'Takut' pembetulan pasaran saham selepas beberapa siri kenaikan panas

Kebanyakan ramalan daripada syarikat sekuriti mengatakan pasaran pasti akan goyah apabila indeks terus menembusi kemuncaknya.

Pasaran saham telah meningkat dengan sangat kukuh baru-baru ini - Foto: QUANG DINH

Pada akhir minggu lepas, VN-Index ditutup pada 1630 mata, turun 10.69 mata, bersamaan 0.65% berbanding rujukan. Bagaimanapun, minggu lepas, VN-Index juga meningkat sebanyak 45 mata (bersamaan dengan 2.84%) berbanding minggu sebelumnya.

Stok memasuki zon "sensitif".

Encik Phan Tan Nhat - Ketua Jabatan Strategi Pasaran SHS Securities - berkata trend pasaran masih berkembang selepas VN-Index melepasi kemuncak sejarahnya pada 2022.

Walau bagaimanapun, VN30 meningkat dengan kukuh, menuju ke zon harga sekitar 1,800 mata. Pada masa ini, ini merupakan zon harga yang sangat sensitif VN30, bersamaan dengan peningkatan 60% daripada zon harga terendah pada April 2025 selepas berita tarif muncul.

"Kami melihat bahawa banyak kod selepas tempoh pertumbuhan yang kukuh berisiko untuk mencapai kemuncak, menamatkan trend kenaikan harga yang kukuh secara tiba-tiba," kata pakar SHS. Malah, dalam sejarah, tidak pernah berlaku kenaikan harga berturut-turut dengan peningkatan kukuh sekitar 60% daripada VN-Index dan VN30 tanpa pembetulan yang kukuh.

Oleh itu, pakar SHS terus memperhatikan faktor "perlu berhati-hati". Pelabur harus memantau dengan teliti perkembangan pasaran semasa. Kedudukan spekulatif dan struktur portfolio harus menilai dengan teliti portfolio dan mempertimbangkan untuk menjual saham yang lemah.

Pada masa yang sama, kawal kedudukan jangka pendek, serta putar aliran tunai dengan munasabah, apabila arah aliran menaik VN-Index masih dikekalkan. Pelabur mengekalkan bahagian yang munasabah, sasaran pelaburan ke arah kod dengan asas yang baik, menerajui industri strategik dan pertumbuhan ekonomi yang cemerlang .

Penganalisis Quach Anh Khanh - Vietcombank Securities (VCBS) - mengulas bahawa VN-Index terus turun naik dalam julat yang luas minggu lepas. Momentum menaik indeks diperkukuh oleh kepimpinan saham perbankan dan saham Vingroup.

Aliran tunai dalam pasaran menunjukkan keseronokan dan keazaman, berputar dengan cepat antara kumpulan industri untuk mencari peluang keuntungan. Bagaimanapun, pakar VCBS berkata, tekanan pengambilan untung meningkat dengan ketara pada penghujung minggu, terutamanya dalam saham yang meningkat mendadak sebelum ini.

Menurut analisis VCBS, turun naik tidak dapat dielakkan apabila indeks berada pada arah aliran untuk menakluk mata yang lebih tinggi.

Oleh itu, mereka mengesyorkan agar pelabur mengehadkan pembelian saham yang telah menunjukkan momentum pertumbuhan yang kukuh, dan harus mengutamakan memilih saham yang menunjukkan tanda-tanda menarik aliran tunai dan melantun semula daripada asas pengumpulan terkini untuk mempertimbangkan untuk meningkatkan bahagian dalam tempoh ini.

VN-Index menyasarkan 1,800 mata pada 2026

Begitu juga, Pusat Analisis Pelaburan dan Perundingan Sekuriti SSI (SSI Research) juga bimbang pasaran mungkin menghadapi turun naik jangka pendek berikutan peningkatan tekanan pengambilan untung selepas tempoh margin tinggi pada akhir Julai.

Walau bagaimanapun, dalam jangka panjang, SSI Research masih menjangkakan VN-Index akan bergerak ke arah julat 1,750 - 1,800 mata pada 2026. Daya penggerak utama datang daripada pemulihan kukuh pertumbuhan keuntungan, disokong oleh pemulihan pasaran hartanah dan pelaburan awam.

Di samping itu, persekitaran kadar faedah yang menggalakkan, kebimbangan mengenai risiko tarif semakin berkurangan, terutamanya jangkaan peningkatan pasaran pada bulan Oktober.

SSI Research mengekalkan ramalannya untuk pertumbuhan keuntungan selepas cukai (NPATMI) 2025 untuk keseluruhan pasaran pada 13.8%, bersamaan dengan pertumbuhan 15.5% tahun ke tahun pada separuh kedua tahun, walaupun mungkin terdapat sedikit pelarasan selepas musim pelaporan kewangan berakhir.

Penilaian P/E hadapan pasaran telah meningkat daripada 8.8X (9 April) kepada 12.6X pada 6 Ogos, tetapi menurut SSI, ia masih lebih rendah daripada purata 5 tahun 13X, dan julat tinggi 15-17X semasa puncak pasaran sebelumnya.

Kembali ke topik

BINH KHANH

Sumber: https://tuoitre.vn/nom-nop-dot-dieu-chinh-chung-khoan-sau-chuoi-tang-nong-2025081810414983.htm