Peningkatan pasaran saham: Menegaskan kedudukan negara pada peta kewangan global

Pasaran saham Vietnam baru sahaja mencatatkan peristiwa bersejarah baharu apabila FTSE Russell secara rasmi menaik tarafnya daripada pasaran sempadan kepada pasaran sedang pesat membangun sekunder selepas hampir sedekad jangkaan dan persediaan.

Pelanggan berurus niaga di ibu pejabat Syarikat Bao Viet Securities di Hanoi . Foto: Tran Viet/VNA

Menurut penganalisis, peningkatan itu menandakan titik perubahan penting dalam pembangunan dan penyepaduan pasaran saham Vietnam ke dalam sistem kewangan global. Ini bukan sahaja pengiktirafan terhadap pembaharuan dan ketelusan pasaran, tetapi juga membuka peluang untuk menarik aliran modal berskala besar daripada dana pelaburan asing, terutamanya dana indeks yang menjejaki pasaran baru muncul. Oleh itu, prospek pertumbuhan jangka panjang pasaran dinilai dengan lebih positif dalam tempoh akan datang.

Titik perubahan yang penting

Pada awal pagi 8 Oktober, FTSE Russell mengumumkan peningkatan pasaran saham Vietnam kepada status pasaran baru muncul sekunder. Peningkatan ini akan berkuat kuasa secara rasmi mulai 21 September 2026, selepas semakan pertengahan penggal pada Mac 2026. Sebelum ini, Vietnam telah ditambahkan pada senarai pantauan pada September 2018.

Penganalisis mengulas bahawa acara ini merupakan peristiwa bersejarah bagi pasaran saham Vietnam. Ini adalah hasil usaha dan kesungguhan agensi pengurusan dan ahli pasaran dalam membangunkan pasaran, mendekati piawaian antarabangsa dan menarik modal pelaburan institusi.

Penemuan dasar baru-baru ini, bersama-sama dengan pelaksanaan sistem perdagangan KRX dan kebenaran untuk pembelian saham bukan pendahuluan oleh pelabur institusi asing, telah menyumbang dengan ketara kepada peningkatan ketelusan, pengurusan risiko dan kecekapan operasi - kriteria utama dalam penilaian peningkatan FTSE dan MSCI.

Dengan keputusan ini, Vietnam kini diletakkan dalam kategori yang sama dengan pasaran yang lebih besar seperti China, India, Arab Saudi dan Indonesia. Peningkatan ini menandakan era baharu potensi pertumbuhan untuk pasaran Vietnam.

Menurut Encik Gary Harron - Ketua Perkhidmatan Sekuriti, HSBC Vietnam, maklumat positif di atas adalah bukti fakta bahawa kedudukan antarabangsa Vietnam yang semakin meningkat dengan kukuh dapat mengatasi ribut jangka pendek. Kedudukan baharu itu adalah pengiktirafan terhadap usaha bersama Kerajaan , agensi pengurusan dan peserta pasaran.

“Mengalih keluar label pasaran sempadan akan memberi impak besar kepada tingkah laku dan keyakinan pelabur, mengubah trajektori pembangunan ekonomi jangka panjang pasaran, dan mengurangkan pergantungan kepada mana-mana rakan dagangan,” kata Gary Harron.

Encik Pham Luu Hung, Ketua Pakar Ekonomi SSI Securities Corporation, berkata dalam perbincangan sebelum ini dengan pelabur asing, tidak semua optimis mengenai kemungkinan Vietnam dinaik taraf kali ini. Oleh itu, keputusan untuk menaik taraf kali ini sebahagiannya telah menghapuskan kebimbangan sebelumnya, dan pada masa yang sama menunjukkan penyelarasan yang berkesan antara agensi pengurusan domestik dan organisasi penarafan FTSE Russell. Fakta bahawa banyak isu telah diselesaikan dalam masa yang singkat adalah isyarat yang sangat positif.

Walaupun masih terdapat beberapa isu yang perlu ditangani sebelum saham Vietnam dimasukkan secara rasmi dalam Indeks Pasaran Baru Muncul FTSE pada September 2026, SSI percaya bahawa isu yang sedang dipertimbangkan adalah sangat layak untuk dilaksanakan sebelum tarikh akhir penilaian FTSE. Malah, menyelesaikan isu ini akan mewujudkan persekitaran undang-undang yang baik dan telus, menyokong operasi ahli pasaran dengan lebih baik.

Menurut Maybank Investment Bank, keputusan ini bukan sahaja rangsangan yang belum pernah berlaku sebelum ini untuk pasaran modal, tetapi juga pengiktirafan yang sewajarnya terhadap usaha pembaharuan tegas Kerajaan Vietnam. Pengeluaran segerak mekanisme dan dasar baharu, bertujuan mewujudkan keadaan maksimum yang menggalakkan bagi aliran pelaburan asing, telah membuahkan hasil. Acara penting ini bukan sahaja meningkatkan kedudukan negara pada peta kewangan global, tetapi juga menjanjikan untuk mewujudkan momentum pertumbuhan yang besar dan mampan untuk pasaran saham Vietnam pada tempoh akan datang.

Peluang untuk menarik berbilion dolar

Penganalisis berkata bahawa peningkatan Vietnam kepada pasaran baru muncul oleh FTSE akan membuka pintu untuk aliran pelaburan besar ke Vietnam dengan peluang untuk menarik berbilion dolar daripada dana pelaburan pasif dan aktif.

Di bawah mekanisme itu, peningkatan secara automatik akan meletakkan Vietnam ke dalam indeks utama seperti FTSE All-World, FTSE EM dan FTSE Asia, memaksa dana pasif berdasarkan indeks ini untuk membeli saham Vietnam atau ETF. Dana indeks FTSE sahaja akan mewujudkan daya beli paksa. Pada masa yang sama, minat dana aktif juga sangat besar.

Penyelidikan Pelaburan Global HSBC meramalkan bahawa potensi aliran masuk modal asing boleh setinggi $3.4 bilion hingga $10.4 bilion daripada dana aktif dan pasif selepas naik taraf. Maybank Investment menganggarkan bahawa peningkatan itu boleh membantu pasaran Vietnam menarik kira-kira $1 bilion daripada dana pasif dan $4-5 bilion daripada dana aktif.

Pakar dari Maybank Investment Bank percaya bahawa aliran modal ini membantu meningkatkan kecairan, mengembangkan skala dan meningkatkan kedalaman pasaran. Pada masa yang sama, penilaian korporat dipertingkatkan berkat peningkatan keyakinan dan daya tarikan di mata pelabur antarabangsa. Proses menaik taraf juga menggalakkan pembaharuan institusi, menambah baik mekanisme transaksi dan ketelusan maklumat, sekali gus mengesahkan kedudukan baharu Vietnam dalam peta kewangan serantau dan global.

Berdasarkan andaian bahawa semua saham dalam indeks FTSE Vietnam akan dimasukkan ke dalam indeks pasaran baru muncul FTSE, Syarikat Saham Bersama Sekuriti VPBank (VPBankS) menganggarkan bahawa nilai aliran modal pasif dan aktif ke dalam pasaran Vietnam akan mencapai kira-kira 3 - 7 bilion USD dalam tempoh selepas keputusan naik taraf berkuat kuasa.

Menurut Encik Tran Hoang Son, Pengarah Strategi Pasaran VPBankS, mengalih keluar keperluan pra-pembiayaan (mendepositkan wang sebelum berdagang) akan menggalakkan pelabur institusi untuk mengambil bahagian. Ini boleh membantu pasaran meningkatkan nilai dagangan harian kepada 2-3 bilion USD, menjadikan pasaran lebih cair, lebih stabil dan kurang tidak menentu.

Khususnya, dalam konteks Vietnam sebagai salah satu ekonomi berkembang yang lebih matang di rantau ASEAN, menaik taraf pasaran saham akan menyumbang kepada peningkatan imej dan kedudukan ekonomi Vietnam. Oleh itu, meningkatkan daya tarikan kepada pelabur besar (seperti dana pencen dan ETF); pada masa yang sama, mengukuhkan kedudukan dalam rundingan perdagangan antarabangsa dan menarik FDI berkualiti tinggi.

Aliran modal yang lebih besar selepas naik taraf akan memudahkan perniagaan mempromosikan IPO dan penyenaraian baharu, sekali gus meningkatkan bekalan barangan ke pasaran dan mengembangkan skala permodalan. Oleh itu, pasaran saham boleh menjadi saluran penggemblengan modal yang lebih berkesan untuk ekonomi, menyumbang kepada sasaran pertumbuhan KDNK melebihi 8% pada 2025 dan mengekalkan pertumbuhan dua angka dalam tempoh 2026-2030.

"Ia bukan sahaja membawa faedah kewangan, peningkatan itu juga mewujudkan dorongan kepada perniagaan untuk melakukan pembaharuan, menambah baik standard operasi dan kapasiti tadbir urus. Dalam jangka panjang, ini merupakan daya penggerak penting dalam proses pembaharuan struktur ekonomi, membantu Vietnam bergerak lebih dekat kepada matlamat menjadi negara berpendapatan tinggi menjelang 2045," kata Encik Tran Hoang Son.

Sumber: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/nang-hang-chung-khoan-khang-dinh-vi-the-quoc-gia-tren-ban-do-tai-chinh-toan-cau-20251008130429574.htm