Eiendomsselskaper henter inn penger for å betale ned gjeld.

Mange eiendomsselskaper selger eiendeler, bruker banklån eller tilbyr aksjer for å skaffe midler til å betale tilbake gjeld og finansiere prosjekter.

Salg av eiendeler for å avhjelpe kapitalmangel.

Til dags dato har Novaland Group i hovedsak fullført restruktureringen av sine lån og obligasjoner, men i sin revisjonsrapport for 2023 bemerket PwC Vietnam fortsatt bekymringer angående Novalands forutsetning om fortsatt drift.

Ifølge de uavhengige revisorene har den kombinerte effekten av manglende kontantstrøm, forfallende kortsiktige gjeldsforpliktelser og begrensninger i innsamlingskapasitet i finansmarkedene økt det kortsiktige likviditetspresset på Novaland. Videre har Novaland per datoen for den konsoliderte balansen brutt flere forpliktelser i henhold til låne- og obligasjonsavtaler.

Angående denne saken uttalte Novaland at kommersielle banker har forpliktet seg til å fortsette å gi økonomisk støtte til bygging av prosjekter for å sikre overlevering av boliger til kjøpere i hver fase. Mer spesifikt vil bankene fortsette å utbetale ytterligere kredittlinjer på til sammen 15 816 milliarder VND i den kommende perioden.

Mer spesifikt planlegger Novaland å selge eiendeler for omtrent 2 870 milliarder VND for å betale ned gjeld som forfaller innen tidsrammen som er fastsatt i kontrakten. Samtidig har selskapet mottatt interessetilkendegivelser fra investorer angående salg av eiendeler med en estimert verdi på 8 917 milliarder VND. Selskapet opplyste at det vil fullføre salget av disse eiendelene innen de neste 12 månedene.

Mange bedrifter har forsøkt å gradvis eller fullstendig avskrive obligasjonsgjelden sin for å rydde opp i balansen før de blir kvalifisert for bankkreditt.

På samme måte implementerer LDG Investment Joint Stock Company også samarbeidsplaner for utvikling, prosjektoverføring og aksjesalg for å betale ned obligasjonsgjeld, bankgjeld og annen gjeld.

Mer spesifikt vil LDG overføre Bai But-Son Tra turistområdeprosjekt , som for tiden eies av Hai Duy Joint Stock Company (et datterselskap av LDG). Prosjektet, kommersielt kjent som LDG Grand Central Vietnam, dekker 29 hektar og har en total investering på over 4600 milliarder VND.

Samtidig ønsker LDG også å overføre C1-leilighetskompleksprosjektet i Binh An-distriktet, Di An City, Binh Duong-provinsen, og andre eiendeler og prosjekter.

Et annet typisk tilfelle er Phat Dat Company. Nguyen Van Dat, styreleder i Phat Dat Company, vurderte at de uventede markedssvingningene de siste to årene har bremset Phat Dats utviklingshastighet betydelig. Nøye utarbeidede langsiktige planer har måttet endres. Mange vekstmål har måttet justeres…

I denne sammenhengen har Phat Dat aggressivt implementert en strategi for portefølje- og finansiell restrukturering. Dette inkluderer å ofre kortsiktige gevinster som å selge noen eiendeler og overføre aksjer i noen datterselskaper ... for å fokusere på mer presserende saker.

Mer spesifikt solgte Phat Dat Company to datterselskaper suksessivt i 2022–2023: Saigon-KL Real Estate Company (investoren i Astral City Binh Duong-prosjektet) og Phat Dat Industrial Park Investment and Development Joint Stock Company (PDI).

Som et resultat har Phat Dat lettet på det økonomiske presset, spesielt ved å lykkes med å innfri alle obligasjoner i tide og før utgangen av 2023, og blitt et av de få eiendomsselskapene som er gjeldfrie midt i den ekstremt trege utviklingen i hele bransjen.

Kapitalpresset vil gradvis avta.

I sin nylige oppdatering om boligsektoren vurderte Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating) at eiendomsselskapenes tilbakebetalingsevne fortsatt er svak, selv med forbedret kontantstrøm på grunn av høy gjeld og stor gjeld som forfaller i 2024. Gjelds-til-EBITDA-forholdet (som måler selskapets evne til å tilbakebetale utestående gjeld) var 8,7 ganger så høyt i 2023, sammenlignet med 7 ganger så høyt i 2022, på grunn av høyere gjeldsvekst enn profittvekst. Kortsiktig gjeld/total gjeldsgrad nådde 45 % i 2023, den høyeste på de siste 5 årene.

Videre vil eiendomsobligasjoner for omtrent 130 billioner VND forfalle i 2024 – det høyeste nivået de siste fem årene – noe som utgjør refinansieringsrisiko for utviklere. Utviklere med prosjekter som står overfor juridiske problemer eller de som gjennomfører spekulative prosjekter kan møte risiko for forsinkede avdrag og renter og svak kontantstrøm. Derfor er dette selskapene som trenger mest refinansiering.

Faktisk, til tross for vanskeligheter, spesielt med hensyn til kapital, har mange bedrifter gjort en innsats for gradvis eller fullstendig å eliminere utestående obligasjonsgjeld i håp om å rydde opp i balansen før de er kvalifisert til å få tilgang til bankkreditt og skaffe kapital på børsen.

For eksempel, etter omstrukturering for å tilpasse seg markedssvingninger, fokuserer Phat Dat nå utelukkende på boligeiendom, med seks store prosjekter å lansere, som anslås å generere en total omsetning på omtrent 40 000 milliarder VND.

For å skaffe driftskapital planlegger selskapet å tilby mer enn 134,3 millioner aksjer til eksisterende aksjonærer til en pris på 10 000 VND per aksje, med et utstedelsesforhold på 5,5:1, gjennom en rettet emisjon. Hvis det lykkes, kan Phat Dat hente inn over 1 340 milliarder VND. Hele provenyet vil bli brukt til å implementere eiendomsprosjekter for selskapet og dets datterselskaper.

På samme måte planlegger DIC Corp fire utstedelser på 410 millioner aksjer for å hente inn nesten 6500 milliarder VND. Selskapet vil bruke de innsamlede midlene til å supplere investeringskapitalen for Cap Saint Jacques Complex-prosjektet fase II og III på 169 Thuy Van Street (Ba Ria - Vung Tau-provinsen); Vi Thanh Commercial and Residential Area Project (Hau Giang-provinsen); Nam Vinh Yen New Urban Area Project (Vinh Phuc-provinsen); og Lam Ha Centre Point Housing Project i Lam Ha-distriktet (Phu Ly by, Ha Nam-provinsen).

Ifølge VIS Ratings vurdering vil refinansieringsrisikoen reduseres i den kommende perioden, takket være forbedret tilgang til bankkreditt og kapitalmarkeder. Følgelig har likviditetsstresset som utviklere har opplevd siden fjerde kvartal 2022, blitt mindre. Bankkreditten til eiendomsbedrifter har økt betydelig og nådde 28 % i 2023, og forventes å fortsette å øke i 2024 for å støtte kapital- og likviditetsbehovene til utviklere.

Kilde: https://baodautu.vn/batdongsan/doanh-nghiep-dia-oc-xoay-tien-tra-no-d212165.html