Isyarat positif untuk inflasi AS daripada pasaran buruh.

VTV.vn - Peningkatan kos buruh yang perlahan dan kadar pusing ganti pekerja yang rendah dalam tempoh lima tahun menunjukkan bahawa tekanan upah terhadap harga semakin berkurangan.

Pekerja di sebuah kilang di AS. Foto: THX/VNA

Kos buruh di AS meningkat kurang daripada yang dijangkakan pada suku ketiga 2025, apabila pasaran pekerjaan menjadi lebih perlahan, sekali gus memperlahankan pertumbuhan upah – satu petanda positif untuk prospek inflasi negara.

Menurut data daripada Biro Statistik Buruh, sebahagian daripada Jabatan Buruh A.S., Indeks Kos Buruh (ECI) – ukuran kos buruh yang paling luas – meningkat 0.8% pada suku ketiga 2025, susulan peningkatan 0.9% pada suku sebelumnya. Ahli ekonomi yang ditinjau oleh Reuters telah meramalkan peningkatan 0.9%. Laporan itu dikeluarkan hanya sehari selepas data menunjukkan kadar tuntutan pengangguran pada Oktober 2025 jatuh ke paras terendah dalam tempoh lima tahun. Perkembangan ini mengukuhkan pandangan pegawai Rizab Persekutuan bahawa pasaran buruh bukanlah punca inflasi. Pasaran kerja A.S. semakin perlahan kerana kedua-dua penawaran dan permintaan buruh adalah rendah, satu faktor yang dikaitkan oleh ahli ekonomi dengan pengurangan tarif imigresen dan import, yang telah meningkatkan harga banyak barangan.

Juga pada 10 Disember, Rizab Persekutuan memutuskan untuk menurunkan kadar faedah sebanyak 0.25 mata peratusan, menandakan penurunan kadar ketiga sejak awal tahun ini, menjadikan kadar turun kepada 3.50%-3.75%. Walau bagaimanapun, para pegawai berkata bank pusat mungkin menangguhkan pemotongan kadar selanjutnya untuk menunggu isyarat yang lebih jelas mengenai hala tuju pasaran buruh dan inflasi, yang masih dianggap "agak tinggi."

Ben Ayers, ketua ahli ekonomi di Nationwide, meramalkan bahawa dengan penurunan pertukaran pekerjaan dan permintaan pengambilan pekerja yang semakin lemah pada separuh kedua tahun 2025, pertumbuhan upah akan terus perlahan pada tahun 2026. Beliau menekankan bahawa tekanan kos buruh yang berkurangan akan mengurangkan tekanan ke atas perniagaan dan boleh meningkatkan pelaburan pada tahun baharu.

Dalam tempoh 12 bulan hingga September 2025, kos buruh A.S. meningkat 3.5% – peningkatan tahunan terendah sejak suku kedua 2021 – susulan peningkatan 3.6% sehingga Jun 2025. Laporan itu dikeluarkan lewat disebabkan oleh penutupan kerajaan A.S. selama 43 hari. Agensi statistik itu juga menyatakan bahawa “kadar tindak balas tinjauan adalah lebih rendah pada bulan September,” dan pengumpulan data tidak dapat diselesaikan sebelum penutupan terpanjang dalam sejarah A.S. bermula.

Rizab Persekutuan menganggap ECI (Indeks Tekanan Ekstrakorporeal) sebagai ukuran penting ketegangan pasaran buruh dan penunjuk awal inflasi teras, kerana ia menyesuaikan diri dengan perubahan dalam struktur dan kualiti pekerjaan.

Walaupun kadar pertumbuhan upah yang lebih perlahan menunjukkan bahawa upah tidak memberi tekanan inflasi kepada ekonomi, harga masih meningkat sebahagiannya disebabkan oleh cukai import, yang melemahkan kuasa beli pengguna. Pertumbuhan upah yang lebih perlahan juga boleh memberi kesan kepada perbelanjaan isi rumah.

Upah dan faedah – yang merangkumi sebahagian besar kos buruh – meningkat 0.8% pada suku ketiga 2025, lebih rendah daripada peningkatan 1% pada suku kedua. Setiap tahun, kumpulan ini menyaksikan peningkatan 3.5%. Diselaraskan dengan inflasi, upah benar meningkat 0.6% dalam tempoh 12 bulan hingga September 2025, susulan peningkatan 0.9% pada suku kedua. Upah kesatuan sekerja meningkat pada kadar yang jauh lebih perlahan pada suku lalu. Upah sektor swasta meningkat 0.8% pada suku ketiga dan 3.6% dalam tempoh 12 bulan hingga September 2025, lebih tinggi daripada peningkatan 3.5% pada suku kedua. Sementara itu, pertumbuhan upah suku tahunan paling perlahan dalam sektor perkhidmatan, dengan upah hanya meningkat 0.7% selepas peningkatan 1% pada suku sebelumnya.

Sumber: https://vtv.vn/tin-hieu-tich-cuc-cho-lam-phat-my-tu-thi-truong-lao-dong-100251212064550219.htm