Hva står i manuset for å teste den russiske økonomiens utholdenhet?

Det ble nylig gjennomført et eksperiment på den russiske økonomien , der det ekstreme stresscenarioet ble satt til nullvekst, en svekket rubel og fallende olje- og gassinntekter, rapporterte det Tyskland-baserte bne IntelliNews, med henvisning til resultatene av eksperimentet som ble publisert i slutten av april.

Følgelig spår verst tenkelige scenario satt av Russlands føderasjons departement for økonomisk utvikling (MinEcon) for 2024 stagnerende BNP-vekst og husholdningsinntekt, rubelen svever rundt 100 rubler til 1 USD, mens landets eksportpris for råolje faller til 58,5 USD/fat fra 64,5 USD/fat i 2023.

Forholdene for 2025 er enda vanskeligere. MinEcon forventer at indikatorene vil være dystrere: BNP vil være 0,2 %, gjennomsnittlig valutakurs vil være 106,9 rubler per dollar, og råoljeprisen vil bare være 51,8 dollar per fat.

Det mest alvorlige stresstestscenarioet tegner et bilde som står i sterk kontrast til MinEcons grunnleggende vekstscenario for i år på 2,3 %.

Russlands sentralbank (CBR) spår en vekst på 2,2 % i 2024. Det russiske finansdepartementet er enda mer optimistisk og spår en gjentakelse av veksten på 3,6 % som den eurasiske giganten oppnådde i 2023 i år.

Det internasjonale pengefondet (IMF) oppdaterte også nylig vekstprognosen sin fra 1,1 % til 3,2 %, noe som gjør Russland til det raskest voksende landet blant de store økonomiene i år.

Økonomiminister Maxim Reshetnikov presenterte et mer optimistisk basisscenario i slutten av april, som antydet at BNP-veksten ville forbedres til 2,8 % i 2024. Selv denne mer gunstige prognosen bærer imidlertid med seg bekymringer, ettersom den inkluderer forverrede inflasjonsutsikter og en ytterligere svekkelse av rubelen.

Inflasjonen, på 7,7 % i mars, er fortsatt et hodebry for Russland til tross for styringsrenten på 16 %. CBR-guvernør Elvia Nabiullina holdt rentene uendret forrige uke, med henvisning til fortsatt inflasjonspress.

Fru Nabiullina sa også at myndighetene forventer at inflasjonen vil gå tilbake til 4 % innen 2025. Akselererende inflasjon, sammen med andre faktorer som mangel på arbeidskraft, vil tvinge bedrifter til å heve lønningene for å tiltrekke og beholde ansatte, mens markedet ikke vil ha nok varer og tjenester til de gamle prisene.

Scenarier for den russiske økonomien fra 2024 til 2027 ble satt av Russlands føderasjons departement for økonomisk utvikling.

Under alle MinEcon-scenarier, inkludert både det konservative og stresstestscenariet, peker prognosene mot en nedgang i russisk olje- og gassproduksjon og -eksport. Det mest stressende scenarioet spår at Russlands oljeeksportpriser kan falle til 58,5 dollar per fat i 2024, og deretter ned til 51,8 dollar i 2025 – et betydelig fall fra dagens handelspris på rundt 79 dollar per fat for landets Ural-råolje.

Dersom disse lavere råvareprisene blir en realitet, forventes BNP-veksten å avta til 1,5 % i år, og falle til 0,2 % i 2025, fra sterkere prognoser på 2,8 % og 2,3 % i basisscenarioet.

Prognosene for investerings- og realinntektsvekst er tilsvarende dystre i stresstestscenarioet. Investeringene i fast kapital forventes å øke med bare 0,5 % i år før de faller med 1,5 % neste år. Videre forventes veksten i disponibel inntekt, som var 5,4 % i fjor, å avta til 1,9 % i år og 0,9 % neste år.

Russiske myndigheter spår også en kraftig svekkelse av rubelen, og forventer at den vil passere 100 rubler og nå 106,9 rubler per dollar innen 2025, med et potensielt ytterligere fall til 120 rubler per dollar innen 2027.

Disse prognosene fremhever de betydelige økonomiske utfordringene Russland kan møte i tilfelle vanskelige eksterne og interne forhold, slik det er skissert i stresstestscenarioet .

Minh Duc (ifølge bne IntelliNews)

Kilde: https://www.nguoiduatin.vn/co-gi-trong-kich-ban-tham-do-suc-chiu-dung-cua-nen-kinh-te-nga-a661477.html