Op 5 september verraste de Vietnamese aandelenmarkt beleggers opnieuw. Slechts 15 minuten na de opening steeg de VN-index met bijna 13 punten en overschreed officieel de grens van 1700 punten – een ongekende mijlpaal in de 25-jarige geschiedenis van de markt.
De vooruitzichten blijven positief.
Nog maar een paar maanden geleden, toen de markt rond de 1400-1500 punten schommelde, durfden weinigen te denken dat de VN-index dit niveau in de nabije toekomst zou kunnen bereiken. Sinds de scherpe daling in april heeft het sterke herstel de markt echter continu omhooggestuwd, wat een van de meest euforische periodes voor Vietnamese aandelen heeft ingeluid.
Aan het einde van de ochtendsessie hield het positieve sentiment aan, maar na 14.00 uur nam de verkoopdruk onverwacht toe, waardoor de VN-index scherp daalde met bijna 30 punten. Bij sluiting stond de index op 1.666,97 punten – de scherpste daling in de afgelopen 10 dagen. De effectensector leidde de daling met een verlies van meer dan 4,2%, gevolgd door bankaandelen met een daling van 2,45%, terwijl vastgoedaandelen met minder dan 1% daalden. Buitenlandse beleggers bleven netto bijna 1.400 miljard VND verkopen, met name in bank- en effectenaandelen zoals HCM, VND, VCI en VIX.
De heer Tran Minh Tam (Ho Chi Minh-stad), een belegger met een voorkeur voor bankaandelen, deelde zijn gevoel van "in een achtbaan zitten" toen hij de snelle schommelingen op de markt zag. "Vroeg in de middag kocht ik 4.000 aandelen MBB voor 28.200 VND, maar slechts een uur later was de prijs gedaald naar 27.400 VND, wat resulteerde in een verlies van 3%. Het was echt een verrassende handelsdag," aldus de heer Tam.
Niettemin geloven veel effectenbedrijven en financiële instellingen dat deze aanpassing slechts van korte duur is en dat de marktvooruitzichten zeer positief blijven. Met name de verwachting van een upgrade van de markt is een belangrijke drijvende kracht geworden. Het meest recente rapport van de afdeling Global Investment Research van HSBC Vietnam geeft aan dat FTSE – de wereldwijde organisatie voor beursratings – zal overwegen om Vietnam in oktober 2025 te upgraden van een grensmarkt naar een opkomende markt. Momenteel voldoet Vietnam aan 7 van de 9 criteria van FTSE, waarbij de resterende twee criteria – "afwikkelingscyclus" en "kosten van mislukte transacties" – verbeterd zijn dankzij het nieuwe KRX-handelssysteem, dat sinds mei operationeel is.
"Ondanks de impact van het Amerikaanse tariefbeleid is de VN-index dit jaar nog steeds met ongeveer 40% gestegen en behoort deze tot de best presterende markten ter wereld . De upgrade betekent dat Vietnam automatisch in de indices wordt opgenomen. Naar schatting kan deze upgrade helpen om nog eens 3,4 miljard dollar naar de aandelenmarkt te trekken", aldus experts van HSBC.
Voor actief beheerde fondsen voorspelt HSBC dat de kapitaalinstroom naar de aandelenmarkt zal variëren van 1,9 miljard tot 7,4 miljard dollar, afhankelijk van de weging van Vietnam in de index. In het meest optimistische scenario zou de herclassificatie van de FTSE tot wel 10,4 miljard dollar naar de Vietnamese aandelenmarkt kunnen brengen, maar dit zou gefaseerd worden uitgekeerd.
Vietnamese aandelen behoren momenteel tot de snelstgroeiende markten in de regio. Foto: HOANG TRIEU
"De lasten delen" voor het kredietsysteem.
Volgens experts is de modernisering van de Vietnamese aandelenmarkt niet alleen een technische stap voorwaarts, maar biedt het ook mogelijkheden om buitenlands kapitaal aan te trekken, met name van institutionele beleggers. Naarmate dit kapitaal sterker naar de markt stroomt, zullen effecten een belangrijk kanaal voor fondsenwerving worden, wat de druk op het bancaire kredietstelsel helpt verlichten en duurzame ontwikkeling bevordert.
Associate Professor Nguyen Huu Huan, docent aan de Economische Universiteit van Ho Chi Minh-stad (UEH), analyseerde dat de aandelenmarkt, om een echt effectief kanaal voor kapitaalmobilisatie te worden, meer institutionele beleggers nodig heeft, met name buitenlandse. Tegelijkertijd moet de markt worden aangevuld met kwalitatief hoogwaardige goederen, wat betekent dat meer grote bedrijven in de productie- en handelssector een beursnotering moeten krijgen om buitenlands kapitaal aan te trekken.
Hij benadrukte ook de rol van beleggingsfondsen en betoogde dat deze vorm van beleggen verder ontwikkeld moet worden om individuele beleggers aan te moedigen hun geld aan beleggingsfondsen toe te vertrouwen in plaats van zelf rechtstreeks te kopen en verkopen.
"In ontwikkelde landen vertegenwoordigt het aandeel transacties door individuele beleggers slechts een klein percentage, terwijl dit in Vietnam 85% tot 90% bedraagt. Als we een stabiele en minder volatiele markt willen, moeten we professionalisering via fondsen bevorderen," aldus de heer Huan.
Deze expert suggereerde tevens dat de markt de kwantiteit en kwaliteit van de beursgenoteerde goederen moet verhogen, financiële transparantie moet waarborgen en meer derivatenproducten moet ontwikkelen om diversiteit te creëren en meer institutionele beleggers aan te trekken.
Dr. Nguyen Anh Vu, hoofd van de afdeling Financiën en Bankwezen aan de Universiteit voor Bankwezen van Ho Chi Minh-stad, is van mening dat de Vietnamese aandelenmarkt een aanzienlijke verbetering in liquiditeit heeft laten zien. Van een dieptepunt van meer dan 1200 punten begin april tot een stijging van 1700 punten voor de VN-index, is de index met ongeveer 35% gestegen, een indrukwekkend cijfer voor een historische ontwikkeling. Opvallend is dat sommige handelssessies een recordliquiditeit van meer dan 3 miljard dollar (gelijk aan 80.000 miljard VND) lieten zien, waardoor de Vietnamese aandelenmarkt een van de best presterende markten in de regio is.
Volgens de heer Vu zijn deze positieve resultaten te danken aan verschillende interne factoren: de bevordering door de overheid van administratieve hervormingen en de stroomlijning van het apparaat, terwijl tegelijkertijd de ontwikkeling van de particuliere sector en grootschalige infrastructuurprojecten in het transport worden gestimuleerd.
Belangrijker nog is dat procedurele en juridische knelpunten in de vastgoedsector geleidelijk zijn weggenomen, terwijl het monetaire beleid is versoepeld, wat de kapitaalinstroom in de markt vergemakkelijkt. Dit zijn tevens fundamentele drijfveren voor Vietnam om de status van zijn aandelenmarkt te verbeteren.
Buitenlands kapitaal zal pas deelnemen na een verbetering van de marktpositie.
De heer Vu merkte verder op dat de markt in de huidige context zeer aantrekkelijk is voor ETF's, die vaak beleggen in de verwachting dat een markt de status van grensmarkt zal verliezen en vervolgens zal veranderen in een opkomende markt. Dit betekent dat large-cap aandelen, met name die in de VN30-index, meer aandacht zullen krijgen. Hij waarschuwde beleggers echter ook om voorzichtig te zijn.
"Normaal gesproken stijgt de markt vóór de verwachtingen over een opwaardering, uit angst de kans te missen zodra de officiële resultaten bekend zijn. In werkelijkheid neemt buitenlands kapitaal echter pas echt sterk deel wanneer de opwaardering is aangekondigd. De trend van de markt op de middellange termijn blijft daarom positief, maar er zullen correcties plaatsvinden wanneer belangrijke psychologische mijlpalen worden bereikt, en dat is volkomen normaal. De markt heeft dergelijke correcties nodig om zich gezond en duurzaam te ontwikkelen," aldus de heer Vu.
Hij benadrukte ook dat de verbetering van de marktpositie niet direct de bedrijfsresultaten van alle bedrijven verandert. "De VN-index kan sterk stijgen, maar de aandelenkoersen zullen niet uniform stijgen; sommige aandelen kunnen stabiel blijven, terwijl andere te snel kunnen stijgen, waardoor de koers-winstverhouding omhoogschiet. Daarom moeten beleggers zorgvuldig bedrijven met een sterke bedrijfsbasis selecteren voor de lange termijn, in plaats van kortetermijntrends na te jagen," aldus deze expert.
Bron: https://nld.com.vn/co-hoi-hut-von-ngoai-tu-chung-khoan-196250905220019246.htm
Reactie (0)