Nhat Viet Securities (VFS) heeft meer dan de helft van haar activa bij banken ondergebracht.

Nhat Viet Securities Joint Stock Company (VFS) heeft zojuist haar financiële rapport over het tweede kwartaal van 2025 bekendgemaakt. Het bedrijf rapporteerde een operationele omzet van 112,1 miljard VND in die periode, een stijging van 123% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

De grootste bijdrage hiervan kwam van de renteopbrengsten op beleggingen die tot de vervaldatum werden aangehouden (HTM), met een winst van 51,7 miljard VND, 3,5 keer hoger dan in dezelfde periode vorig jaar. Deze winst vertegenwoordigde 46% van de operationele inkomsten van VFS.

Vervolgens bedroeg de renteopbrengst uit leningen en vorderingen in deze periode 33,9 miljard VND, wat neerkomt op een stijging van 54% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, en 30% van de omzet uitmaakt.

Dit kwartaal is de winst van VFS uit activa die via de winst-en-verliesrekening zijn opgenomen (FVTPL) ook fors gestegen ten opzichte van het tweede kwartaal van vorig jaar, tot 11,7 miljard VND. Na aftrek van een FVTPL-verlies van bijna 3 miljard VND bedroeg de winst echter circa 8,7 miljard VND. In dezelfde periode vorig jaar was de FVTPL-winst van VFS weliswaar laag, maar dankzij het herwaarderingsverschil op de FVTPL-activa behaalde het effectenbedrijf een winst van circa 11 miljard VND.

Naar verluidt is de waarde van de activa van VFS (FVTPL) gestegen van 111,6 miljard VND naar 367,6 miljard VND aan het einde van het tweede kwartaal, voornamelijk als gevolg van een nieuwe investering van 264 miljard VND in staatsobligaties .

De veranderingen in de FVTPL-activa van VFS laten zien dat dit effectenbedrijf in het eerste kwartaal van 2025 een deel van zijn beleggingen in PVS (meer dan 2,6 miljard VND), VCG (2,7 miljard VND) enSHB (2,1 miljard VND) heeft geliquideerd. VFS heeft in het eerste kwartaal zijn aankopen van SSI verhoogd en deze vervolgens in het tweede kwartaal volledig verkocht. Momenteel is HHC, met een marktwaarde van 103,5 miljard VND, het grootste FVTPL-activa in bezit van VFS.

Tegelijkertijd werden in het financiële rapport over het eerste kwartaal van 2025 verschillende FVTPL-activa vermeld in de vorm van beursgenoteerde aandelen, waaronder PC1, VCB, VNM en TSJ. Deze aandelen kwamen echter niet meer voor in het financiële rapport over het tweede kwartaal, wat erop wijst dat VFS kortetermijninvesteringen in deze aandelen had gedaan.

In tegenstelling tot haar investeringsactiviteiten in TVTPL-activa, heeft VFS haar investeringen in HTM-activa aanzienlijk verhoogd. Begin 2025 bedroeg de waarde van de HTM-activa 2.476 miljard VND, waarvan 1.626 miljard VND bestond uit kortlopende deposito's en depositocertificaten met een looptijd van minder dan een jaar, en 850 miljard VND uit langlopende, niet-beursgenoteerde obligaties. Eind tweede kwartaal was de waarde van de HTM-activa echter gestegen tot 4.211 miljard VND, voornamelijk door een sterke toename in het tweede kwartaal (van 2.831 miljard VND eind eerste kwartaal), en vertegenwoordigde 70% van de totale activa.

Van dat bedrag bestond 3.211 miljard VND uit kortlopende deposito's en depositocertificaten, wat overeenkomt met 53% van de totale activa van VFS. Daarnaast bedroegen de langetermijninvesteringen in niet-beursgenoteerde obligaties 1.000 miljard VND.

Het merendeel van de activa van Nhat Viet Securities bestaat uit HTM-activa.

Door een groot deel van haar activa bij banken te stallen en in obligaties te beleggen, is de renteopbrengst uit HTM-activa nu de belangrijkste inkomstenbron voor VFS geworden. Kapitaalallocatie blijft echter een uitdaging voor VFS.

Qua kapitaal heeft dit effectenbedrijf een eigen vermogen van 1.650 miljard VND. De schulden bedragen 4.366 miljard VND, het dubbele van de schulden aan het begin van het jaar en 2,6 keer het eigen vermogen.

Het merendeel van de verplichtingen van VFS is kortlopend. De kortlopende verplichtingen aan het einde van het tweede kwartaal bedroegen 4.358 miljard VND, waarvan 4.329 miljard VND bestond uit kortlopende leasefinanciering van banken en financiële instellingen, wat overeenkomt met 72% van het totale kapitaal van VFS uit financiële leningen.

Dit geeft aan dat VFS het grootste deel van het geleende geld op bankrekeningen stort om rente te verdienen.

Als gevolg hiervan bedroeg de winst na belastingen van VFS in het tweede kwartaal van 2025 34,9 miljard VND, een stijging van 16% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. In de eerste zes maanden van het jaar behaalde dit effectenbedrijf een operationele omzet van 205 miljard VND en een winst na belastingen van 66,6 miljard VND, wat respectievelijk een stijging van 83% en 17% vertegenwoordigt ten opzichte van dezelfde periode in 2024.

In 2025 streeft VFS naar een totale omzet van meer dan 515 miljard VND en een winst na belastingen van 137,98 miljard VND. Op basis van de resultaten van de eerste zes maanden heeft VFS 48% van haar jaarlijkse winstdoelstelling behaald.

Bron: https://baodautu.vn/chung-khoan-nhat-viet-vfs-dem-hon-mot-nua-tai-san-di-gui-ngan-hang-d337512.html