Arus bawah secara senyap-senyap menyemarakkan perpecahan yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam Fed.

(Akhbar Dan Tri) - The Fed telah mengurangkan kadar faedah buat kali ketiga di tengah-tengah bahagian dalaman yang berterusan, dan agensi itu telah memberi isyarat bahawa pemotongan selanjutnya tidak akan mudah.

Berikutan mesyuarat dasar dua hari, Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) menurunkan kadar faedah semalaman sebanyak 0.25% lagi, kepada julat 3.5-3.75%.

Berikutan pengumuman terbaharu Rizab Persekutuan, indeks saham utama AS meningkat secara keseluruhan. DJIA naik 1.05%, S&P 500 naik 0.67%, manakala Nasdaq Composite kekal hampir tidak berubah. Dalam pasaran logam berharga, harga spot emas meningkat sebanyak $30, mencecah $4,237 setiap auns.

Terutama, keputusan kadar faedah telah diluluskan dengan 9 undi menyokong dan 3 menentang, tahap perselisihan faham yang jarang dilihat sejak September 2019. Ini mencerminkan lagi perbezaan pendapat yang mendalam antara "helang" dan "merpati".

Secara khusus, Gabenor Stephen Miran mahukan pemotongan kadar faedah yang lebih agresif, kepada 0.5%, manakala dua presiden Fed serantau, Jeffrey Schmid (Kansas City) dan Austan Goolsbee (Chicago), mahu mengekalkan kadar faedah tidak berubah.

Pemerhati ambil perhatian bahawa ini juga merupakan kali ketiga berturut-turut Miran telah mengundi menentang langkah itu, sejurus sebelum dia dijadualkan meninggalkan Fed pada Januari. Schmid juga menentangnya pada dua mesyuarat terbaharu agensi itu.

Pakar meramalkan bahawa 2026 akan menjadi tempoh bergelora kerana Fed bersedia untuk perubahan kakitangan yang ketara. Presiden AS Donald Trump akan mencalonkan Pengerusi Fed baharu untuk menggantikan Jerome Powell apabila penggalnya berakhir pada Mei 2026. Agensi itu juga menghadapi cabaran besar terhadap kemerdekaannya di tengah-tengah tekanan undang-undang dan politik yang semakin meningkat.

Presiden Trump dijangka mengumumkan pengganti Powell pada awal tahun depan. Berikutan itu, Jawatankuasa Perbankan Senat akan mengadakan pendengaran pengesahan dan meneruskan undian kelulusan. Dalam dua pengesahannya sebelum ini, di bawah Presiden Trump dan Joe Biden, Powell memenangi pencalonan yang memihak kepadanya.

Dalam kenyataannya selepas mesyuarat itu, FOMC berkata sejauh mana dan masa pelarasan selanjutnya kepada kadar dana persekutuan akan dinilai dengan teliti berdasarkan data ekonomi baharu, perubahan prospek dan keseimbangan risiko.

Pengerusi Fed Jerome Powell berkata pemotongan kadar baharu itu meletakkan Fed dalam kedudukan yang lebih "bernafas". "Kami berada dalam kedudukan yang baik untuk melihat bagaimana ekonomi berkembang, tetapi keputusan seterusnya untuk Januari masih belum dibuat," katanya.

Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell (Foto: Reuters).

Dengan pemotongan kadar tiga kali berturut-turut, pasaran terus mempersoalkan hala tuju masa depan FOMC. Carta "plot titik", yang menunjukkan jangkaan kadar faedah untuk setiap pegawai, mencadangkan hanya satu lagi pemotongan pada 2026 dan satu lagi pada 2027 sebelum kadar dana persekutuan kembali ke paras jangka sederhananya sekitar 3%. Walaupun tidak berubah dari September, carta ini terus mencerminkan bahagian dalam Fed.

Selain dua undi berbeza daripada puak "dovish", empat ahli bukan mengundi turut menyatakan bantahan, dan tujuh pegawai lain tidak mahu menurunkan kadar faedah pada 2026. FOMC mempunyai 19 ahli, 12 daripadanya mempunyai hak mengundi. Bagaimanapun, Powell menekankan bahawa dasar monetari tidak mengikut laluan tetap dan Fed akan membuat keputusan pada setiap mesyuarat.

Bagaimanapun, langkah-langkah ini dilihat berlaku pada masa yang sensitif kerana Powell cuba mengekalkan konsensus dalaman ketika penggal keduanya menghampiri penghujungnya. Pengerusi Fed hanya mempunyai tiga mesyuarat lagi sebelum beliau menyerahkan kepada calon Presiden Donald Trump.

Presiden Donald Trump berkata beliau akan memilih calon berdasarkan kriteria menurunkan kadar faedah secara agresif ke paras yang lebih rendah, dan bukannya memberi tumpuan semata-mata untuk menstabilkan dua objektif Fed.

Dari segi ekonomi, Fed menaikkan unjuran pertumbuhan KDNK 2026 sebanyak 0.5% kepada 2.3%. Agensi itu masih menjangkakan inflasi jatuh di bawah sasaran 2% hanya selepas 2028.

Walau bagaimanapun, Fed menyatakan bahawa penyata dan ramalan dasar ini tidak berdasarkan data pekerjaan dan inflasi yang dikemas kini, tetapi lebih kepada petunjuk yang tersedia seperti tinjauan dalaman, maklum balas awam dan data persendirian. Angka rasmi terkini, yang dikeluarkan pada bulan September, menunjukkan kadar pengangguran meningkat daripada 4.3% kepada 4.4%, manakala ukuran inflasi pilihan Fed meningkat daripada 2.7% kepada 2.8%, menurut Reuters.

Sasaran inflasi Fed hanya 2%, tetapi kadar kenaikan harga telah stabil daripada 2.3% pada bulan April, sebahagian besarnya disebabkan oleh kesan kenaikan tarif import ke atas pengguna, dan ini juga merupakan faktor utama yang menyebabkan perpecahan dalam Fed mengenai hala tuju dasar.

Sumber: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/song-ngam-am-tham-thoi-bung-su-chia-re-chua-tung-co-o-noi-bo-fed-20251211085049645.htm