Muligheten for å tjene billioner av dong i fortjeneste i tre år på rad.

Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company (HAGL, ticker HAG), ledet av Doan Nguyen Duc (styreleder Duc), rapporterte et nettoresultat etter skatt på nesten 351 milliarder VND i tredje kvartal, en økning på 8 % sammenlignet med samme periode i fjor, til tross for en nedgang på 24 % i konsolidert omsetning til 1 432 milliarder VND.

I løpet av årets ni første måneder falt nettoomsetningen med 17 % til 4 194 milliarder VND, mens resultatet etter skatt økte med 20 % til 851 milliarder VND. Akkumulerte tap ble redusert til kun 626 milliarder VND.

HAG vil høyst sannsynlig nå en fortjeneste på over en billion VND for tredje år på rad, og dermed nærme seg elimineringen av de akkumulerte tapene. Dette er målet styreleder Duc ønsker å oppnå innen utgangen av året.

I 2024 sikter HAGL mot en omsetning på 7 750 milliarder VND, en økning på 20 % sammenlignet med 2023, og et resultat etter skatt på 1 320 milliarder VND, en nedgang på 26 %.

bau duc .jpg
Hoang Anh Gia Lai ledes av Mr. Duc. Foto: HAG

Når det gjelder forretningsdetaljer i 3. kvartal, fortsatte modellen «2 avlinger, 1 dyr» – dyrking av bananer og durian og oppdrett av griser fôret med bananer – å drive veksten for HAG. Durian ble ansett som svært lønnsomt. Styreleder Duc fortalte en gang at salgsprisen var svært høy, noe som ga en fortjeneste på 40 % på en investering på 1 %. Fruktsegmentet hadde den høyeste fortjenestemarginen i 3. kvartal, og nådde nesten 52 %, noe som betyr at for hver 2 dong brukt på frukt, tjente HAG 1 dong i fortjeneste.

Mer spesifikt nådde nettoinntekten fra frukt 880 milliarder VND, en nedgang på 12 % sammenlignet med samme periode i fjor. Inntektene fra salg av svinekjøtt gikk ned med mer enn 50 % til 234 milliarder VND. Bruttofortjenestemarginen økte takket være reduserte finanskostnader, fra 232 milliarder VND i samme periode i fjor til 165 milliarder VND. Økte finansinntekter bidro til en betydelig økning i HAGs fortjeneste.

Bærer dette preg av magnaten Nguyen Duc Thuy?

Ved utgangen av tredje kvartal økte HAGs eiendeler med nesten 1 590 milliarder VND og nådde over 22 490 milliarder VND, mens gjelden gikk noe ned til 13 532 milliarder VND. Totale kortsiktige og langsiktige lån utgjorde over 7 313 milliarder VND, en nedgang på omtrent 555 milliarder VND sammenlignet med begynnelsen av året.

HAG har kortsiktige lån på over 1 540 milliarder VND fra Loc Phat Vietnam Commercial Joint Stock Bank (LPBank), ledet av Mr. Nguyen Duc Thuy, en økning fra 750 milliarder VND ved begynnelsen av året.

HAGL har langsiktige lån på over 86 milliarder VND fra LPBank, mens det ved årets begynnelse ikke var noen utestående langsiktig gjeld. I mars 2024 signerte LPBank og HAGL en finansieringsavtale verdt 5 000 milliarder VND.

De siste årene har HAG lettet på vanskelighetene etter å ha solgt landbrukssegmentet sitt (HAGL Agrico - HNG) til Thaco , eid av milliardæren Tran Ba ​​​​Duong, noe som har generert en stor sum penger for å nedbetale gjeld og tiltrekke seg kapital fra LPBank- og Thaiholdings-gruppene. HAG har aktivt avskrevet gjeld og dratt nytte av sine voksende durian-frukthager og stigende salgspriser.

På generalforsamlingen i 2024 uttalte Doan Nguyen Duc at hvis HAG kunne eliminere sine akkumulerte tap, ville mange fond investere. Med et profittmål på 1 320 milliarder VND i 2024, er HAGL ennå ikke i stand til å eliminere sine akkumulerte tap. Duc forventer at HAG vil oppnå et overskudd på 2 000 milliarder VND per år i de kommende årene.

HAGL står for tiden overfor mange vanskeligheter, inkludert bruk av kortsiktig kapital til å finansiere langsiktige eiendeler, og negativ kontantstrøm fra drift og investeringer.

I slutten av september kunngjorde HAGL en forsinkelse i betalingen av over 4500 milliarder VND i hovedstol og renter på obligasjoner på grunn av utilstrekkelige midler innkrevd fra HAGL Agricos gjeld (med en treparts gjeldsnedbetalingsplan allerede avtalt) og manglende evne til å likvidere noen misligholdte eiendeler.

I sin halvårsrapport ble HAG av revisorene funnet å ha brutt flere forpliktelser i henhold til obligasjonskontrakter og å ha unnlatt å betale avdrag og renter på forfalte obligasjonslån. Ifølge revisjonsfirmaet er det vesentlige usikkerheter som kan føre til betydelig tvil om konsernets evne til å fortsette som en fortsatt drift.

I 2023 likviderte HAG mange eiendeler, som Hoang Anh Gia Lai Hotel og HAGL University Medical Center Hospital. HAG fikk rentereduksjoner fra Eximbank, noe som bidro til å øke fortjenesten dramatisk.

Ved børsslutt 18. oktober falt HAG-aksjene med 200 dong, til 10 600 dong per aksje.

Etter å ha overvunnet milliardgjeld rapporterer styreleder Ducs virksomhet det høyeste overskuddet på et tiår . Doan Nguyen Ducs (styreleder Duc) virksomhet registrerte sitt høyeste overskudd på de siste 12 årene takket være rentereduksjoner, salg av eiendeler og økende inntekter fra frukttresegmentet – en sektor HAGL-eieren satser på i den kommende perioden.