Kan beleggen in aandelen de winst van een bedrijf redden?

Een aantal effectenbeleggingsbedrijven profiteerde van het sterke herstel van de aandelenmarkt in het eerste kwartaal van 2024 en rapporteerde grote winsten. Maar is dit een manier om de bedrijfswinsten te redden?

In de context van de beursgroei in het eerste kwartaal van 2024, toen de VN-index met 13,6% steeg tot 1.284,09 punten, steeg de transactiewaarde op de markt met 23,3% ten opzichte van het voorgaande kwartaal en met 115,5% ten opzichte van dezelfde periode.

De aanhoudende stijging van het aantal punten en de transactiewaarde op de markt heeft op onzichtbare wijze alle marktdeelnemers ten goede gekomen, van effectenmaatschappijen tot beleggers die rechtstreeks op de beursvloer beleggen.

Vooral voor de groep ondernemingen die gespecialiseerd zijn in beleggingen en een groot deel van de effectenbeleggingen van de totale activa in handen hebben, is het winstbeeld uit effectenbeleggingsactiviteiten in het eerste kwartaal van 2024 verbeterd.

Hoewel 2022 het jaar van de marktdaling was, boekten bedrijven zoals IPA Investment Group Corporation (code IPA), SMC Trade Investment Corporation (code SMC), MHC Corporation (code MHC) en Da Nang Housing Development Investment Corporation (code NDN) allemaal verliezen. In 2023 herstelde de markt zich echter en begonnen de winsten weer te stijgen. Opvallend is dat deze groep van vier bedrijven in het eerste kwartaal van 2024 een sterke winstgroei in de effectenbeleggingssector zag.

Dienovereenkomstig boekte SMC Investment and Trading Joint Stock Company in het eerste kwartaal van 2024 een winst van VND 179,41 miljard, een stijging van 759,2% ten opzichte van dezelfde periode. De winst uit effectenbeleggingen alleen al droeg VND 316,81 miljard bij, goed voor 177% van de totale winst van het bedrijf.

SMC Investment and Trading JSC heeft alle 13,1 miljoen aandelen van Nam Kim Steel JSC (code NKG) verkocht voor de oorspronkelijke prijs van VND 89,5 miljard, variërend van VND 307,85 miljard tot VND 320,95 miljard. Wat betreft de activastructuur: per 31 maart 2024 bedroeg de waarde van de effectenbeleggingen van SMC Investment and Trading JSC VND 0 en is er geen sprake meer van effectenbeleggingen.

De winst van SMC Investment and Trading JSC komt dus voornamelijk voort uit de liquidatie van de NKG-aandelen. De marktontwikkelingen in het volgende kwartaal hebben dan ook geen invloed meer op de winst. De winst zal alleen nog schommelen als gevolg van de kernactiviteiten.

IPA Investment Group boekte eveneens een winst van VND 104,85 miljard in het eerste kwartaal van 2024, vergeleken met een verlies van VND 136,15 miljard in dezelfde periode, een stijging van VND 241 miljard. Naast de bijdrage van VND 130,94 miljard aan winst uit joint ventures en geassocieerde ondernemingen (voornamelijk dankzij de winstbijdrage van VNDirect Securities Joint Stock Company), verlaagde IPA Investment Group ook de financiële kosten met VND 182,5 miljard in verband met de terugdraaiing van voorzieningen voor effectenbeleggingen ten opzichte van dezelfde periode waarin voorzieningen werden getroffen.

Per 31 maart 2024 bezit IPA Investment Group 10,91% van het kapitaal van Century Real Estate JSC (code CRE), met een oorspronkelijke investeringswaarde van VND 928,4 miljard en een resterende marktwaarde van VND 454,4 miljard. Er is een voorziening van VND 474 miljard gereserveerd (begin dit jaar was VND 493,24 miljard gereserveerd).

De aandelenmarkt was positief en de CRE-aandelenkoersen lieten een sterk herstel zien. Hierdoor kon IPA Investment Group voorzieningen verlagen, voorzieningen die in eerdere kwartalen waren getroffen, terugdraaien en het geconsolideerde winstrapport weer winstgevend maken.

Wat betreft beleggingsactiviteiten in CRE-aandelen vertoont IPA Investment Group echter geen tekenen van toenemende of afnemende investeringen. De portefeuille blijft ongewijzigd en de activa worden voornamelijk opnieuw geëvalueerd op basis van rapportageperiodes. Hoewel de winst/het verlies fluctueert op basis van de beurskoersen, wordt de kasstroom van IPA Investment Group dus niet beïnvloed door de bovengenoemde effectenbeleggingsactiviteiten.

Bedrijven zoals Danang Housing Development Investment JSC en MHC JSC zijn zeer actief in het herstructureren en investeren op basis van de marktbewegingen.

In Nha Da Nang daalde de winst in het eerste kwartaal van 2024 met 69,4% ten opzichte van dezelfde periode, tot VND 32,5 miljard. Alleen al de effectenbeleggingsactiviteiten boekten een winst van VND 27,84 miljard, goed voor 85,7% van de totale winst.

De resultaten van Danang House's effectenbeleggingsactiviteiten schommelden sterk. In 2022, toen de markt kelderde, leed Danang House een verlies van VND 162,97 miljard; in 2023 maakte het bedrijf weer VND 18,24 miljard winst en in het eerste kwartaal van 2024 maakte het een winst van VND 27,84 miljard.

Opvallend is dat Danang House per 31 maart 2024 VND 393,7 miljard in effecten had belegd, wat neerkomt op 30,2% van de totale activa.

Evenzo bedroeg de winst van MHC JSC in het eerste kwartaal van 2024 VND 6,26 miljard, een stijging van VND 43,02 miljard (in dezelfde periode was er een verlies van VND 36,76 miljard). De winst uit effectenbeleggingen bedroeg VND 13,18 miljard, goed voor 211% van de totale winst in die periode. Per 31 maart 2024 investeerde MHC VND 249,6 miljard op de aandelenmarkt, goed voor 34,1% van de totale activa.

Volgens deskundigen zal dit in het geval van Nha Da Nang en MHC, met een portefeuille van meer dan 30% van het totale vermogen belegd in effecten en daarnaast ook aandelen in de markt, naar verwachting sterk beïnvloed blijven worden wanneer de aandelenmarkt vanaf eind maart 2024 tot nu tekenen van daling vertoont.

Beleggingen in aandelen worden vaak beïnvloed door marktbewegingen, waardoor het rendement aanzienlijk kan stijgen of dalen, afhankelijk van de verslagperiode en de portefeuille.

De heer Lam Van Van, vertegenwoordiger van ECI Capital Investment Fund, gaf aan dat de aandelenmarkt voortdurend fluctueert en de waarde van de activa van ondernemingen beïnvloedt en zal blijven beïnvloeden. Bedrijven buiten de sector die meer dan 30% van hun activa in effecten beleggen, hebben moeite om stabiele bedrijfsresultaten te creëren in vergelijking met bedrijven die zich alleen richten op hun kernactiviteiten en slechts een onbeduidend deel van hun beleggingen in effecten beleggen.

Bron: https://baodautu.vn/dau-tu-co-phieu-lieu-co-cuu-loi-nhuan-cho-doanh-nghiep-d215473.html