Beleggingsfondsen zoeken naar nieuwe groeimogelijkheden

Beleggingsfondsen geven prioriteit aan kansen in veerkrachtige gebieden of gebieden die anticyclisch kunnen opereren.

Investeringsfondsen houden toezicht op de sector voor hernieuwbare energie en technologie in Vietnam en overwegen investeringen hierin.

Nieuwe factoren nodig om cashflow aan te trekken

Alle indicatoren wijzen erop dat de kasstroom naar ETF's (exchange-traded funds) in Zuidoost-Azië netto nog steeds wordt teruggetrokken. Analisten van SSI Research blijven voorzichtig met hun visie op de kapitaalstroom naar Vietnamese ETF's in de komende tijd. De intensiteit van de netto-onttrekking zal echter beperkter zijn dan in het tweede kwartaal.

"Positieve signalen kunnen zich voordoen wanneer de macro-economische omgeving (wisselkoers en rente) of de politiek stabieler wordt. Met name Vietnam kan profiteren van een trend van winstneming en het zoeken naar andere investeringsmogelijkheden op de Taiwanese markt", aldus SSI Research.

In juli bleven ETF-fondsen kapitaal opnemen met een totaal volume van VND 2.330 miljard, goed voor 3,5% van de totale activa. Sinds begin dit jaar hebben ETF-fondsen in totaal VND 18.500 miljard opgenomen, wat neerkomt op 24,4% van de totale activa eind 2023, waarmee de totale activa van ETF-fondsen slechts VND 59.900 miljard bedroegen.

Over het geheel genomen is het waarschijnlijk dat de kapitaalstromen van aandelenfondsen in augustus, na een volatiele julimaand (vooral tegen het einde van de maand), voorzichtiger zullen zijn, omdat ze het risico van een recessie op de Amerikaanse markt inschatten.

Volgens statistieken van FiinGroup bezitten buitenlandse investeerders momenteel ongeveer 14% van de Vietnamese aandelenmarkt. Alleen al voor HOSE is deze ratio 17,3%, voor HNX 5,4% en voor UPCoM 3%. Eind 2023 zal de buitenlandse eigendomsratio respectievelijk 19,83% (HOSE), 10,99% (HNX) en 4,24% (UPCoM) bedragen.

SSI Research blijft voorzichtig wanneer Blackrock Asset Management Group begin juni de ontbinding van het iShares Frontier Fund in Vietnam aankondigt.

Het iShares Frontier-fonds heeft een omvang van 425 miljoen dollar. Vietnamese aandelen vormen het grootste deel daarvan, met 28%. Volgens gegevens van BSC Research heeft dit fonds direct na de aankondiging, van 7 tot en met 18 juni, het aandeel Vietnamese aandelen sterk teruggebracht van 28% naar 13,77%, wat overeenkomt met een resterende waarde van ongeveer 50,22 miljoen dollar (ongeveer 1,256 miljard VND).

Buitenlandse beleggingsfondsen en buitenlandse investeerders vormen een belangrijk onderdeel van het institutionele beleggerssysteem op de Vietnamese aandelenmarkt. Deze groep is echter sinds 2023 onafgebroken nettoverkopers geweest. Alleen al sinds begin 2024 hebben buitenlandse investeerders netto 2 miljard dollar verkocht. Gerekend vanaf 2023 heeft deze groep netto ongeveer 4 miljard dollar verkocht.

Volgens de heer Nguyen Quang Thuan, voorzitter van FiinGroup, zijn buitenlandse investeerders deels netto verkopers omdat ze hun activa heralloceren en zich terugtrekken uit opkomende markten. Ze verwachten namelijk niet dat de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) de rentetarieven zal verlagen.

Ondertussen zei de heer Dominic Scriven, voorzitter van Dragon Capital, dat er, mede omdat Vietnam niet is gemoderniseerd, geen nieuwe aantrekkelijke factoren zijn.

Flexibele risicoallocatie

Naast het afstoten van staatskapitaal in veel ondernemingen, is er nog steeds veel ruimte om meer binnenlandse en buitenlandse institutionele beleggers aan te trekken. Investeringsfondsen zijn bovendien flexibel en aanpasbaar aan alle omstandigheden.

Volgens een vertegenwoordiger van VinaCapital volgt het fonds macro-economische indicatoren en geopolitieke ontwikkelingen nauwlettend om zijn beleggingsstrategie aan te passen. VinaCapital geeft ook prioriteit aan het benutten van kansen in sectoren die veerkrachtig zijn of tegen de conjunctuur in kunnen bewegen.

Een positief punt in juli was dat het ministerie van Financiën een conceptcirculaire aankondigde die buitenlandse institutionele beleggers toestaat om binnen T+2 te handelen met marge, met ondersteuning van effectenmaatschappijen. Deze circulaire zal naar verwachting in het vierde kwartaal van 2024 worden gepubliceerd, waardoor buitenlandse beleggingsfondsen de voorwaarden kunnen scheppen om opnieuw te investeren in de Vietnamese markt.

Het potentieel in de sectoren hernieuwbare energie en technologie wordt momenteel nauwlettend gevolgd door beleggingsexperts van het fonds. Dit zijn sectoren die minder beïnvloed worden door traditionele economische cycli en tegelijkertijd groeikansen bieden in een constant veranderende wereldwijde context.

"Vietnam staat op de lijst van investeerders over de hele wereld dankzij de zeer aantrekkelijke vooruitzichten en voordelen", bevestigde een vertegenwoordiger van VinaCapital.

Hij verwacht dan ook dat wanneer de Vietnamese aandelenmarkt de status van opkomende markt krijgt, er tegen 2030 nog eens 25 miljard dollar aan nieuw buitenlands kapitaal in Vietnamese aandelen zal worden gestoken. Er zijn maar weinig landen die in de nabije toekomst beter gepositioneerd zijn dan Vietnam om de groei op peil te houden.

Ondanks zijn aantrekkelijkheid staat Vietnam niet buiten de context van wereldwijde schommelingen. Risicomanagement is dan ook een fundamenteel onderdeel van de beleggingsstrategie van VinaCapital voor de komende tijd.

VinaCapital heeft een meerlagig proces ontwikkeld dat risico's in elke fase van het investeringsproces identificeert, beoordeelt en beperkt. Dit proces begint met grondige due diligence van potentiële investeringen, inclusief financiële analyse, marktanalyse, scenarioplanning, continue monitoring en het indien nodig aanpassen van posities. Diversificatie is een kernelement van VinaCapital's risicomanagementstrategie en zorgt ervoor dat kapitaal wordt verdeeld over verschillende sectoren en activaklassen.

Daarnaast besteedt de heer Alex Hambly, lid van de beleggingsraad van VinaCapital, bijzondere aandacht aan het gebruik van technologie en data-analyse bij het ontwikkelen van beleggingsstrategieën. VinaCapital heeft geïnvesteerd in geavanceerde data-analyseplatforms, waarmee grote hoeveelheden marktgegevens in realtime kunnen worden verzameld en geanalyseerd. Dit helpt het fonds om weloverwogen beleggingsbeslissingen te nemen en trends en kansen te identificeren die mogelijk niet zichtbaar zijn via traditionele analyses.

Bron: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tim-co-hoi-tang-truong-moi-d222524.html