Spadek akcji technologicznych: rynek akcji w USA stoi w obliczu ryzyka bańki spekulacyjnej na rynku sztucznej inteligencji

Amerykański rynek akcji odnotował gwałtowny spadek kluczowych indeksów 6 listopada (zakończył się wczesnym rankiem 7 listopada czasu wietnamskiego), odzwierciedlając obawy inwestorów dotyczące wycen technologii, perspektyw polityki pieniężnej i stagnacji danych gospodarczych. Akcje spółek z sektora sztucznej inteligencji (AI), które w ostatnim czasie były uważane za główną siłę napędową silnego wzrostu rynku, przeszły gwałtowną korektę, co wskazuje na rosnące uzależnienie amerykańskiego rynku akcji od firm technologicznych.

Wahania akcji spółek AI pokazują zależność rynku amerykańskiego od technologii

Indeks S&P 500 zamknął się spadkiem o 1,1% na poziomie 6720,32, podczas gdy indeks Dow Jones Industrial Average spadł o 0,8% do 46 912,30. Indeks Nasdaq Composite spadł o 1,9% do 23 053,99. Spadek ten był napędzany głównie przez akcje spółek technologicznych, zwłaszcza spółek z sektora sztucznej inteligencji, które pociągnęły w dół szerszy rynek akcji.

Spadki akcji DoorDash i CarMax są wyraźnym sygnałem obaw o perspektywy wzrostu firm technologicznych. DoorDash ostrzegł, że w przyszłym roku przeznaczy więcej środków na rozwój produktów, a CarMax stwierdził, że jego prognoza zysków będzie znacznie niższa niż oczekiwali analitycy. Chociaż główne indeksy odnotowały w środę nieznaczne odbicie, słabość akcji technologicznych nadal ciążyła na rynku.

Inwestorzy obawiają się, że duży udział sektora technologicznego w głównych indeksach osłabia rynek. Sektor technologiczny stanowi obecnie około 36% indeksu S&P 500, czyli znacznie więcej niż w okresie bańki internetowej 25 lat temu. Ponadto, duże firmy, takie jak Alphabet (Google), Amazon, Tesla i Meta Platforms, przyczyniły się do wzrostu udziału sektora technologicznego do prawie połowy całego indeksu S&P 500.

Jak powiedział Walter Todd, dyrektor ds. inwestycji w Greenwood Capital, znaczna część indeksu S&P 500 jest powiązana z jednym sektorem i tematem, a jeśli nastąpi spadek w obszarze sztucznej inteligencji, może to stanowić ryzyko dla szerszego rynku.

Podczas gdy duże firmy z branży AI, takie jak Palantir Technologies i Nvidia, znajdują się pod silną presją spadkową, inwestorzy obawiają się również potencjalnej „bańki spekulacyjnej” na rynku akcji. W ciągu ostatniego tygodnia sektor ten spadł o ponad 3%, głównie za sprawą osłabienia akcji spółek powiązanych z AI. Chociaż korekta może być krokiem w dobrym kierunku, przypomina ona również inwestorom o potencjalnych zagrożeniach związanych z nadmiernym poleganiem na jednym sektorze technologicznym.

Eksperci z Morgan Stanley i Goldman Sachs ostrzegają, że rynek akcji może zmierzać w kierunku recesji, a wyceny spółek technologicznych utrzymują się na wysokim poziomie. Według LSEG Datastream, wskaźnik cena/zysk (P/E) dla indeksu S&P 500 wynosi obecnie 23, znacznie powyżej 10-letniej średniej wynoszącej 18,8. Wskaźnik cena/zysk (P/E) sektora technologicznego również znacznie przekracza 10-letnią średnią.

Pomimo spadku w ostatnim tygodniu, sektor technologiczny osiągnął najlepsze wyniki spośród 11 sektorów indeksu S&P 500, odnotowując wzrost o około 27%, w porównaniu z 15% wzrostem całego indeksu S&P 500. Sektor technologiczny odnotował silne wyniki w ciągu ostatnich trzech lat i jest obecnie największym sektorem w indeksie S&P 500.

„Jeśli akcje spółek technologicznych będą spadać przez dłuższy czas, wpłynie to również na szersze indeksy rynkowe” – powiedział Matt Maley, główny strateg rynkowy w Miller Tabak.

Akcje spółek technologicznych były głównym motorem napędowym wzrostów na rynku i ich dużego udziału w głównych indeksach. Oczekuje się, że w trzecim kwartale 2025 roku firmy technologiczne będą odpowiadać za około 25% całkowitych zysków spółek z indeksu S&P 500, co podkreśla siłę finansową sektora.

Scott Wren, główny strateg rynkowy w Wells Fargo, powiedział, że liderzy AI mają wysokie przepływy pieniężne, co pomaga utrzymać wzrost rynku. „Duże firmy z branży AI mają realne przepływy pieniężne, a to jest głównym motorem napędowym rynku akcji” – powiedział Wren.

Jednak biorąc pod uwagę ostatnią zmienność, eksperci twierdzą, że inwestorzy powinni zachować ostrożność. Chociaż istnieją czynniki pozytywne, ryzyko przewartościowania i niepewność makroekonomiczna mogą ciążyć na rynku.

Chociaż rynek znajduje się w ostrej korekcie, wielu ekspertów nadal uważa, że ​​może to być okazja do kupna w trakcie korekty. JPMorgan Chase & Co. zaleca inwestorom „kupowanie korekty”, prognozując, że indeks S&P 500 może w najbliższej przyszłości przekroczyć poziom 7000 punktów. Jeśli jednak dane ekonomiczne będą się nadal pogarszać lub banki centralne będą musiały zaostrzyć politykę pieniężną, presja korekcyjna może się utrzymać.

Sesja handlowa 6 listopada przypomniała, że ​​choć amerykański rynek akcji utrzymuje się na fali wzrostowej, jego silne uzależnienie od technologii i sztucznej inteligencji może wiązać się z potencjalnym ryzykiem. Inwestorzy powinni uważnie śledzić rozwój sytuacji w branży technologicznej oraz czynniki makroekonomiczne wpływające na globalną gospodarkę.

Source: https://thoibaonganhang.vn/co-phieu-cong-nghe-sut-giam-manh-thi-truong-chung-khoan-my-doi-mat-voi-rui-ro-bong-bong-ai-173210.html