Rente daalt scherp, geld stroomt nog steeds naar banken, 'rem' op aandelen

Depositorente "bodem" 6%/jaar

Sinds eind 2022 is de dalende rentetrend steeds duidelijker zichtbaar. Van het algemene niveau van 9%/jaar voor een looptijd van 12 maanden bedraagt dit niveau momenteel slechts 6%.

Momenteel hebben de Big4-groep (waaronder de staatsbanken: Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade of Vietnam - Vietcombank, Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade of Vietnam - VietinBank, Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development of Vietnam - BIDV en Vietnam Bank for Agriculture and Rural Development - Agribank ) samen de laagste rentetarieven in de markt.

In deze groep bedraagt het hoogste tarief slechts 5,5% per jaar voor looptijden van 12 tot 36 maanden. Voor looptijden van 6 tot 9 maanden bedraagt het rentepercentage 4,5% per jaar. Voor sommige looptijden korter dan 6 maanden geldt een tarief van 3,5% per jaar.

Rentetarieven dalen nadat geld is gestort bij banken met beurscijfers (figuur 1) — De rente op deposito's bleef scherp dalen en bereikte een nieuw niveau, maar de geldstroom naar effecten "vertraagde" plotseling en "stroomde nog steeds sterk" naar de banken. Illustratieve foto

Bij commerciële banken met een aandelenbezit bedraagt de gemiddelde langetermijnrente 6% per jaar. Slechts weinig banken vermelden rentetarieven boven de 7% per jaar. Een voorbeeld hiervan is DongA Bank (7% per jaar).

Maar daar blijft het niet bij: de rentetarieven zullen naar verwachting blijven dalen.

Veel mensen maken zich zorgen dat het geld zal "stromen" van de kanalen met weinig winst (bankdeposito's) naar risicovollere investeringskanalen zoals aandelen, onroerend goed, goud, virtuele valuta, etc.

Er staat nog steeds geld op de bank

Nadat de rentetarieven voortdurend daalden en nieuwe dieptepunten bereikten, werd de trend in de cashflow duidelijk zichtbaar. Vastgoed is niet het kanaal bij uitstek voor investeerders nu de grond- en huizenprijzen naar verluidt nog steeds hoog zijn en nog veel ruimte bieden voor verdere daling. Daarom hebben vastgoedbeleggers geen haast om "geld te investeren" in de aankoop van huizen.

Mevrouw Duong Thanh Binh, een investeerder, vertelde over haar geldcirculatie: "Toen de rente daalde, heb ik wat geld van mijn spaargeld gehaald om een nieuwe investering te vinden. Naar mijn mening zal de vastgoedmarkt blijven dalen, aangezien beleggers nog steeds met veel problemen kampen. Bovendien is de cashflow van banken en obligaties voor vastgoed, hoewel versoepeld, nog steeds niet echt rooskleurig. Daarom is het op zijn vroegst eind 2024, en op zijn laatst 2025, de tijd om een huis te kopen."

Wat goud betreft, analyseerde mevrouw Binh dat goud ongeveer 10 jaar geleden altijd in haar beleggingsportefeuille zat. De laatste jaren is het risico voor kopers echter zeer hoog, omdat het verschil tussen de goudprijs van SJC en de wereldwijde goudprijs te groot is. Daarom kiest ze niet voor goud.

En onlangs heeft mevrouw Thanh Binh aandelen gekozen als toevluchtsoord voor haar cashflow. Sterker nog, ze heeft de afgelopen zes maanden een winst van 24% behaald dankzij het nemen van winst op aandelen.

Veel mensen delen dezelfde mening als mevrouw Thanh Binh wanneer het aantal nieuwe effectenrekeningen dat voortdurend wordt geopend, een record bereikt.

Deze gegevens laten zien dat de geldstroom naar het banksysteem onder druk staat. De cijfers laten echter zien dat er nog steeds geld naar de banken stroomt.

Volgens het laatste rapport van het Algemeen Bureau voor de Statistiek zijn de totale betaalmiddelen per 20 september 2023 met 4,75% gestegen ten opzichte van eind 2022. De kapitaalmobilisatie van kredietinstellingen is met 5,8% gestegen, terwijl de kredietgroei van de economie slechts 5,73% bedroeg.

Dit is niet de eerste keer dat de Kapitaalmobilisatie-index positief groeit. Eerdere gegevens van de Staatsbank lieten zien dat de totale depositomobilisatie van het kredietinstellingenstelsel eind juni 2023 met 4,6% was gestegen ten opzichte van het begin van het jaar.

Zo is de kapitaalmobilisatie van het banksysteem sinds juli tot nu toe positief blijven groeien, ondanks dat de depositorentes tot recorddieptepunten zijn gedaald.

Geld "remt" op aandelen

De enorme geldstroom naar de aandelenmarkt heeft geleid tot handelssessies die miljarden dollars waard zijn, en in sommige sessies overschreed de handelswaarde op Hose alleen al de 30.000 miljard VND. Dit is een recordhoogte voor de Vietnamese aandelenmarkt.

In de laatste dagen van september 2023 nam de cashflow op aandelen echter plotseling af. De transactiewaarden daalden dramatisch.

Concreet bedroeg het handelsvolume (inclusief matching orders en overeenkomsten) tijdens de sessie van 28 september slechts 525 miljoen aandelen, wat overeenkomt met VND 13,804 miljard. Voorheen had de Ho Chi Minh City Stock Exchange regelmatig een handelsvolume van meer dan 1 miljard aandelen.

Bron