Ekonomiści ostrzegają, że globalny dług publiczny gwałtownie rośnie i mało prawdopodobne jest, aby ten trend został „odwrócony”.

Zdaniem najważniejszych decydentów w dziedzinie polityki gospodarczej na świecie, fakt, że rządy nieustannie wydają ogromne sumy pieniędzy na radzenie sobie ze światowym kryzysem finansowym i skutkami pandemii COVID-19, spowodował gwałtowny wzrost długu publicznego w ciągu ostatnich 15 lat i mało prawdopodobne jest, aby dało się „odwrócić” tę sytuację.

Các nhà kinh tế cảnh báo nợ công toàn cầu tăng mạnh, khó có khả năng 'đảo ngược'

Ciągłe wydawanie ogromnych sum pieniędzy przez rządy doprowadziło do gwałtownego wzrostu długu publicznego. (Źródło: Reuters)

Są to wnioski z badania przedstawionego na konferencji Jackson Hole Central Bank Conference zorganizowanej przez amerykańską Rezerwę Federalną (Fed) 26 sierpnia w Kansas City w stanie Wyoming w USA.

Badanie wskazuje, że od 2007 roku globalny dług publiczny wzrósł średnio z 40% PKB do 60%. W krajach rozwiniętych wskaźnik ten jest jeszcze wyższy. Stany Zjednoczone, największa gospodarka świata , zazwyczaj mają dług publiczny wyższy niż PKB. 15 lat temu dług publiczny USA stanowił około 70% PKB.

Mimo obaw o wzrost gospodarczy oparty na wysokim zadłużeniu publicznym, „redukcja długu, choć pożądana w teorii, jest trudna do osiągnięcia w praktyce” – zauważyli ekspert Serkan Arslanalp, ekonomista Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW), oraz profesor Barry Eichengreen z Uniwersytetu Kalifornijskiego (USA).

Stanowi to znaczącą zmianę w porównaniu z przeszłością, gdy krajom udawało się skutecznie zmniejszać stosunek długu do PKB.

Zdaniem dwóch autorów badania wiele gospodarek nie będzie w stanie poradzić sobie z ciężarem zadłużenia wynikającym ze starzenia się społeczeństw, dlatego konieczne będzie przeznaczenie nowych środków publicznych na takie potrzeby jak opieka zdrowotna i emerytury.

Tymczasem rosnące z historycznie niskiego poziomu stopy procentowe dodatkowo zwiększają koszty obsługi długu, a podziały polityczne utrudniają krajom osiągnięcie, a nawet utrzymanie, obecnych nadwyżek budżetowych.

Ekonomiści Arslanalp i Eichengreen podkreślili, że inflacja, o ile nie będzie niespodziewanie rosła przez dłuższy okres, nie spowoduje obniżenia wskaźników zadłużenia, a restrukturyzacja zadłużenia krajów rozwijających się stała się trudniejsza ze względu na rozszerzenie grupy wierzycieli.

Autorzy zauważają, że rządy będą zmagać się z wysokim „odziedziczonym” długiem, przekazywanym z pokolenia na pokolenie. Będzie to wymagało od rządów większego skupienia się na ograniczaniu wydatków, rozważeniu podwyżek podatków i poprawie regulacji bankowych, aby uniknąć potencjalnych „bankructw”.

Źródło