Merkbare bevegelser fra utenlandske investorer i vietnamesiske aksjer i begynnelsen av året

Utenlandske fond kjøper vanligvis netto i januar hvert år fordi dette er tiden for å restrukturere porteføljen til globale investeringsfond. Men i januar 2025 solgte utenlandske investorer netto 144 millioner aksjer i det vietnamesiske markedet.

Utenlandske investorer har ikke sluttet å ta ut penger fra det vietnamesiske aksjemarkedet - Foto: QUANG DINH

Siden begynnelsen av året har utenlandske investorer nettosolgt mer enn 13 000 milliarder VND på aksjemarkedet, etter et rekordhøyt uttak i 2024. Eksperter har analysert og forutsagt denne trenden.

Overvåk faktorer for å forvente utenlandsk reversering

* Analytiker Nien Nguyen - Shinhan Securities Vietnam:

– Fond får gradvis en betydelig innflytelse på likviditeten i hele markedet, så det kontinuerlige nettosalget fra utenlandske investorer påvirker vekstmomentet i det generelle markedet.

Normalt sett vil utenlandske fond nettokjøpe i januar hvert år fordi dette er tiden for å restrukturere porteføljen av globale investeringsfond, men i januar i fjor nettosolgte utenlandske investorer 144 millioner aksjer, tilsvarende 6 500 milliarder VND på HoSE.

I tillegg har investeringsfond en tendens til å investere i store aksjer, spesielt utenlandske fond. Fordi kapitaliseringen av disse aksjene er stor, påvirker økningen eller nedgangen i disse aksjene økningen eller nedgangen i det generelle markedet betydelig.

For eksempel bleFPT netto solgt for 6000 milliarder VND da aksjekursen økte kraftig i 2024. Samtidig har denne aksjen alltid hatt full utenlandshandelsplass i mange år før 2024.

Trenden med at utenlandske investorer nettoselger og fokuserer på å selge store aksjer vil fortsette i hvert fall i første kvartal 2025, ettersom det vietnamesiske markedet venter på støttende informasjon fra markedsoppgangen, slik at utenlandsk kapital kan komme tilbake.

I tillegg til oppgraderingen er det faktorer å se opp for i påvente av en reversering i utenlandske kapitalstrømmer, blant annet at globale renter (Fed og 10-årige amerikanske statsobligasjoner ) faller eller stabiliserer seg i nye prissoner. Når rentene stabiliserer seg, vil også valutakursen stabilisere seg.

Andelen utenlandske eiere faller til laveste nivå siden 2015

* Fru Hoang Viet Phuong – direktør for SSI Securities Investment Analysis and Consulting Center:

– ETF-fond opprettholdt en netto uttaksstatus i den første måneden av 2025 med en totalverdi på -616 milliarder VND. Dette er også den 15. måneden på rad at ETF-fond har netto uttak fra Vietnam.

I 2025 vil kapitalstrømmene fra investeringsfond inn i det vietnamesiske markedet fortsatt bli påvirket av mange motstridende faktorer.

Kapitalstrømmene vil bli begrenset av forventninger om et lavt tempo i rentekutt fra sentralbanken og valutakurspress, uforutsigbar politikk under president Trumps periode eller potensiell økonomisk resesjon, eller det begrensede antallet aksjer i kontanttiltrekkende bransjer som teknologi.

Imidlertid har utenlandsk eierskap i det vietnamesiske markedet falt til sitt laveste nivå siden 2015, noe som kan begrense nettouttak.

Forventningene om at utenlandske investorer kommer tilbake til det vietnamesiske markedet i 2025 vil komme fra historien om FTSE Russells oppgradering til fremvoksende markeder.

I tillegg vil springbrettpolitikk som implementeringen av KRX-handelssystemet, anvendelsen av den endrede verdipapirloven og det endrede dekret 155 skape et premiss for utviklingen av kapitalmarkedet på mellomlang og lang sikt.

Utenlandske investorer selger, «veier» markedet

* SGI Capitals analyseteam:

– Det vietnamesiske aksjemarkedet er halvveis i første kvartal 2025 med mange sammenflettede faktorer. Det positive poenget gjennomgående er at finansrapporten for fjerde kvartal fortsetter å vise stabil vekst på et mer fornuftig verdsettelsesgrunnlag.

Regjeringens besluttsomhet om å oppnå 8 % vekst i år gjennom å øke infrastrukturinvesteringer og kreditt, sammen med utsiktene til en oppgradering til status som fremvoksende marked av FTSE, er store nok forventninger til å øke tilliten og holde kontantstrømmen oppe til tross for økende eksterne risikoer.

Handel og likviditet fortsetter imidlertid å være treg, noe som viser at det ikke har kommet noen ny kontantstrøm inn i markedet i det siste.

Utenlandske investorer fortsatte å nettoselge for 11 000 milliarder VND siden begynnelsen av 2025, noe som fortsatte å legge press på den totale kjøpekraften da innenlandske investorenes kontantbeholdning falt med mer enn 30 % i tre kvartaler på rad til 73 000 milliarder VND ved utgangen av fjerde kvartal 2024.

Historisk sett har kraftige nedganger i kontantbeholdninger blitt ledsaget av salg og kraftige fall, men denne gangen bidrar rimelige verdsettelser og innenlandske investorers tillit til at markedet holder seg oppe.

Les mer Tilbake til emner

Kilde: https://tuoitre.vn/dong-thai-dang-chu-y-tu-khoi-ngoai-voi-chung-khoan-viet-ngay-dau-nam-20250217120439105.htm