Firmy papierów wartościowych ścigają się o kapitał i technologię w erze sztucznej inteligencji

Po oficjalnym awansie wietnamskiego rynku akcji do grupy „wchodzących rynków wtórnych” przez FTSE Russell, konkurencja między firmami papierów wartościowych wkroczyła w nową fazę. Szereg przedsiębiorstw jednocześnie zwiększa kapitał, inwestuje w technologie i stosuje sztuczną inteligencję (AI), aby poprawić wydajność usług, spełniając jednocześnie międzynarodowe standardy przejrzystości i bezpieczeństwa danych.

Báo Tin Tức•14/10/2025

Podpis pod zdjęciem — Klienci dokonują transakcji w siedzibie Bao Viet Securities Company w Hanoi . Zdjęcie: Tran Viet/VNA

Asystent inwestycyjny ery cyfrowej

Sztuczna inteligencja stopniowo zmienia oblicze branży papierów wartościowych. Z narzędzia analitycznego, sztuczna inteligencja stała się teraz „asystentem inwestycyjnym”, pomagającym indywidualnym inwestorom podejmować szybsze i trafniejsze decyzje.

Wcześniej działalność konsultingowa opierała się głównie na zespole analitycznym. Jednak wraz ze wzrostem liczby inwestorów F0 (nowych inwestorów wchodzących na rynek po raz pierwszy) tradycyjny model ujawnił swoje ograniczenia: kosztowne zasoby ludzkie, długi czas reakcji i brak personalizacji. Dlatego wiele firm papierów wartościowych opracowało chatboty oparte na sztucznej inteligencji (AI), które doradzają, analizują i automatyzują transakcje.

Obecnie na rynku dostępnych jest wiele platform AI, takich jak Dolphin AI firmy MB Securities Joint Stock Company (MBS), Ensa firmy DNSE Securities Joint Stock Company (DNSE), Map Thong Thai firmy Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS), Ysuri firmy Yuanta Vietnam Securities Company Limited (Yuanta Vietnam), hiDragon firmy Dragon Viet Securities Joint Stock Company (VDSC) i ostatnio StockGuru firmy VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) — platforma została wprowadzona jako pierwszy „asystent inwestycyjny” w Wietnamie, wykorzystujący technologię agentowej sztucznej inteligencji, zdolną do samodzielnego działania.

StockGuru przetwarza ogromne ilości danych, analizuje fundamentalnie i technicznie nastroje rynkowe oraz wycenę przedsiębiorstw. System nie tylko odpowiada na pytania, ale także proaktywnie sugeruje strategie inwestycyjne w czasie rzeczywistym. Według Fintech AI Joint Stock Company – twórcy StockGuru – siła Agentic AI tkwi w jej zdolności do automatycznego doboru odpowiednich narzędzi i źródeł danych w celu tworzenia użytecznych rekomendacji inwestycyjnych.

Pan Pham Van Hai, inwestor z Hanoi, powiedział: „Sztuczna inteligencja pomaga mi oszczędzać czas, a jednocześnie znacząco poprawia się efektywność inwestycji”.

Wśród popularnych platform, Ensa firmy DNSE jest doskonałym przykładem. Uczy się zachowań użytkowników, przetwarza dane w czasie rzeczywistym i tworzy spersonalizowane rekomendacje. Ensa analizuje również wskaźniki pochodne w ciągu kilku sekund, dostarczając obiektywne i dokładne wyniki.

W analizie danych sztuczna inteligencja znacznie skraca czas: system może podsumować raporty finansowe w 5 minut, zamiast godzin ręcznego odczytywania danych. Niektóre firmy zintegrowały sztuczną inteligencję z automatycznym handlem, umożliwiając systemowi realizację zleceń kupna i sprzedaży w czasie rzeczywistym.

Firma DNSE niedawno uruchomiła funkcję zamówień opartą na sztucznej inteligencji (AI), która optymalizuje ceny transakcji i oszczędza czas. Jest to pierwsza sytuacja, w której sztuczna inteligencja została bezpośrednio zintegrowana z procesem składania zamówienia.

Według pana Nguyena The Minha, dyrektora ds. analiz w Yuanta Vietnam: „Sztuczna inteligencja to kluczowe słowo, ale jej wdrożenie nie jest łatwe”. Yuanta zdecydowała się na rozwój „rdzenia”, koncentrując się na poprawie zdolności podejmowania decyzji przez sztuczną inteligencję, zamiast ograniczać się do interfejsu. Jednak aby sztuczna inteligencja mogła zrozumieć skłonność każdego inwestora do ryzyka, wymaga ona dużej ilości danych i długiego czasu szkolenia.

Pan Cao Thanh Thanh, dyrektor ds. technologii AI w Fintech, podczas programu „VPBankS Talk 5: Inteligentne inwestycje z AI” stwierdził, że sztuczna inteligencja może przyczynić się do wzrostu globalnego PKB nawet o 13 000 miliardów dolarów do 2030 roku i zmienić 300 milionów miejsc pracy. W sektorze finansowym sztuczna inteligencja stała się niezbędnym czynnikiem – wspierającym analizę danych, podejmowanie decyzji inwestycyjnych i alokację portfela kapitałowego.

Największym wyzwaniem pozostaje jednak jakość danych wejściowych i zaufanie inwestorów. Jeśli dane są nieprawidłowe, wyniki konsultacji będą niedokładne; jednocześnie wiele osób wciąż przyzwyczajonych jest do interakcji z prawdziwymi ekspertami.

Inwestor Nguyen Ngoc Hung stwierdził: „Sztuczna inteligencja jest dobrym narzędziem, ale nie na tyle, bym mógł jej w pełni zaufać przy podejmowaniu decyzji”.

Sztuczna inteligencja nie jest „magiczną różdżką” mającą zastąpić człowieka, ale narzędziem wspierającym szybsze, dokładniejsze i spersonalizowane podejmowanie decyzji. W obliczu zaciętej konkurencji, sztuczna inteligencja staje się strategiczną przewagą firm papierów wartościowych.

Przyspieszenie kapitału – fundament innowacji technologicznych

Równolegle do wyścigu AI następuje silna fala wzrostu kapitału, mająca na celu wzmocnienie potencjału finansowego i rozszerzenie inwestycji.

Techcombank Securities Joint Stock Company (TCBS) właśnie ogłosiła notowanie na giełdzie HOSE pod kodem TCX, co oznacza największą ofertę publiczną w branży papierów wartościowych w 2025 roku. Ponad 2,3 miliarda akcji TCX będzie oficjalnie przedmiotem obrotu od 21 października 2025 roku, z ceną referencyjną 46 800 VND za akcję, co daje wartość około 110 000 miliardów VND. Dwoma głównymi akcjonariuszami są Wietnamski Bank Technologiczny i Handlowy ( Techcombank ) (79,82%) oraz pan Nguyen Xuan Minh – Przewodniczący Rady Dyrektorów (5,34%).

VPS Securities Joint Stock Company (VPS) planuje również wprowadzenie na giełdę maksymalnie 202,3 mln akcji w okresie od czwartego kwartału 2025 r. do pierwszego kwartału 2026 r., przy cenie emisyjnej nie niższej niż 22 457 VND za akcję.

Wyniki biznesowe grupy papierów wartościowych w trzecim kwartale 2025 roku gwałtownie wzrosły, co potwierdza jej solidną zdolność finansową w fazie inwestycji w nowe technologie. Zysk netto TCBS w trzecim kwartale wyniósł 1620 mld VND, co stanowi wzrost o 85%; skumulowany zysk w ciągu 9 miesięcy wyniósł 4050 mld VND, co stanowi wzrost o 31%.

Spółka akcyjna VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) osiągnęła zysk po opodatkowaniu w trzecim kwartale w wysokości 1 892 mld VND, co stanowi 7-krotność zysku w tym samym okresie; przychody w pierwszych 9 miesiącach wyniosły 5 457 mld VND, co stanowi 3-krotność zysku; zysk przed opodatkowaniem wyniósł 3 260 mld VND, co stanowi 73% rocznego planu.

Spółka VIX Securities Joint Stock Company (VIX) osiągnęła przychody w wysokości 3 222 mld VND, czyli prawie 6-krotnie wyższe; zysk po opodatkowaniu wyniósł 2 449 mld VND, czyli ponad 9-krotnie więcej, znacznie przekraczając roczny plan.

MB Securities Joint Stock Company (MBS) osiągnęła przychody operacyjne w wysokości 1162 mld VND, co stanowi wzrost o 44%; przychody z działalności maklerskiej wzrosły o 178%; zysk po opodatkowaniu wyniósł 333 mld VND, co stanowi wzrost o 86%.

SSI Securities Corporation (SSI) oszacowała zysk przed opodatkowaniem za pierwsze 9 miesięcy na 4 biliony VND, co stanowi wzrost o 34% i pozwala zrealizować 94% rocznego planu. VPS osiągnął zysk po opodatkowaniu w trzecim kwartale w wysokości 1 079 miliardów VND, co stanowi wzrost o 64,5% – najwyższy poziom w historii.

Oczekuje się, że wzrost zysków i napływ kapitału zagranicznego po podniesieniu ratingu pomogą spółkom papierów wartościowych skonsolidować ich pozycje i zapewnić sobie solidne zasoby do inwestowania w infrastrukturę, technologię i dane AI, zgodnie z międzynarodowymi standardami przejrzystości i bezpieczeństwa informacji.

Sztuczna inteligencja i kapitał stają się dwoma filarami, które kształtują nowy etap rozwoju wietnamskiego sektora papierów wartościowych – z jednej strony potencjał finansowy, zapewniający skalę i odporność, z drugiej potencjał technologiczny, decydujący o szybkości i efektywności obsługi. Połączenie masowego wzrostu kapitału i szerokiego zastosowania sztucznej inteligencji nie tylko tworzy zaciętą rywalizację między firmami papierów wartościowych, ale także przyczynia się do dostosowania wietnamskiego rynku do międzynarodowych standardów – gdzie technologia, dane i transparentność staną się podstawą wszelkich mądrych decyzji inwestycyjnych.