RÅVAREMARKEDET: Dobbel krise i kaffemarkedet

(Chinhphu.vn) – Etter mange år med klimaendringer går den globale kaffeindustrien inn i en ny krisesyklus, ettersom forventningene om en «stor innhøsting» gradvis avtar. Kraftig nedgang i produksjonen i to viktige produsentland, Brasil og Vietnam, ryster forsyningskjeden, noe som fører til at markedet står overfor risikoen for en alvorlig mangel i avlingsåret 2025–2026 og presser kaffeprisene tilbake til et enestående rekordhøyt nivå.

USDA sine optimistiske prognoser om et år med produksjonsoppgang på nesten 179 millioner poser blir gradvis avkreftet av virkeligheten. Langvarig varme i Brasil har skadet Arabica-bønneavlingen, mens flom i det sentrale høylandet truer verdens store og viktige Robusta-avling direkte. Med globale lagre på rekordlave nivåer og forstyrrede forsyningskjeder advarer analytikere om at kaffemarkedet er nærmere enn noen gang en ny «prisfeber», og til og med overgår historiske topper i de kommende månedene.

Når innhøstingen ikke blir som forventet

I Brasil anslår det nasjonale forsyningsbyrået (Conab) at den totale kaffeproduksjonen i avlingsåret 2025–2026 vil nå rundt 55,2 millioner poser, en nedgang på 1,82 % sammenlignet med forrige avling. Selv om Conilon (Robusta)-kaffe er inne i en god sesong, med en kraftig økning til 20,1 millioner poser, en rekordhøy produksjon som tilsvarer en økning på mer enn 37 %, har Arabica-produksjonen – det sterke produktet – sunket kraftig med 11,2 %, til bare 35,15 millioner poser.

Årsaken er ugunstig vær og den toårige biologiske syklusen til kaffetrærne. Ifølge data fra den brasilianske kaffeeksportørforeningen (Cecafe) har nedgangen i produksjonen og rekordlave overføringslagre ført til at Brasils eksport av grønn kaffe (inkludert Arabica og Robusta) i de første fire månedene av avlingsåret 2025–2026 nådde rett under 12,5 millioner poser, en nedgang på 22 % fra året før.

Situasjonen ble enda mer ustabil da USA fra 1. august innførte en ekstra importavgift på 40 % på kaffe fra Brasil, noe som økte den totale avgiften til 50 %. Dette tiltaket forårsaket en alvorlig mangel på forsyninger til USA ettersom Arabica-lagrene på ICE kontinuerlig sank og nådde det laveste nivået på nesten to år. Mengden brasiliansk kaffe alene på ICE-lageret var bare rundt 22 000 poser, nesten null sammenlignet med samme periode i fjor på nesten 430 000 poser.

I tillegg brant og rev hetebølgen tidlig i oktober av blomsterknopper, noe som truet langsiktige forsyninger for avlingen i 2026–2027. Som et resultat har Arabica-prisene skutt i været de siste tre månedene, noe som sprer prisstigningen til Robusta.

I mellomtiden, på den andre siden av kloden, hadde markedet håpet at en rekordavling i Vietnam ville bidra til å lette presset på den globale forsyningsmangelen, med en forventet økning i Robusta-produksjonen på mer enn 7 % til rundt 30 millioner poser. De faktiske værforholdene har imidlertid knust forventningene. I slutten av oktober, da innhøstingen var i ferd med å nå toppen med mer enn 80 % av kaffebærene fortsatt på grenene, forårsaket langvarig kraftig regn flom i mange viktige områder i det sentrale høylandet.

Ifølge MXV-analyser har luftfuktighetsnivåer over 95 % de siste 10 dagene praktisk talt lammet tradisjonell tørking, noe som øker risikoen for mugg og får kaffebær til å sprekke, gjære eller falle for tidlig. Provinsene Gia Lai og Dak Nong registrerte henholdsvis 81,8 mm og 75,7 mm nedbør, med potensielle avlingstap anslått til 10–20 % i de direkte berørte områdene. Enda bekymringsverdig er det at tyfonen Kalmaegi kan dumpe mer enn 200 mm regn på allerede oversvømte områder.

Disse tapene reduserer ikke bare Vietnams robustaproduksjon betydelig, som bidrar med opptil 40 % av den totale globale forsyningen, men forlenger også høstings-, tørke- og bearbeidingstiden, noe som gjør verdens kaffeforsyningskjede mer sårbar enn noensinne.

En ny bullish bølge tar sakte form ...

Denne krisen er spesielt farlig fordi markedet gikk inn i denne fasen uten et sikkerhetsnett. De siste tre årene med volatilitet, fra frostsjokket i Brasil i 2021 som sendte Arabica-prisene i været, til tørken som vil kutte Vietnams produksjon med 20 % i 2023–24, har jevnt og trutt lagrene. Så de ugunstige værhendelsene i Vietnam og blomstringstapet i Brasil er ikke isolerte sjokk.

MXV spår at kaffemarkedet snart vil reagere på den alvorlige situasjonen i Brasil, spesielt Vietnam. Dersom antagelsen om at Vietnams kaffeproduksjon vil falle under 26–27 millioner poser (omtrent 25 millioner poser for Robusta), det vil si en nedgang på omtrent 16–17 %, eller i et verre scenario fordi omfanget av skadene forårsaket av stormen ennå ikke er kjent, kan prisene på Arabica- og Robusta-kaffe derfor skyte i været med minst 20 %, eller nesten 11 000 USD/tonn for Arabica og 5 600 USD/tonn for Robusta, og potensielt gjenta den historiske økningen på grunn av tørken i avlingsåret 2023–2024.

I både Brasil og Vietnam står den globale kaffeindustrien overfor en dobbel forsyningskrise ettersom tre nøkkelfaktorer – ekstremvær, handelspolitikk og lave lagre – samtidig strammer markedet. «Kjempehøsten» som man trodde ville kjøle ned kaffeprisene, vil nå sannsynligvis bli en «drøm», og samtidig signaliserer den også at en ny syklus med høye priser kan være i ferd med å begynne ...

Kilde: https://baochinhphu.vn/thi-truong-hang-hoa-khung-hoang-kep-tren-toan-thi-truong-ca-phe-102251107140050148.htm