De rente daalt fors, maar geld blijft naar banken stromen, wat een rem zet op de aandelenmarkt.

De spaarrente heeft een nieuw dieptepunt bereikt van 6% per jaar.

Sinds eind 2022 is de neerwaartse trend in de rentetarieven steeds duidelijker geworden. Van een algemeen tarief van 9% per jaar voor een looptijd van 12 maanden is dit tarief nu nog maar 6%.

Concreet bieden de vier grootste banken (de staatsbanken Vietcombank, VietinBank, BIDV en Agribank ) momenteel de laagste rentetarieven op de markt.

Binnen deze groep is het hoogste tarief slechts 5,5% per jaar, van toepassing op looptijden van 12 tot 36 maanden. Voor looptijden van 6 en 9 maanden bedraagt de rente 4,5% per jaar. Voor sommige looptijden korter dan 6 maanden geldt een tarief van 3,5% per jaar.

De rente daalt nadat er nog steeds geld op de bank wordt gestort, wat de effectenmarkt afremt (Figuur 1). — De spaarrente bleef scherp dalen en bereikte een nieuw dieptepunt, maar de geldstroom naar de aandelenmarkt vertraagde onverwacht en bleef sterk naar banken stromen. (Illustratieve afbeelding)

Bij naamloze vennootschappen bedraagt de gemiddelde rente op langetermijnspaarrekeningen 6% per jaar. Slechts weinig instellingen bieden rentes boven de 7% per jaar. Een voorbeeld hiervan is DongA Bank (7% per jaar).

Bovendien wordt verwacht dat de spaarrente verder zal dalen.

Dit heeft bij velen de vrees doen ontstaan dat geld zal "vloeien" van laagrenderende kanalen (bankdeposito's) naar risicovollere beleggingskanalen zoals aandelen, onroerend goed, goud, cryptovaluta, enzovoort.

Het geld staat nog steeds op de bank.

Nadat de rentetarieven continu daalden en nieuwe dieptepunten bereikten, werd de trend in de kasstroom duidelijk zichtbaar. Vastgoed is niet de meest aantrekkelijke beleggingsvorm voor investeerders, aangezien de prijzen van grond en huizen naar verluidt nog steeds hoog zijn en naar verwachting verder zullen dalen. Daarom hebben vastgoedinvesteerders geen haast om geld neer te leggen voor de aankoop van huizen.

Mevrouw Duong Thanh Binh, een investeerder, vertelde over haar geldstromen: "Toen de rentes daalden, heb ik een deel van mijn spaargeld opgenomen om een nieuwe investeringsmogelijkheid te vinden. Naar mijn mening zal de vastgoedmarkt blijven dalen, omdat investeerders nog steeds met veel moeilijkheden te kampen hebben. Bovendien is de geldstroom van banken en obligaties voor vastgoed, hoewel versoepeld, nog steeds niet echt rooskleurig. Daarom is eind 2024 het vroegste moment om een huis te kopen, maar uiterlijk 2025."

Wat goud betreft, legde mevrouw Binh uit dat goud zo'n tien jaar geleden altijd deel uitmaakte van haar beleggingsportefeuille. De laatste jaren is het risico voor kopers echter erg hoog geworden door het aanzienlijke verschil tussen de prijs van SJC-goud en de wereldgoudprijs . Daarom kiest ze niet langer voor goud.

De afgelopen tijd heeft mevrouw Thanh Binh de aandelenmarkt gekozen als veilige haven voor haar geld. Sterker nog, ze heeft de afgelopen zes maanden een winst van 24% behaald door winst te nemen op aandelen.

Veel mensen delen de mening van mevrouw Thanh Binh dat het aantal nieuwe effectenrekeningen dat wordt geopend voortdurend nieuwe records bereikt.

Deze gegevens tonen aan dat de geldstroom naar het banksysteem onder druk staat. De cijfers geven echter aan dat er nog steeds geld naar de banken "stroomt".

Volgens het meest recente rapport van het Algemeen Bureau voor de Statistiek zijn de totale betaalmiddelen per 20 september 2023 met 4,75% gestegen ten opzichte van eind 2022. De kapitaalmobilisatie door kredietinstellingen nam met 5,8% toe, terwijl de kredietgroei in de economie slechts 5,73% bedroeg.

Dit is niet de eerste keer dat de indicator voor depositomobilisatie een positieve groei laat zien. Eerder toonden gegevens van de Vietnamese centrale bank aan dat de totale deposito's die door het kredietinstellingenstelsel waren gemobiliseerd, eind juni 2023 met 4,6% waren gestegen ten opzichte van het begin van het jaar.

De kapitaalmobilisatie van het banksysteem is dus van juli tot nu toe positief blijven groeien, ondanks de historisch lage depositorente.

Geld remt de aandelenmarkt af.

De enorme kapitaalinstroom in de aandelenmarkt heeft geleid tot handelssessies van miljarden dollars; in sommige sessies overschreed de handelswaarde op de HOSE alleen al de 30.000 miljard VND. Dit is een record voor de Vietnamese aandelenmarkt.

Echter, in de laatste dagen van september 2023 vertraagde de geldstroom naar de aandelenmarkt onverwacht. Het handelsvolume vertoonde een scherpe daling.

Concreet bedroeg het handelsvolume op 28 september (inclusief zowel ordermatching als onderhandelde transacties) slechts 525 miljoen aandelen, wat overeenkomt met 13.804 miljard VND. Voorheen kende de beurs van Ho Chi Minh-stad regelmatig een handelsvolume van meer dan 1 miljard aandelen.

Bron