Nhat Viet Securities (VFS) deponeert meer dan de helft van haar activa bij banken.

Nhat Viet Securities Corporation (VFS) heeft zojuist zijn financiële rapport voor het tweede kwartaal van 2025 gepubliceerd. De operationele omzet over die periode bedroeg VND 112,1 miljard, een stijging van 123% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

De grootste bijdrage kwam van rente op tot einde looptijd aangehouden beleggingen (HTM), met een winst van VND 51,7 miljard, 3,5 keer hoger dan in dezelfde periode vorig jaar. De winst uit deze activiteit was goed voor 46% van de bedrijfsopbrengsten van VFS.

Verder brachten de rentes op leningen en vorderingen in deze periode 33,9 miljard VND op, wat een stijging van 54% betekent ten opzichte van dezelfde periode. Deze rentes vertegenwoordigen 30% van de omzet.

In deze periode steeg de winst uit activa die via de winst-en-verliesrekening (FVTPL) van VFS ook sterk ten opzichte van het tweede kwartaal van vorig jaar, met een opbrengst van 11,7 miljard VND. Na aftrek van het FVTPL-verlies van bijna 3 miljard VND leverde deze activiteit echter ongeveer 8,7 miljard VND op. Hoewel de FVTPL-winst van VFS in dezelfde periode zeer laag was, profiteerde het van het verschil in herwaardering van de FVTPL-activa, waardoor dit effectenbedrijf ongeveer 11 miljard VND verdiende.

Het is bekend dat de waarde van de FVTPL-activa van VFS aan het einde van het tweede kwartaal steeg van VND 111,6 miljard naar VND 367,6 miljard, voornamelijk als gevolg van een nieuwe investering ter waarde van VND 264 miljard in staatsobligaties .

De verandering in de FVTPL-activa van VFS laat zien dat dit effectenbedrijf in het eerste kwartaal van 2025 een aantal beleggingen in PVS-aandelen (meer dan VND 2,6 miljard), VCG (VND 2,7 miljard) enSHB (VND 2,1 miljard) heeft geliquideerd. VFS heeft de aankoop van SSI in het eerste kwartaal verhoogd en vervolgens in het tweede kwartaal verkocht. Momenteel is de waarde van het aandeel het grootste FVTPL-actief van VFS, HHC, met een marktwaarde van VND 103,5 miljard.

Tegelijkertijd werden in het financieel verslag voor het eerste kwartaal van 2025 een aantal FVTPL-activa als beursgenoteerde aandelen vermeld, waaronder PC1, VCB, VNM en TSJ. In het financieel verslag voor het tweede kwartaal komen deze aandelencodes echter niet meer voor, wat aangeeft dat VFS kortetermijninvesteringen in deze aandelen heeft gedaan.

In tegenstelling tot de activa-investeringsactiviteiten van TVTPL heeft VFS de HTM-investeringen sterk verhoogd. Begin 2025 bedroeg de waarde van de HTM-activa VND 2.476 miljard, waarvan VND 1.626 miljard bestond uit kortlopende deposito's en depositocertificaten met een looptijd korter dan 1 jaar en VND 850 miljard uit langlopende niet-beursgenoteerde obligaties. Maar tegen het einde van het tweede kwartaal was de waarde van de HTM-activa gestegen tot VND 4.211 miljard, voornamelijk een sterke stijging in het tweede kwartaal (van VND 2.831 miljard aan het einde van het eerste kwartaal) en goed voor 70% van de totale activa.

Hiervan zijn kortlopende deposito's en depositocertificaten VND 3.211 miljard waard, wat overeenkomt met 53% van de totale activa van VFS. Daarnaast zijn langlopende niet-beursgenoteerde obligatiebeleggingen VND 1.000 miljard waard.

Het merendeel van de activa van Nhat Viet Securities zijn HTM-activa.

Door het grootste deel van haar activa bij banken te deponeren en in obligaties te investeren, is de rente op HTM-activa nu de belangrijkste inkomstenbron voor VFS geworden. Kapitaalallocatie vormt echter ook een probleem voor VFS.

Qua kapitaal heeft dit effectenbedrijf een eigen vermogen van VND 1.650 miljard. De passiva bedragen VND 4.366 miljard, een verdubbeling ten opzichte van de passiva aan het begin van het jaar en 2,6 keer het eigen vermogen.

Het grootste deel van de verplichtingen van VFS bestaat uit kortlopende schulden. De kortlopende verplichtingen bedroegen eind tweede kwartaal VND 4.358 miljard, waarvan VND 4.329 miljard bestond uit kortlopende financiële leaseleningen van banken en financiële instellingen, wat neerkomt op 72% van het totale kapitaal van VFS afkomstig van financiële leningen.

Hieruit blijkt dat VFS het grootste deel van het geleende geld bij banken deponeert om rente te verdienen.

Hierdoor bedroeg de winst na belastingen van VFS in het tweede kwartaal van 2025 VND 34,9 miljard, een stijging van 16% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. In de eerste zes maanden van het jaar behaalde dit effectenbedrijf een operationele omzet van VND 205 miljard en een winst na belastingen van VND 66,6 miljard, een stijging van respectievelijk 83% en 17% ten opzichte van dezelfde periode in 2024.

VFS stelde zich voor 2025 een totale omzet van meer dan VND 515 miljard en een nettowinst van VND 137,98 miljard ten doel. Met de resultaten in 6 maanden heeft VFS 48% van de geplande jaarwinst behaald.

Bron: https://baodautu.vn/chung-khoan-nhat-viet-vfs-dem-hon-mot-nua-tai-san-di-gui-ngan-hang-d337512.html