Stabiele groeimomentum, positieve kasstroom zal blijven vloeien naar aandelen

Vastberaden op het pad van hervorming van de financiële markt

In het kader van het Vietnam Financial Advisors High-Level Forum VWAS 2025, georganiseerd door de Finance - Investment Newspaper en de Vietnam Financial Advisors Community (VWA) op 25 september 2025, deelden en bespraken vertegenwoordigers van beheermaatschappijen en marktpartijen de vooruitzichten van de aandelenmarkt in het licht van nieuwe kansen.

Tijdens het forum deelde de heer Bui Hoang Hai, vicevoorzitter van de State Securities Commission, meer details over de belangrijke werkbezoek die onlangs werd geleid door de minister van Financiën .

Discussiesessie "De aandelenmarkt vóór nieuwe kansen". Foto: Chi Cuong

De heer Bui Hoang Hai zei dat de werkgroep rechtstreeks met investeerders samenwerkte en daarnaast nog eens honderd bijeenkomsten met buitenlandse investeerders had. Deze bijeenkomsten toonden aan dat buitenlandse investeerders grote interesse hebben in de Vietnamese aandelenmarkt.

Met name FTSE Russell en de London Stock Exchange hebben de inspanningen van Vietnam op het gebied van markthervorming zeer gewaardeerd. Zij stelden vast dat geen enkel land ooit rechtstreekse deelname heeft gehad van het hoogste niveau, van de overheid en het ministerie van Financiën, aan de implementatie en hervorming van de markt om buitenlandse investeerders zoveel mogelijk gemak te bieden, zoals Vietnam. Deze inspanning wordt al meer dan een jaar erkend. Zowel FTSE Russell als de London Stock Exchange spraken hun vertrouwen uit in de hervormingsplannen van de Vietnamese financiële markt.

De vicevoorzitter van de State Securities Commission benadrukte ook dat het upgraden van de aandelenmarkt niet het uiteindelijke doel is. Het uiteindelijke doel is om de efficiëntie van de aandelenmarkt te verbeteren bij het toewijzen en mobiliseren van kapitaal. Het verhaal van upgrading is veelbesproken; het Stock Market Development Project van 2019 stelde ook het doel van upgrading vast. Dit is slechts één van de vele doelen om de efficiëntie van de aandelenmarkt te ontwikkelen en te verbeteren en zo kapitaal te mobiliseren voor de economie .

Recente beleidswijzigingen waren er allemaal op gericht om gunstigere voorwaarden te creëren voor internationaal kapitaal om toegang te krijgen tot de Vietnamese aandelenmarkt. De upgrade is een mijlpaal die de bijdrage van de aandelenmarkt aan de economie erkent.

Wat betreft buitenlands kapitaal zei de heer Bui Hoang Hai dat buitenlandse investeerders de transparantie en openheid van de Vietnamese markt met betrekking tot toekomstige plannen met specifieke routekaarten, zoals het project voor herstructurering van de aandelenmarkt, het project voor de ontwikkeling van institutionele beleggers, het stappenplan voor de implementatie van de CCP, enz., zeer op prijs stellen. Deze plannen creëren voorwaarden waaronder buitenlandse investeerders kunnen deelnemen en de risico's op de financiële markt kunnen worden beperkt.

De cashflow zal blijven toenemen gezien de stijgende markttrend.

Hoewel het marktvertrouwen nog steeds verband houdt met het opwaarderingsverhaal, waren de recente handelssessies behoorlijk volatiel. De vooruitzichten voor de resterende maanden van het jaar zijn een van de belangrijkste vragen waar beleggers zich zorgen over maken.

Dr. Le Duc Khanh, directeur analyse bij VPS Securities Company, zei tijdens het forum dat 2025 een bijzonder jaar is voor de Vietnamese aandelenmarkt. Een van de factoren die de aantrekkelijkheid van de markt afmeten, zijn de explosieve handelssessies met een hoge liquiditeit en de sterk gestegen cashflow met 2-3 miljard dollar. De koers van veel aandelen overtrof historische pieken.

Momenteel hebben de economische groeivooruitzichten en toekomstige verwachtingen geld naar de aandelenmarkt geduwd. Volgens de technische analyse, nadat de markt de piek van 2022 heeft overschreden, worden aandelen geconfronteerd met een sterke weerstandszone van minstens 1.800 punten. Na vier opeenvolgende maanden van stijging kan september een correctieperiode zijn. Maar daarna zal er een nieuwe cyclus moeten worden overwonnen. Qua algemene trend is de markt nog steeds in evenwicht vóór de aankomende groeicyclus en bevindt deze zich in een sterke opwaartse trend.

De allocatie zal echter anders zijn, zo schatte de heer Khanh in. Vanaf oktober zal het verhaal draaien om de keuze van cashflow bij het investeren in aandelen die niet significant zijn gestegen. Dit zal de trend zijn in de laatste maanden van 2025 en het jaar daarop.

Vanuit het perspectief van mevrouw Do Minh Trang, directeur van de afdeling Marktanalyse en Strategie bij ACBS Securities Company, gaf deze deskundige een zeer positieve voorspelling voor de komende trend.

Mevrouw Trang zei dat ACBS vanaf het begin van het jaar voorspelde dat dit een cruciaal jaar zou worden en met name transacties verwachtte rond de mediane waarderingsrange van ongeveer 1.450 tot 1.500 punten. Latere ontwikkelingen, zoals tarieven, hebben echter veel prognoses bijgesteld. Bedrijven presteerden beter dan verwacht en overtroffen de eerdere verwachtingen ruimschoots, met name in de bank- en vastgoedsector.

Mevrouw Trang is van mening dat een niveau van 1.700-1.750 op dit moment geschikt is voor de VN-index in de huidige context van beursgenoteerde ondernemingen. Dit cijfer weerspiegelt echter nog steeds niet de groeidynamiek van de economie en de ondernemingen. Met de groei van de publieke investeringsgroep zal de kasstroom bijvoorbeeld worden verspreid naar andere sectoren en ondernemingen, wat leidt tot hogere winsten in de markt.

"In de afgelopen twee tot drie weken is de index vertraagd, maar niet echt aangepast. Dit komt door de voorzichtige mentaliteit van beleggers vóór veel nieuws, zoals de bbp-groeicijfers voor het derde kwartaal of het opwaartse nieuws. Wachten op nieuws is dus volkomen normaal", analyseerde mevrouw Do Minh Trang, die tegelijkertijd voorspelde dat beleggers, gezien het scenario met veel positieve factoren, de komende zes maanden zeker sterkere stijgingen kunnen verwachten.

Analisten van ACBS hebben vertrouwen in de mogelijkheid van een verdere stijging van 1 standaarddeviatie in de waardering, vergeleken met de huidige stijging. De aandelenmarkt zou dan 2.000 - 2.100 punten kunnen bereiken.

Let op een ander verhaal: ACBS-gegevens tonen aan dat de invloedrijke factor op de liquiditeit in de markt van april tot nu toe afkomstig is van de groep binnenlandse institutionele beleggers, terwijl het aandeel buitenlandse beleggers nauwelijks is veranderd. De verandering in de groep binnenlandse institutionele beleggers komt niet door zelfhandel, maar door fondsen, ondernemingen,... die een nieuwe, slimme geldstroom vanuit binnenlandse ondernemingen laten zien. Dit is een zeer positief signaal en zal naar verwachting de komende tijd aanhouden.

Bron: https://baodautu.vn/dong-luc-tang-truong-vung-vang-dong-tien-tich-cuc-se-tiep-tuc-chay-vao-chung-khoan-d393880.html