan.

Saham yang paling menonjol dalam portfolio ialah TCB, yang dibeli HSC pada harga hampir VND1,200 bilion, menjadikan jumlah nilai pegangan kepada VND1,211 bilion.FPT , yang kebanyakannya dijual pada suku pertama, juga dibeli balik dengan harga lebih daripada VND870 bilion pada suku kedua.

Syarikat mewah lain seperti MWG, STB dan HPG turut meningkatkan wajaran mereka dalam portfolio dagangan saham, dengan nilai pelaburan tambahan masing-masing sebanyak VND367 bilion, VND358 bilion dan VND240 bilion. Kebanyakan kedudukan dagangan ini memperoleh sedikit keuntungan pada akhir suku kedua 2025.

Tetapi apabila bercakap tentang perdagangan sendiri, VIX Securities adalah contoh yang paling tipikal. Pada suku kedua, syarikat ini mencatatkan keuntungan selepas cukai lebih daripada 1,300 bilion VND, peningkatan sebanyak 951% berbanding tempoh yang sama, dan buat kali pertama, keuntungan sebanyak 1,000 bilion VND.

Daripada jumlah itu, keuntungan daripada aktiviti perdagangan proprietari (FVTPL) sahaja mencecah lebih VND 1,700 bilion, menyumbang lebih daripada 80% hasil operasi, dengan margin keuntungan kasar yang mengagumkan melebihi VND 1,400 bilion.

Lonjakan dalam portfolio proprietari membantu VIX melaporkan keuntungan lebih kurang sama dengan TCBS Securities sambil mengatasi SSI dan VPS.

CTS Securities juga meningkatkan keuntungannya lebih daripada 8 kali ganda hasil sumbangan besar aktiviti perdagangan proprietari daripada saham seperti VSC, EIB, VPB, VIX...

Walau bagaimanapun, beralih kepada perdagangan sendiri bukanlah "tongkat ajaib". Pegangan jangka panjang boleh memaksa syarikat sekuriti untuk mengambil kira kerugian, seperti dalam kes Dragon Viet Securities (VDSC) dengan hampir VND7 bilion pada suku kedua.

Kembali ke topik

Belajar Rendah Hati

Sumber: https://tuoitre.vn/cong-ty-chung-khoan-rot-ngan-ti-mua-co-phieu-lo-dien-loat-3-chu-cai-hut-dong-tien-2025072512380525.htm