Aksjer falt 95 poeng, hva bør investorer gjøre hvis de får «margin innkalt»?

(Dan Tri) – Mange investorer var forvirrede, noen hadde til og med «margin calls» under det rekordstore aksjemarkedets fall.

Aksjemarkedet falt rekordhøyt med nesten 95 poeng i den første økten av uken 20. oktober. Mange investorer var forvirret, noen mottok til og med en «margin call» (en margin call er et varsel fra et verdipapirselskap som ber investorer om å legge til mer penger eller sikkerhet på kontoene sine for å bringe marginforholdet til et trygt nivå).

Rekordfall på nesten 95 poeng

655 aksjer falt, og 148 aksjer traff gulvet. VN-indeksen stengte på 1636 poeng, en rekordnedgang på 94,76 poeng (tilsvarende en nedgang på 5,47 %).

Bare på HoSE falt 108 aksjer til sine laveste nivåer. Likviditeten økte kraftig, og handelsvolumet på HoSE nådde over 1,7 milliarder enheter, tilsvarende en verdi på over 53 000 milliarder VND.

Den kraftige nedgangen «blåste bort» også mer enn 412 300 milliarder VND (omtrent 16 milliarder USD) av HoSEs kapitalisering, 19 500 milliarder VND av HNXs kapitalisering og 29 650 milliarder VND av UpCOMs kapitalisering; den totale markedsverdien falt med 442 000 milliarder VND.

En rekke aksjer traff gulvet i handelen 20. oktober (Foto: Skjermbilde).

I et intervju med avisreporteren Dan Tri sa Nguyen The Minh, direktør for forskning og utvikling for individuelle kunder i Yuanta Vietnam Securities Joint Stock Company, at det var to hovedårsaker til dagens salg.

Den første er knyttet til Statstilsynets informasjon om en rekke obligasjonsbrudd, med fokus på banker og eiendomsselskaper.

Mer spesifikt har Statens tilsynsmyndigheter nettopp kunngjort konklusjonen etter å ha oppdaget en rekke brudd i obligasjonsutstedelsesaktiviteter for 5 banker, 37 aksjeselskaper og 25 aksjeselskaper.

Av disse tilhører 18 utstedere Novaland Group, 6 er fra Masan og mange andre foretak. Denne informasjonen har påvirket markedssentimentet sterkt, spesielt gruppen av finans- og eiendomsaksjer. Statens tilsyn overførte til og med Novalands obligasjonsbrudd til departementet for offentlig sikkerhet .

Ifølge Minh gir dette grunn til bekymring for et scenario med dyp nedgang som i 2022 – en periode der aksjemarkedet falt kraftig etter toppen i første kvartal, påvirket av en rekke negativ informasjon knyttet til høy obligasjonsgjeld i eiendomsselskaper.

For det andre skjer denne informasjonen i en sammenheng med at markedet har en ganske høy margin på gjeld. «I år, fra april og frem til nå, har det ikke vært noen sterke svingninger, mens marginen hos verdipapirselskaper har vært svært stram, noe som har ført til at markedet har vært under sterkt nedadgående press», sa Minh.

Ifølge statistikk fra finansrapportene til nesten 80 verdipapirselskaper, nådde de totale utestående margin- og egenhandelslånene mer enn 620 000 milliarder dong ved utgangen av andre kvartal.

Selv om data for tredje kvartal ikke er tilgjengelige ennå, vil margingjelden sannsynligvis nå en ny topp med den nylige markedsveksten, noe som skaper høy risiko når markedet snur.

Samtidig økte også rentene i interbankmarkedet betydelig. I løpet av uken fra 13. oktober til 17. oktober økte overnattsrentene fra 4,73 % til 5,75 % – det høyeste nivået på over to måneder, tilsvarende en økning på 1,02 prosentpoeng i løpet av uken. Denne utviklingen økte de kortsiktige kapitalkostnadene og påvirket den kortsiktige investeringssentimentet noe.

Enkelte analytikere er også bekymret for svingningene i verdensmarkedet som påvirker investorenes sentiment. Etter hvert som handelsspenningene mellom USA og Kina fortsetter å eskalere, har tjenestemenn fra begge land nettopp bekreftet at de vil gjenoppta handelsforhandlingene i Malaysia denne uken, men dette gjør fortsatt at investorer i regionen opprettholder en forsiktig tilstand.

Hva bør investorer gjøre?

Herr Minh la til at sammenlignet med en teknisk justering (omtrent 1–2 %), vil et sjokk på over 5 % som dette raskt ta seg opp igjen. Eksperter spår at markedet sannsynligvis vil ha en ny nedgang, men at nedgangen deretter raskt vil ta slutt.

«Hvis det går raskt ned, vil det gå raskt opp. Jeg tror markedet snart vil gjenvinne balansen og gå opp», sa Minh. Derfor er ekspertens råd til investorer å holde på porteføljene sine. Investorer med høy gearing og som har blitt «margin called», bør sette inn eiendelene sine for å bringe forholdet til et trygt nivå.

Kilde: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chung-khoan-giam-95-diem-nha-dau-tu-bi-call-margin-nen-lam-gi-20251020172658163.htm