Kans om buitenlands kapitaal aan te trekken uit Vietnamese aandelen: sterke groeivooruitzichten

In het meest optimistische scenario zou de herclassificatie van FTSE de Vietnamese aandelenmarkt tot wel 10,4 miljard dollar kunnen opleveren.

Op 5 september verraste de Vietnamese beurs beleggers opnieuw. Direct na 15 minuten van de openingsordermatching steeg de VN-index met bijna 13 punten, waarmee de grens van 1.700 punten officieel werd overschreden, een ongekende mijlpaal in de 25-jarige geschiedenis van de markt.

De vooruitzichten blijven positief

Want slechts enkele maanden geleden, toen de markt nog worstelde in de bandbreedte van 1.400 tot 1.500 punten, durfden weinig mensen te denken dat de VN-index deze drempel ooit zou bereiken. Sinds de diepe daling in april heeft het sterke herstel de markt echter continu omhoog gestuwd, wat een van de meest opwindende periodes voor Vietnamese aandelen inluidde.

Aan het einde van de ochtendsessie was de spanning nog steeds aanwezig, maar na 14.00 uur nam de verkoopdruk plotseling toe, waardoor de VN-index scherp daalde en bijna 30 punten daalde. Aan het einde van de sessie daalde de index tot 1.666,97 punten - de scherpste daling in de afgelopen 10 dagen. De effectengroep liep voorop met een daling van meer dan 4,2%, banken verloren 2,45%, terwijl vastgoed slechts minder dan 1% daalde. Buitenlandse investeerders handhaafden ook een netto-omzet van bijna 1.400 miljard VND, met een focus op bank- en effectenaandelen HCM, VND, VCI en VIX.

De heer Tran Minh Tam (HCMC), een belegger met een passie voor bankenaandelen, had het gevoel "op een achtbaan te zitten" toen hij de markt zo snel zag fluctueren. "Vroeg in de middag kocht ik 4.000 MBB-aandelen voor VND 28.200, maar slechts een uur later daalde de koers naar VND 27.400, waardoor ik 3% verloor. Het was echt een handelssessie vol verrassingen", aldus de heer Tam.

Veel effectenbedrijven en financiële instellingen zijn echter van mening dat deze aanpassing slechts van korte duur is en dat de marktvooruitzichten nog steeds zeer positief zijn. Met name de verwachtingen van marktupgrades worden een belangrijke drijfveer. Het meest recente rapport van de afdeling Global Investment Research van HSBC Vietnam International Bank meldt dat FTSE, de wereldwijde rating- en ratingorganisatie voor aandelenmarkten, zal overwegen om Vietnam in de beoordelingsperiode van oktober 2025 te upgraden van de frontiergroep naar de opkomende markt. Momenteel voldoet Vietnam aan 7 van de 9 criteria van FTSE, waarvan de resterende twee criteria, namelijk "betalingscyclus" en "kosten van mislukte transacties", worden verbeterd dankzij het nieuwe KRX-handelssysteem dat sinds mei operationeel is.

"Ondanks de impact van het Amerikaanse tariefbeleid is de VN-Index sinds begin dit jaar met ongeveer 40% gestegen en behoort het tot de best presterende markten ter wereld . De upgrade betekent dat Vietnam automatisch in de indexsets wordt opgenomen. Naar schatting kan de upgrade 3,4 miljard dollar extra aantrekken voor de aandelenmarkt", aldus experts van HSBC.

Voor actieve fondsen voorspelt HSBC dat de kapitaalinstroom naar de aandelenmarkt tussen de $ 1,9 miljard en $ 7,4 miljard zal bedragen, afhankelijk van de weging van Vietnam in de index. In het meest optimistische scenario zou de herclassificatie van FTSE maximaal $ 10,4 miljard naar de Vietnamese aandelenmarkt kunnen brengen, maar dan wel gefaseerd.

De Vietnamese aandelenmarkt is momenteel een van de snelst groeiende markten in de regio. Foto: HOANG TRIEU

"Het vuur delen" voor het kredietsysteem

Volgens experts is de modernisering van de Vietnamese aandelenmarkt niet alleen een technische stap voorwaarts, maar opent het ook mogelijkheden om buitenlands kapitaal aan te trekken, met name van institutionele beleggers. Wanneer dit kapitaal sterker naar de markt stroomt, zullen effecten een belangrijk kanaal voor kapitaalmobilisatie worden, wat bijdraagt ​​aan het "delen van de brand" binnen het bancaire kredietsysteem en tegelijkertijd duurzame ontwikkeling bevordert.

Universitair hoofddocent dr. Nguyen Huu Huan, docent aan de Economische Universiteit van Ho Chi Minhstad (UEH), analyseerde dat Vietnam meer institutionele beleggers nodig heeft, met name buitenlandse, om daadwerkelijk een effectief kanaal voor kapitaalmobilisatie te worden. Tegelijkertijd moet de markt kwaliteitsproducten aanvullen, wat betekent dat veel grote bedrijven in de productie- en handelssector beursgenoteerd moeten zijn om buitenlandse kapitaalstromen aan te trekken.

Hij benadrukte ook de rol van beleggingsfondsen en gaf aan dat deze vorm verder ontwikkeld moet worden om individuele beleggers aan te moedigen om te investeren in plaats van rechtstreeks te kopen en verkopen.

"In ontwikkelde landen vertegenwoordigt de handelsratio van individuele beleggers slechts een klein deel, terwijl dit in Vietnam wel 85%-90% kan zijn. Als we willen dat de markt stabiel en minder volatiel is, moeten we professionalisering via fondsen bevorderen", aldus de heer Huan.

Deze deskundige stelde ook dat de markt de kwantiteit en kwaliteit van de genoteerde goederen moet vergroten, financiële transparantie moet garanderen en meer derivaten moet ontwikkelen om diversiteit te creëren en meer institutionele beleggers aan te trekken.

Dr. Nguyen Anh Vu, hoofd van de Faculteit Financiën en Bankwezen van de Bankuniversiteit van Ho Chi Minhstad, zei dat de Vietnamese aandelenmarkt duidelijk in liquiditeit is verbeterd. Berekend vanaf de bodem van meer dan 1.200 punten begin april tot de VN-index 1.700 punten bereikte, is de index met ongeveer 35% gestegen, een indrukwekkend cijfer in de geschiedenis. Er waren met name recordhandelssessies, met een liquiditeit van meer dan 3 miljard USD (gelijk aan 80.000 miljard VND), waardoor de Vietnamese aandelenmarkt een van de sterkst groeiende markten in de regio is.

Volgens de heer Vu komen deze positieve resultaten voort uit vele interne factoren: de overheid bevordert bestuurlijke hervormingen, stroomlijnt het apparaat en stimuleert tegelijkertijd particuliere economische ontwikkeling en grootschalige transportinfrastructuurprojecten.

Belangrijker nog is dat procedurele en juridische knelpunten in de vastgoedsector geleidelijk zijn weggenomen en dat het monetaire beleid is versoepeld, waardoor er voorwaarden zijn geschapen voor kapitaalstroom naar de markt. Dit zijn tevens de fundamentele drijfveren voor Vietnam om zijn effecten te verbeteren.

Buitenlands kapitaal neemt pas deel na een upgrade

De heer Vu voegde eraan toe dat de markt in de huidige context zeer waarschijnlijk ETF-fondsen zal aantrekken, die vaak anticiperend beleggen wanneer een markt van frontier naar opkomend overgaat. Dit betekent dat largecapaandelen, met name in de VN30-mand, meer aandacht zullen krijgen. Hij waarschuwde beleggers echter ook voor voorzichtigheid.

Normaal gesproken heeft de markt de neiging om te stijgen vóór de verwachte upgrade, uit angst dat de kans gemist zal worden wanneer de officiële resultaten bekend zijn. Maar in werkelijkheid neemt buitenlands kapitaal pas echt sterk deel wanneer het upgradebesluit bekend is. De markttrend op de middellange termijn is dus nog steeds positief, maar er zullen aanpassingen nodig zijn wanneer belangrijke psychologische mijlpalen worden bereikt, en dat is volkomen normaal. De markt heeft dergelijke aanpassingen nodig om zich gezond en duurzaam te ontwikkelen", aldus de heer Vu.

Hij benadrukte ook dat de aard van de upgrade niet direct de bedrijfsresultaten van alle ondernemingen verandert. "De VN-index kan fors stijgen, maar de aandelenkoersen stijgen niet gelijkmatig. Sommige codes blijven ongewijzigd, terwijl andere te snel stijgen, waardoor de koers-winstverhouding omhooggaat. Beleggers moeten daarom alert zijn bij het kiezen van ondernemingen met een goede basis om voor de lange termijn aan te houden, in plaats van kortetermijngolven na te jagen", merkte de expert op.

Bron: https://nld.com.vn/co-hoi-hut-von-ngoai-tu-chung-khoan-196250905220019246.htm