Fusies en overnames in 2025: nieuwe kansen door herstructurering en duurzaamheidsnormen.

VTV.vn - Fusies en overnames in Vietnam in 2025 betreden een nieuwe cyclus, gevormd door geopolitiek en duurzaamheid. Investeerders richten zich op technologie en ESG, en wachten op een duidelijk wettelijk kader.

Strategische positionering en nieuwe smaken: van geopolitiek tot groene technologie

De Vietnamese fusie- en overnamemarkt ondergaat een ingrijpende herstructurering. Transacties zijn niet langer louter activaoverdrachten, maar strategische instrumenten waarmee binnenlandse bedrijven diversifiëren, hun concurrentievermogen versterken en wereldwijd uitbreiden. Een belangrijk kenmerk van de cyclus tot 2025 is de duidelijke verschuiving in de voorkeuren van investeerders, gedreven door een stabiel macro-economisch klimaat en mondiale veranderingen.

Volgens economische en financiële experts benut Vietnam zijn uitstekende geopolitieke voordelen optimaal en is het een aantrekkelijke bestemming geworden in de trend van het verplaatsen van toeleveringsketens naar stabiele en bevriende landen. Met name rapporten van McKinsey & Company en meningen van experts benadrukken dat de diepe integratie van Vietnam en het behoud van economische stabiliteit ertoe hebben geleid dat multinationals fusies en overnames zien als de snelste manier om toeleveringsketens op te zetten of te optimaliseren. Deze verschuiving beperkt zich niet langer tot toegang tot de binnenlandse consumentenmarkt, zoals bij deals in voorgaande decennia, maar richt zich nu op het uitbreiden van de productiecapaciteit en het optimaliseren van de bedrijfsvoering (zoals te zien is bij de deals tussen Kokuyo en Thien Long en tussen SMA en Bibica).

De Vietnamese markt voor fusies en overnames (M&A) ondergaat een ingrijpende herstructurering.

Daarnaast is de "honger van de haaien" fundamenteel veranderd. Waar traditionele sectoren zoals vastgoed, financiën en fast-moving consumer goods (FMCG) voorheen de boventoon voerden, stroomt kapitaal nu sterk naar opkomende economische sectoren. Technologie, hernieuwbare energie en sectoren die voldoen aan ESG-normen (Environmental, Social, Governance) staan ​​nu in de belangstelling. Volgens mevrouw Nguyen Thi Ngoc Dung, Managing Director van PwC Vietnam, beschouwen grote internationale investeerders ESG nu als een verplichte norm, in plaats van slechts een pluspunt. Tegelijkertijd benadrukte mevrouw Dung dat een gebrek aan een duidelijke ESG-strategie kan leiden tot een onderwaardering van de activa van doelondernemingen. Dit wordt ingegeven door wereldwijd beleid, zoals het Carbon Border Adjustment Mechanism (CBAM) van de Europese Unie of de Inflation Reduction Act (IRA) van de VS, die exporterende bedrijven dwingen om te vergroenen.

In de technologiesector vertegenwoordigt de opkomst van deals met betrekking tot kunstmatige intelligentie (AI) en groene technologie een nieuwe stap voorwaarts. Buitenlandse bedrijven zijn op zoek naar Vietnamese startups of bedrijven die in staat zijn om hoogwaardige technologie in hun waardeketen te integreren. Ook binnenlandse investeerders tonen hernieuwd vertrouwen en capaciteit om deel te nemen aan grootschalige deals, waarmee ze de positie van lokale bedrijven in de marktvorming bevestigen.

Het wegnemen van juridische knelpunten bij deals van miljarden dollars.

Hoewel de Vietnamese fusie- en overnamemarkt grote kansen biedt, blijven er uitdagingen op het gebied van het juridisch kader en transparantie die moeten worden overwonnen om de weg vrij te maken voor deals van miljarden dollars.

De kern van het probleem ligt in de schuldenherstructurering en de verkoop van activa in noodlijdende sectoren, met name de vastgoed- en financiële sector. Vertragingen in dit proces hebben kansen gecreëerd voor financieel sterke investeerders om activa tegen redelijke prijzen te verwerven. Een voorwaarde voor het faciliteren van deze transacties is echter duidelijkheid in het beleid.

De gewijzigde grondwet zal naar verwachting een aanzienlijke "beleidsimpuls" geven, die de transparantie zal vergroten en de procedures met betrekking tot grond en taxatie zal vereenvoudigen. Michael Piro, CEO van Indochina Capital, benadrukte dat het creëren van een transparant mechanisme voor grondtaxatie, samen met het aanpakken van kwesties die verband houden met veranderingen in grondgebruik, cruciaal is om juridische risico's voor zowel kopers als verkopers te minimaliseren.

Transparantie in het bestuur, naleving van ESG-regelgeving en het vermogen om aan internationale normen te voldoen zijn doorslaggevende factoren.

Veel economische experts waarschuwen echter ook voor "juridische lacunes". Hoewel de wet is aangenomen, heeft de vertraging in het publiceren van gedetailleerde richtlijnen of de gebrekkige coördinatie tussen de verschillende bestuurslagen tijdens de implementatie de transactiesnelheid vertraagd. Dr. Le Minh Phieu, oprichter en advocaat van LMP Lawyers, merkte op dat dit gebrek aan coördinatie investeerders met onzekerheid confronteert en de tijd die nodig is voor due diligence en de afronding van transacties verlengt.

Bovendien stelt het Vietnamese streven naar een hogere beurs (naar verwachting zal Vietnam in 2026 een secundaire opkomende markt worden volgens de FTSE Russell-index) hogere eisen aan corporate governance. Mevrouw Vu Thi Chan Phuong, voorzitter van de Staatscommissie voor Effecten, benadrukte dat transparantie in governance, naleving van ESG-regelgeving en het vermogen om aan internationale normen te voldoen cruciale factoren zijn, niet alleen voor de verbetering van de beurs, maar ook voor de aantrekkelijkheid van bedrijven voor internationale strategische investeerders.

Fusies en overnames in Vietnam in 2025 gaan niet alleen over kapitaalstromen, maar ook over kwalitatieve transformatie. De markt eist dat Vietnamese bedrijven de overstap maken van een "volger"-positie naar een "leider"-positie door middel van herstructurering, de adoptie van technologie en het opbouwen van managementcapaciteiten volgens internationale standaarden, met name op het gebied van ESG. De combinatie van geopolitieke voordelen en inspanningen om het juridische kader te verbeteren, zal een dubbele drijvende kracht zijn voor de Vietnamese fusie- en overnamemarkt om nieuwe records te vestigen in een duurzame groeicyclus.

Bron: https://vtv.vn/ma-nam-2025-van-hoi-moi-tu-tai-cau-truc-va-tieu-chuan-ben-vung-100251209222357836.htm