Buitenlands kapitaal keert terug naar Vietnamese aandelen.

Op de aandelenmarkt wijzen de recente actieve netto-aankoopsessies van grote aandelen erop dat Vietnamese aandelen weer buitenlands kapitaal aantrekken.

Grote aandelen trekken buitenlandse investeerders aan

Afgezien van de netto-aankoop van meer dan duizend miljard VND in de eerste maand van het jaar, hebben buitenlandse investeerders vanaf februari 2024 tot nu toe altijd een netto-verkooppositie op de Vietnamese aandelenmarkt behouden. Met name in de periode mei-juni werd maandelijks meer dan tienduizend miljard VND uit Vietnamese aandelen gehaald, wat tot bezorgdheid leidde bij marktdeelnemers.

De ontwikkelingen in recente sessies zorgen echter voor een positiever sentiment.

Tijdens de handelsdag van vandaag (10 oktober) kochten buitenlandse investeerders netto meer dan 500 miljard VND op de HoSE-beursvloer, waarbij ze zich vooral richtten op bluechips zoals MSN (366,8 miljard VND),FPT (311 miljard), TCB (135 miljard) of NTL (157 miljard).

Het is lang geleden dat buitenlandse beleggers zo geïnteresseerd waren in MSN-aandelen als vandaag, toen het aantal netto-aankoopsessies van meer dan 100 miljard VND in bijna een jaar tijd op de vingers van één hand te tellen was, terwijl ze daarvoor continu netto en met grote volumes verkochten, vooral eind maart en begin april. Dit is ook de sessie waarin buitenlandse beleggers de grootste netto MSN-aandelen kochten sinds begin dit jaar.

HPG-aandelen hebben ook vijf opeenvolgende sessies van netto-aantrekking van buitenlands kapitaal gekend na een periode van aanhoudende netto-uitverkoop. Vooral de sessie van 9 oktober trok de aandacht met een netto-aankoopwaarde van meer dan VND 236 miljard. FPT bleef vandaag een nieuwe historische prijspiek bereiken, ondersteund door netto-aankopen van buitenlands kapitaal ter waarde van meer dan VND 311 miljard.

De cashflow van buitenlandse investeerders vertoont de afgelopen sessies tekenen van belangstelling voor aantrekkelijke largecap-aandelen. Dit geldt ook voor de verkoopdynamiek van ETF's, die in september is afgenomen, en positieve informatie die wijst op positieve vooruitzichten voor de Vietnamese aandelenmarkt in de laatste maanden van het jaar.

Op HoSE hebben buitenlandse investeerders sinds begin oktober al voor ruim 54 miljard VND aan netto-inkomsten verkocht. Dat is een aanzienlijke daling ten opzichte van de vorige maand.

Veel positieve voorspellingen voor de aandelenmarkt

Wereldwijd is het beleggingssentiment in aandelenfondsen positiever na het besluit van de Amerikaanse Federal Reserve om de rente te verlagen, en economische cijfers die meer wijzen op een 'zachte landing' of krachtige stimuleringsmaatregelen van China.

Gegevens van SSI Securities Company laten zien dat de kapitaalstromen naar ontwikkelde markten in september niet veel verschilden van die naar opkomende markten. De geldstroom naar opkomende markten bedroeg 21,4 miljard dollar, waarvan het grootste deel afkomstig was van ETF-fondsen die waren toegewezen aan de Chinese markt (15,5 miljard dollar), geconcentreerd in de tweede helft van september. De geldstromen naar Zuidoost-Azië vertoonden ook tekenen van een terugkeer.

Volgens de inschatting van SSI blijft de cashflow van beleggingsfondsen naar de Vietnamese aandelenmarkt vaak achter bij die van andere landen in de regio. Gezien de netto-instroomtrend in Maleisië en Indonesië wordt verwacht dat actieve fondsen hun gewicht de komende tijd zullen blijven toewijzen aan Vietnam.

Op de Vietnamese beurs was er afgelopen september ook een duidelijke verbetering in de stroom buitenlands kapitaal te zien.

De opnamewaarde van ETF-fondsen bedroeg in september 713 miljard VND, het laagste niveau sinds begin dit jaar. De opnamedruk is nog steeds het grootst bij het Fubon-fonds (-627 miljard), dat sinds begin 2024 een netto-opname van -5.100 miljard heeft gehad. Daarnaast blijven de DCVFM VN30-fondsen (-195 miljard), VanEck (-109 miljard) en SSIAM VNFIN Lead (-26 miljard) netto-opnames hebben, maar met een afnemende omvang.

Aan de andere kant registreerde het DCVFM VNDiamond-fonds voor het eerst na negen maanden van netto-onttrekking een netto-instroom van VND 231 miljard, met een totale waarde van -10,25 biljoen. Bovendien handhaafde het KIM Growth VN30-fonds (gekocht voor VND 88 miljard) een positieve instroom.

Actieve fondsen bleven in september netto verkopers, met een veel lagere daling dan in augustus. Opvallend is dat de kasstroom uit actieve fondsen die alleen in Vietnam beleggen in de laatste week van september begon terug te keren, met een sterke trend vanuit de Thaise fondsengroep. In totaal onttrokken actieve fondsen die alleen in Vietnam beleggen in september ongeveer VND 320 miljard (minder dan VND 600 miljard in augustus).

Terwijl de opnameomvang van ETF's blijft krimpen, vertonen actieve fondsen weer tekenen van netto aankopen via het ordermatchingkanaal en zijn ze het meest geconcentreerd in de effectengroep, dankzij de positieve impact van de transactieondersteuningsroutekaart voor buitenlandse beleggers. Het aandeel transacties van buitenlandse beleggers steeg ook tot bijna 14% op HoSE, het hoogste niveau sinds april 2023.

Afgelopen september heeft het Ministerie van Financiën officieel een circulaire uitgegeven waarin vier circulaires worden gewijzigd met betrekking tot de mogelijkheid voor buitenlandse institutionele beleggers om aandelen te verhandelen en te kopen zonder dat daarvoor voldoende kapitaal nodig is, en een stappenplan voor informatieverstrekking in het Engels. Dit product helpt buitenlandse beleggingsfondsen ook om proactief hun kasstroom te beheren en zo de handelsliquiditeit te verbeteren.

SSI voorspelt dat de Vietnamese aandelenmarkt in oktober waarschijnlijk overwegend positieve ontwikkelingen zal blijven ontvangen. Qua kapitalisatie bedraagt het aandeel van de transactiewaarde dat aan de VN30-groep wordt toegewezen 50% - het hoogste percentage sinds begin dit jaar dankzij sterkere transacties binnen de bankgroep en enkele belangrijke vastgoedcodes. Tegelijkertijd zal een sterkere winstgroei van beursgenoteerde bedrijven tegen eind 2024 en 2025 de aandelenmarkt weer in een opwaartse trend brengen.

Reactie (0)