Marża odsetkowa netto banków nadal jest pod presją na koniec roku

Presja kosztów kapitałowych

Podpis pod zdjęciem — Klienci dokonują transakcji w centrali Vietcombank . Zdjęcie ilustracyjne: Tran Viet/VNA

Według wielu liderów banków, marża odsetkowa netto w ostatnim kwartale znajdowała się pod silną presją spadkową ze strony dwóch głównych czynników: rosnących kosztów kapitału i spadającej rentowności aktywów. Niska płynność podniosła koszt zmobilizowanego kapitału, podczas gdy rentowność aktywów spadła, ponieważ banki utrzymywały politykę wspierania stóp procentowych dla przedsiębiorstw i klientów, jednocześnie zwiększając udział kredytów korporacyjnych w kontekście nieodbudowy kredytów detalicznych.

Presja na koszty kapitału jest również widoczna w wskaźniku kredytów do depozytów (LDR) w wielu bankach, który przekracza 100%, a w całej branży sięga nawet 110%. Aby zapewnić źródła kapitału na pokrycie wysokiego popytu na kredyty pod koniec roku, wiele banków musiało podnieść oprocentowanie depozytów, zwłaszcza w listopadzie, gdy małe banki skorygowały oprocentowanie oszczędności osobistych. Tymczasem poziom oprocentowania kredytów nie mógł odpowiednio wzrosnąć ze względu na konieczność wsparcia gospodarki , co spowodowało dalsze zawężanie marży odsetkowej netto (NIM).

Statystyki FiinGroup Joint Stock Company pokazują, że średnia marża odsetkowa netto (NIM) 27 banków osiągnęła jedynie 3%, co oznacza spadek o 0,1 punktu procentowego w porównaniu z drugim kwartałem i 0,3 punktu procentowego w porównaniu z tym samym okresem, najniższy poziom od czwartego kwartału 2018 r. Państwowe banki komercyjne, takie jak Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade (Vietcombank), Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development (BIDV), Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade (VietinBank) nadal utrzymywały marżę odsetkową netto (NIM) w przedziale od 2% do 2,6% ze względu na utrzymywanie niskich stóp procentowych kredytów w celu wsparcia rynku, pomimo zwiększonych kosztów mobilizacji. Po stronie banków komercyjnych akcyjnych średnia marża odsetkowa netto (NIM) spadła z 3,6% do 3,4%, najniższego poziomu od wielu lat. Niektóre banki odnotowały gwałtowny spadek, takie jak Saigon - Hanoi Commercial Joint Stock Bank (SHB ) ze spadkiem o 2 punkty procentowe w porównaniu z drugim kwartałem i 2,1 punktu procentowego w porównaniu z tym samym okresem; lub Ho Chi Minh City Development Joint Stock Commercial Bank (HDBank) odnotowały spadek o 1,2 punktu procentowego w porównaniu do drugiego kwartału i tego samego okresu.

Jednak nadal istnieją banki, które odnotowały niewielką poprawę dzięki utrzymaniu wzrostu akcji kredytowej i wysokiemu udziałowi kredytów detalicznych, takie jak Saigon Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank (Sacombank), Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank (VPBank), Orient Commercial Joint Stock Bank (OCB), Military Commercial Joint Stock Bank (MB) i International Commercial Joint Stock Bank (VIB); w tym przypadku Sacombank był również wspierany przez dochody odsetkowe z kredytów restrukturyzacyjnych w Phong Phu Industrial Park. W systemie VPBank nadal utrzymywał najwyższy wskaźnik marży odsetkowej netto (NIM) na poziomie 5,2%, choć wciąż o 0,6 punktu procentowego niższy niż w analogicznym okresie.

W rzeczywistości wiele banków zaczęło nieznacznie podnosić oprocentowanie kredytów po długim okresie wdrażania preferencyjnych pakietów kredytowych. Jednocześnie wiele banków koncentruje się na optymalizacji kosztów operacyjnych poprzez zawężenie sieci fizycznej, transformację cyfrową i automatyzację, co pomaga obniżyć koszty stałe i częściowo zrekompensować spadek marży odsetkowej netto.

Eksperci z Vietcombank Securities Company Limited (VCBS) uważają, że stopy procentowe kredytów mogą nieznacznie wzrosnąć, aby zrównoważyć marżę odsetkową netto, ale generalnie pozostaną niskie, aby wspierać produkcję, działalność gospodarczą i zapewnić bezpieczeństwo systemu. Podobnie uważa BIDV Securities Joint Stock Company (BSC), która również uważa, że marża odsetkowa netto będzie miała trudności z powrotem do poprzedniego średniego poziomu powyżej 4% ze względu na presję konkurencyjną na mobilizację i udzielanie kredytów, zmuszającą banki do akceptacji niższych marż zysku, aby zwiększyć skalę działalności i utrzymać klientów.

Perspektywy odzyskania

Chociaż presja na marżę odsetkową netto w perspektywie krótkoterminowej jest nadal duża, wielu ekspertów uważa, że marża odsetkowa netto może się poprawić w przyszłym roku, gdy inwestycje publiczne zostaną wzmocnione. Wypłata środków na inwestycje publiczne zwiększa płynność systemu, co pomaga zmniejszyć presję na mobilizację i obniżyć koszty kapitału. Jednocześnie inwestycje publiczne odgrywają kluczową rolę we wzroście gospodarczym, stymulując popyt na kredyty i tworząc warunki sprzyjające wzrostowi rentowności aktywów i wzrostowi marż zysku.

Oprócz czynników rynkowych, banki proaktywnie restrukturyzują również swoje portfele kredytowe i źródła kapitału, aby stworzyć przestrzeń do odbudowy marży odsetkowej netto. Wietnamski Bank Technologiczny i Handlowy (Techcombank) koncentruje się na zwiększeniu wskaźnika depozytów bezterminowych (CASA) i promowaniu kredytów dla klientów indywidualnych, zwłaszcza niezabezpieczonych produktów kredytowych o wyższych marżach zysku. Azjatycki Bank Handlowy (ACB) również restrukturyzuje swój portfel kredytowy, koncentrując się na produktach rentownych, jednocześnie badając i rozwijając nowe produkty mobilizacyjne z elastycznymi strukturami stóp procentowych, aby zoptymalizować koszty kapitału.

W dłuższej perspektywie oczekuje się, że rozszerzenie ekosystemu cross-sellingu i zwiększenie dochodów pozaodsetkowych, np. poprzez trend tworzenia firm ubezpieczeniowych na życie na wzór Techcombank lub VPBank, pomoże bankom zmniejszyć zależność od tradycyjnych marż odsetkowych netto.

Wynik netto netto sektora bankowego jest najniższy od wielu lat ze względu na gwałtowny wzrost kosztów finansowania i presję na wsparcie gospodarki. Jednak proaktywna restrukturyzacja kapitału, kontrola kosztów, przejście na segment detaliczny i kredytowy oraz korzyści płynące z inwestycji publicznych mogą stworzyć podstawy do odbudowy wyniku netto netto od 2026 roku.

W obecnej trudnej sytuacji banki dysponujące tanim kapitałem, wysokim wskaźnikiem CASA, silnymi ekosystemami cyfrowymi i zdolnością do dywersyfikacji źródeł przychodów nadal będą utrzymywać przewagę konkurencyjną i lepszą odporność na wahania rynkowe.

Komentarz (0)