Løsning på gullhandelsgulvet for å la død kapital i mennesker strømme inn i økonomien

[annonse_1]

Det er vanskelig å gå imot den generelle trenden i verden.

Etter en serie artikler i avisen Lao Dong som reflekterte over manglene i gullmarkedet, signerte statsminister Pham Minh Chinh den 28. desember 2023 offisiell rapport nr. 1426/CD-TTg til sentralbanksjefen i Vietnam, ministrene fra departementene for offentlig sikkerhet, industri og handel, finans, justis, informasjon og kommunikasjon og regjeringens generalinspektør for å peke ut løsninger for å forvalte gullmarkedet.

Regjeringssjefen ba spesielt om effektive løsninger som raskt kan styre og drive innenlandske gullbarrepriser i henhold til markedsprinsipper, slik at gapet mellom innenlandske og internasjonale gullbarrepriser ikke forblir så høyt som tidligere, noe som vil påvirke den makroøkonomiske styringen negativt.

Samtidig, gjennomgå det juridiske rammeverket, mekanismene og retningslinjene knyttet til forvaltningen av gullmarkedet og handelen med gullbarrer og gullsmykker ... Oppsummer implementeringen av regjeringens dekret nr. 24/2012/ND-CP om forvaltning av gullhandelsaktiviteter for å raskt foreslå for kompetente myndigheter å vurdere å endre og supplere forskrifter, sikre forbedring av effektiviteten og produktiviteten til statlige forvaltningsverktøy for gullmarkedet, utvikle et transparent, sunt, effektivt og bærekraftig marked. Statsbanken må fullføre alt dette arbeidet innen januar 2024.

Statsminister Pham Minh Chinh: Vi må snarest finne effektive løsninger for å styre og drive innenlandske gullbarrepriser i henhold til markedsprinsipper.

Statsbanken må foreta en omfattende vurdering av situasjonen i det innenlandske gullmarkedet og statens forvaltning av gullmarkedet, inkludert produksjon og handel med gullbarrer, SJC-merkegull, smykkegull ... og spesifikt identifisere prestasjoner, begrensninger, mangler, problemer og årsaker, og lærdommer.

Derfra er det grunnlag for å foreslå styringsløsninger i fremtiden, som sikrer strenghet, gjennomførbarhet, effektivitet, samsvar med regelverk, autoritet og stabilitet i gull-, valuta- og valutamarkedene, bidrar til å begrense gulldannelsen av økonomien og sikrer nasjonal finansiell og monetær sikkerhet.

En representant for statsbanken sa til journalister fra avisen Lao Dong: «Den vil forberede seg på å implementere en plan for å gripe inn for å stabilisere gullmarkedet. I januar 2024 vil statsbanken legge frem en sammendragsrapport om dekret 24, inkludert forslag om å endre og supplere en rekke forskrifter om forvaltning av gullmarkedet for å tilpasse dem til den nye markedskonteksten.»

På dette grunnlaget foreslår Lao Dong Newspaper en rekke løsninger for å stabilisere og utvikle det innenlandske gullmarkedet, integrere og knytte bånd med verden, inkludert å vurdere etableringen av et gullhandelsgulv – noe andre land utnytter fullt ut. Edle metaller vil derfor ikke bare forbli i safen, men vil «flyte» inn i økonomien og fungere som en katalysator for sosioøkonomiske utviklingsaktiviteter.

Førsteamanuensis Dr. Ngo Tri Long – en økonomisk ekspert – er enig i dette forslaget. Han sa at statens fullstendige forbud mot gullhandel og ulovlig åpning av gullhandelsgulv gjør forvaltningen vanskelig. Verden er for tiden i ferd med å gå fra det tradisjonelle fysiske råvarehandelsmarkedet til futureshandelsmarkedet med mer praktiske investeringsprodukter (derivater, fondsbevis osv.) gjennom futureskontrakter og opsjonskontrakter. I mellomtiden fokuserer Vietnam kun på å styre produksjon og handel med fysisk gull.

«Å forby handel med gullfutures og kun tillate fysisk gullhandel gjør import av utenlandsk valuta dyrt og øker kostnadene for bedrifter. Med dagens tilnærming kan ikke staten mobilisere en stor mengde gull fra folket. Dessuten må det vietnamesiske gullmarkedet kobles til verdens gullmarked. Det er nødvendig å gradvis konvertere fra det fysiske gullmarkedet til gullfuturesmarkedet, og handle gjennom futureskontrakter. Bedrifter og investorer vil ha flere verktøy for å sikre risikoer og integrere, og få tilgang til populære finansielle produkter i det internasjonale markedet», sa Long.

Eksperten foreslo en løsning som kunne tillate råvarebørsen å handle gullfutures gjennom futureskontrakter og opsjonskontrakter slik som andre avanserte land i verden. Deltakende medlemmer må oppfylle strenge standarder og få lov til å importere og eksportere gull. Dette er hva land som USA, Japan, India, Thailand osv. fortsatt gjør.

Ifølge Dinh Nho Bang – visepresident i Vietnam Gold Trading Association (VGTA), håndterer internasjonal praksis gull på to områder: fysisk gull og ikke-fysisk gull. Blant dem er de vanligste gullbørser og gullkontoer, men dekret 24 nevner det ikke, bare annen gullhandel.

«Det vietnamesiske markedet har allerede råvarebørser, men det har ikke gull. Tidligere oppsto det spontant børser, men på grunn av veibygging uten merking kjørte kjøretøyene tilfeldig. Jeg foreslår at det opprettes en nasjonal gullbørs under statlig ledelse. Det viktige spørsmålet er hvordan man bygger en juridisk korridor», foreslo Bang.

Gull bør betraktes som en vanlig vare i transaksjoner.

Professor Dr. Hoang Van Cuong – medlem av nasjonalforsamlingens finans- og budsjettkomité – sa etter internasjonale erfaringer at vi for tiden fokuserer på å utvikle den digitale økonomien og digitale transaksjoner. Derfor er det nødvendig å gjøre gulltransaksjoner lik andre råvarer på markedet. Gullkjøpere kan velge å kjøpe for lagring eller å handle gjennom futureskontrakter på råvarebørser. Enkelt sagt, i stedet for å kjøpe fysisk gull og ta det med hjem, vil folk ha digitale kontrakter og kjøpe og selge på børser som aksjer. Men fordi hvert land har sine egne spesifikke retningslinjer, vil gullhandelen i Vietnam være annerledes.

Først vil Statsbanken og Industri- og handelsdepartementet studere etableringen av et gullhandelsgulv, der gull vurderes som en vanlig vare i transaksjoner.

På dette tidspunktet spiller det statlige organet rollen med å sørge for forskrifter, korridorer, standarder og driftsprinsipper for gullhandelsgulvet (som tillater fysisk gullhandel, konsignasjon eller gjennom gullsertifikater) slik at bedrifter og enkeltpersoner kan delta.

Spesielt må foretakene som deltar i transaksjonen ha stor prestisje og finansiell kapasitet, og kan få følge av kommersielle banker.

«Staten deltar ikke direkte i handelsprosessen, men staten sørger for et juridisk rammeverk for å kontrollere denne aktiviteten. Staten importerer ikke gull eller beskytter noen merkevarer. Gjennom handelsaktiviteter på gullbørsen skaper vi konkurransedyktige priser i henhold til markedet, det vil ikke være for stor forskjell mellom innenlandske og globale gullpriser. Hvis gull omsettes til handel på denne måten, vil ikke gull lenger være en del av folks lagrede eiendeler av «død kapital». Fordi når gull omsettes på børsen, vil det bli et kapitalmarked som kan mobiliseres for å fremme sosioøkonomisk utvikling», understreket professor dr. Hoang Van Cuong.

Ifølge professor dr. Hoang Van Cuong bør skatteverktøy brukes til å regulere gullmarkedet, og unngå den massive importen av gull som påvirker valutakursen. Når gull blir en vare, vil det bli pålagt en spesiell forbruksavgift på enkeltpersoner som kjøper, selger, forbruker og lagrer gullbarrer. Dette gjelder ikke gullsmykker, men det må finnes et dokument som regulerer skillet mellom gullbarrer og gullsmykker for å unngå skatteunndragelse.

I tillegg er det nødvendig å digitalisere hele gullhandelsaktiviteten, slik at hver vekt og hver unse kan kontrolleres. Hvis dette kan gjøres, vil staten kunne kontrollere mengden gull som kjøpes, selges og handles hver dag, og dermed unngå både skattetap og gullifisering av økonomien.

Under implementeringsprosessen bemerket Cuong: Å ha et nasjonalt handelsgulv vil kreve koordinering av mange parter. I likhet med aksjemarkedet spiller børsen i hovedsak bare rollen med å gjennomføre transaksjoner og organisere markedet. Det er depotsentralens ansvar å holde folks aksjer – en statlig enhet som garanterer at eiendelene deres blir satt inn og oppbevart, og som samtidig gir folk aksjekoder. For å bygge tillit mellom folk, vil derfor statlige etater som statsbanken garantere at folk setter inn gull på lageret og utsteder sertifikater for handel.

«Gull som handles på gulvet eller i markedet er bare forskjellige steder, men import- og eksportreguleringer er faktorene som forårsaker valutatap» – understreket professor dr. Hoang Van Cuong.

Risikostyring er alltid nødvendig når et gullhandelsgulv tas i bruk. For eksempel systemrisikoer, tekniske problemer, sikkerhet, konfidensialitet, angrepsbeskyttelse samt behovet for mekanismer, prosesser, tilsyn og internkontroll. Ved sammenkoblet handel må innenlandske børser overholde forskriftene til utenlandske børser knyttet til informasjonssikkerhet, hvitvasking av penger...

Prof. Dr. Hoang Van Cuong - Medlem av nasjonalforsamlingens finans- og budsjettkomité: Å legge gull på handelsgulvet vil gjøre markedet mer gjennomsiktig.

I 2011, da inflasjonen økte, eiendomsprisene stagnerte, aksjekursene falt kontinuerlig og valutaen mistet verdi, skyndte folk seg å kjøpe gull. På den tiden måtte vi utstede dekret 24 for å forhindre gullifisering av økonomien.

Frem til nå har den vietnamesiske valutaen vært godt kontrollert, makroøkonomien er stabil, og inflasjonen er under kontroll. Hvis vi fortsatt opprettholder gullmonopolpolitikken, er det ikke lenger hensiktsmessig. For øyeblikket er gull bare et reservemiddel, så det er ingen grunn til at staten skal stå opp for å opprettholde gullmerket på den måten. Det er på tide å forlate gullmonopolet. Staten deltar ikke i kjøp og salg av gull på markedet, men deltar bare i å tilby kontrollverktøy. Men å forlate gullbarremonopolet betyr ikke å gi frihet. Alle bedrifter kan importere og handle, men bare tillate bedrifter som er kvalifiserte å delta. Gulltransaksjoner må deklareres for å kontrollere skattebetalinger.

Hvis en bedrift bryter erklæringen, vil den bli strengt straffet. For tiden er også regelverket for gullhandel i Vietnam blankt, årsaken er ikke at det ikke kan oppfylle de tekniske kravene. Enhver type varer kan ha en passende handelsmekanisme basert på tilgjengelige retningslinjer og forskrifter. Hvis gull kan plasseres på et sentralisert handelsgulv, vil markedet bli mer transparent, kjøp og salg vil være mer praktisk, og deltakerne vil ha investeringsverktøy og prisforsikring.

Foreslå tidlige endringer og tillegg til styringsmekanismen for gullmarkedet

Herr Dao Xuan Tuan – direktør for valutahandelsavdelingen i Vietnams statsbank (SBV) – vurderte at siden dekret 24/2012/ND-CP om gullhandel ble utstedt, har ikke SJC Company tillatelse til å produsere gullbarrer. SBV leier kun inn SJC til å bearbeide gullbarrer når det er nødvendig, og denne aktiviteten utføres under SBVs tilsyn.

«Det overordnede målet med dekret 24 er å styre gullmarkedet for å begrense virkningen av gullprissvingninger på valutakurser, inflasjon og makroøkonomisk stabilitet, og å begrense gullforgyllingen av økonomien», sa Tuan.

Ifølge Tuan vil statsbanken fortsette å koordinere med departementet for offentlig sikkerhet og relevante departementer og filialer for å styrke inspeksjonen og granskingen av gullhandelsaktiviteter.

En representant for statsbanken bekreftet at den i januar 2024 vil legge frem en sammendragsrapport om dekret 24, inkludert forslag om å endre og supplere en rekke styringsmekanismer for gullmarkedet for å tilpasse dem til den nye markedskonteksten.

Minh Anh

Erfaring med å etablere gullhandelsgulv i andre land

Shanghai Gold Exchange (SGE) ble opprettet i oktober 2002 av People's Bank of China (PBOC) etter å ha blitt godkjent av statsrådet og overvåket av PBOC. SGE er organisert i to markeder: gullhandel gjennom kontoer og fysisk gullhandel. Fire statseide banker ble valgt som oppgjørsbanker og aksepterer ikke forvaring av penger eller gull. SGE organiserer mange transaksjonspunkter i byer for å utføre leverings- og mottaksoppgaver, og sikrer T+0-oppgjørsstandarden for spotgull.

Futures Exchange of Thailand (FTEX, et medlem av Stock Exchange of Thailand (SET)) ble etablert i mai 2004 for å fungere som et handelssenter for futures eller derivater. I 2009 ble den første gullfutureskontrakten introdusert for handel. FTEX har to standard gullfutureskontrakter med forskjellige størrelser: 10 Baht (152,44 gram) og 50 Baht (762,2 gram), standard gullkvalitet 96,5 %.

I USA er New York Mercantile Exchange (NYMEX) en futuresbørs som eies og drives av Chicago Mercantile Exchange (CME). NYMEX er regulert av Commodity Futures Trading Commission, et uavhengig organ i USAs regjering. Det bør bemerkes at børsen ikke leverer edle metaller, men snarere leveres de av selgere som en del av kontraktsreglene.

Duc Manh

[annonse_2]
Kilde