Fecon (FCN) tilhørende styreleder Pham Viet Khoa, med 100 dong kapital, kan ikke tjene 1 dong i fortjeneste

Fortjenestemarginen i 9 av 10 kvartaler har ikke oversteget 1 %

Fecon Corporation (FCN) under styreleder Pham Viet Khoa, en stor entreprenør i byggebransjen, implementerer mange store kontrakter verdt hundrevis av milliarder til tusenvis av milliarder VND. Imidlertid har denne enheten i de siste kvartalene kontinuerlig registrert symbolske fortjenester, som ikke står i forhold til inntektene på hundrevis av milliarder.

I andre kvartal 2024 registrerte Fecon en nettoomsetning på 815,9 milliarder VND, en økning på 21 % i forhold til samme periode. Av dette utgjorde høy varekostnad 728,2 milliarder VND, noe som førte til at selskapets bruttofortjeneste kun ble 87,8 milliarder VND, en nedgang på 29,8 % i forhold til året før.

Fecon (FCN) brukte 100 dong, men fikk ikke 1 dong i fortjeneste. Denne situasjonen har pågått lenge. (Foto TL)

Finansinntektene økte til 7,4 milliarder VND i perioden. Finanskostnadene ble derimot redusert med nesten halvparten, men utgjorde fortsatt 36,9 milliarder VND. Av disse var rentekostnader 35,9 milliarder VND.

Kostnadene for forretningsdrift og salgskostnader økte noe sammenlignet med samme periode, og utgjorde henholdsvis 51,9 milliarder VND og 4,9 milliarder VND. Det er lett å se at selv om rentekostnadene er redusert, er de fortsatt høye, tilsvarende nesten 70 % av kostnadene for forretningsdrift. Dette viser ytterligere at det fortsatt er et problem for Fecon å balansere rentekostnader for lån.

Etter fradrag av alle utgifter og skatter, registrerte Fecon et nettoresultat på bare 720 millioner VND, tilsvarende en nettofortjenestemargin på bare 0,09 %. Dette betyr at Fecons inntekter på 100 VND ga mindre enn 1 VND i nettofortjeneste.

Fecons «for syns skyld»-profittsituasjon har vært altfor kjent for aksjonærene de siste to årene.

Mer spesifikt, fra første kvartal 2022 til nå, registrerte Fecon bare en nettofortjenestemargin på 5,9 % i fjerde kvartal 2022. For de resterende ni forretningskvartalene var Fecons nettofortjenestemargin i underkant av 1 %.

Selv i 1., 2. og 4. kvartal 2022 var Fecons nettofortjenestemargin negativ, henholdsvis -1,3 %, -0,002 % og -4,3 %.

«Tradisjon» bryter forretningsplaner år etter år

Med sin «dårlige» profittmargin stiller mange aksjonærer spørsmål ved hvordan Fecon, styreleder Pham Viet Khoa, skal nå sine årlige forretningsmål?

Faktisk har Fecon ikke klart å nå profittmålet sitt i fem år på rad. Fullføringsgraden har til og med fortsatt å synke år for år i perioden 2019–2023.

Mer spesifikt oppnådde Fecon i 2019 et overskudd etter skatt på 221 milliarder VND, tilsvarende å fullføre 62 % av planen. I 2020 falt overskuddet med 40 % til 133,6 milliarder VND, tilsvarende å fullføre 57 % av planen.

I fem år på rad har ikke Fecon fullført forretningsplanen sin.

I 2021 fortsatte Fecons overskudd å falle med 47 % til 70,8 milliarder VND, tilsvarende 40,4 % av årets mål. Dette er det tredje året med COVID-19-pandemien, så selskapets overskuddsnedgang er forståelig.

I 2022 nådde imidlertid Fecons overskudd bare 51,6 milliarder, mens målet var opptil 280 milliarder VND, tilsvarende å fullføre 18 % av planen i år. I 2023 tapte Fecon 42 milliarder VND, noe som fullførte -28 % av årsplanen.

I 2024 satte Fecon et mål om et overskudd etter skatt på kun 60 milliarder VND. I første halvår oppnådde Fecon kun et overskudd på 1,4 milliarder VND, tilsvarende kun 2,3 % av årsplanen.

Kontantstrømmen fra virksomheten er negativ med 319 milliarder, gjeld utgjør en høy andel

Et bemerkelsesverdig poeng er at Fecons kapitalstruktur viser en stor andel gjeld. Gjeld ved utgangen av andre kvartal 2024 utgjorde 5 176,8 milliarder VND, 1,5 ganger høyere enn egenkapitalen.

Av dette utgjør kortsiktig gjeld alene 2 084 milliarder VND, og ​​langsiktig gjeld utgjør 908,5 milliarder VND. Sammenlignet med begynnelsen av året har den totale gjelden økt med nesten 50 milliarder VND. Denne gjelden, sammen med rentekostnader, legger stort press på selskapets kontantstrøm.

Mer spesifikt viste kontantstrømoppstillingen at Fecon måtte bruke 103,5 milliarder VND på renter i første halvår, sammenlignet med 137,1 milliarder i samme periode. Som et resultat var selskapets kontantstrøm fra driften negativ med 319 milliarder VND.

I mellomtiden var netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter positiv 41,7 milliarder VND, og ​​netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter var negativ 51,8 milliarder VND.

Kilde: https://www.congluan.vn/fecon-fcn-cua-chu-tich-pham-viet-khoa-100-dong-von-thu-ve-khong-noi-1-dong-lai-post305977.html