Evergrande i jego droga od gwiazdy do „władcy długów” upadają

[reklama_1]

Droga od biedaka do miliardera w branży nieruchomości uczyniła z prezesa Evergrande Group symbol rozwoju gospodarczego Chin.

Jego obietnica przekształcenia wiosek w miasta z udogodnieniami dla klasy średniej uczyniła go jednym z najbogatszych ludzi w Chinach. Teraz jednak jest ścigany za rzekomą nielegalną działalność.

Sąd w Hongkongu niedawno wydał wyrok w sprawie Evergrande. Sędzia Linda Chan stwierdziła, że firma nie przedstawiła rozsądnego planu restrukturyzacji pomimo wielomiesięcznego odroczenia.

Firma ma aktywa o wartości około 240 miliardów dolarów, ale ponad 300 miliardów dolarów długu, co czyni ją najbardziej zadłużoną firmą na świecie . Likwidacja Evergrande może wstrząsnąć i tak już kruchym rynkiem kapitałowym i nieruchomości w Chinach.

Kto stoi za Evergrande?

Pan Xu Ka Yin jest założycielem gigantycznej grupy nieruchomości China Evergrande. Urodził się w 1958 roku w biednej rodzinie w prowincji Henan (Chiny). Stracił matkę, gdy miał niecały rok i żył z babcią w ubóstwie na wsi. Miał nieszczęśliwe dzieciństwo, kiedy musiał jeść spleśniałe bułki i chleb.

Dorastając, powiedział, że planował zostać robotnikiem budowlanym, aby móc zarabiać stałą pensję. „Bardzo chciałem pomagać innym i chciałem znaleźć pracę, wyjechać ze wsi i zacząć nowe życie” – powiedział w przemówieniu z 2018 roku.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 1 — Pan Xu Ka-yin (Zdjęcie: SCMP).

W 1975 roku, po ukończeniu szkoły średniej, przerwał naukę i pracował w domu jako rolnik. W 1977 roku postanowił przystąpić do egzaminu wstępnego na uniwersytet, ale go nie zdał.

W 1978 roku, dzięki własnym staraniom, zdał egzamin wstępny do Instytutu Żelaza i Stali w Wuhan. Ukończył studia w 1982 roku, a następnie przez jakiś czas pracował w tutejszej hucie stali, zanim w 1992 roku przyjechał do Shenzhen.

Podczas swojej pierwszej wizyty w Shenzhen, spał na korytarzu domu znajomego, a następnie został kierownikiem biura w firmie, nocując w kuchni. Otworzył również małą firmę w Shenzhen, zanim przeniósł się do Kantonu.

Złoty wiek

W 1996 roku Hui Ka-yin ustanowił kamień milowy, zakładając Evergrande Group. Zaledwie 10 lat później Evergrande zostało oficjalnie notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Hongkongu.

Grupa szybko stała się wiodącą firmą zajmującą się nieruchomościami, sprzedając najwięcej mieszkań w kraju. Evergrande rozwinęło się „w cudowny sposób”, realizując 1300 projektów nieruchomościowych w 280 miastach.

W 2020 roku grupa ogłosiła, że posiada ponad 293 miliony metrów kwadratowych gruntów. Większość gruntów Evergrande znajduje się w miastach pierwszej kategorii w Chinach, a ich wartość sięga 81,34 miliarda dolarów.

Nabywcy masowo napływali do apartamentów Evergrande w setkach miast w całych Chinach. Evergrande często sprzedaje lokale na lata przed ukończeniem budowy. W okresie swojej świetności firma odnotowała rekordową sprzedaż, a ceny domów gwałtownie wzrosły.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 2 — Projekt Evergrande w mieście Huai'an w Chinach (zdjęcie: Bloomberg).

Po wprowadzeniu Evergrande na giełdę, pan Xu Ka-yin przeznaczył zyski z nieruchomości również na inne cele.

Evergrande przez lata kupował kluby piłkarskie i wydawał miliardy dolarów na zagranicznych piłkarzy. Wśród jego innych inwestycji znajdują się rozwój pojazdów elektrycznych, tradycyjna medycyna...

W ramach ambicji ekspansji na cały kraj, Evergrande zaciągnęło ogromne pożyczki. Firma pożyczała pieniądze z banków, a nawet od własnych pracowników.

Fala za falą

Jednak w przeciwieństwie do 34-procentowego wzrostu po notowaniu na giełdzie w 2009 r., Evergrande szybko stało się symbolem nadmiernego zadłużania się.

Pożyczając ponad 300 miliardów dolarów, Evergrande zamierza agresywnie się rozwijać, aby stać się jedną z największych firm w Chinach, posiadającą apartamenty, budynki biurowe i centra handlowe.

Problemy Evergrande zaczęły się jednak pojawiać w 2020 r., kiedy na chińskim rynku nieruchomości zapanowało ochłodzenie w wyniku wprowadzenia szeregu regulacji rządowych.

Pekin wprowadził nowe regulacje mające na celu kontrolę zadłużenia dużych deweloperów. Wiele z tych środków zmusiło Evergrande do sprzedaży swoich produktów z dużymi rabatami, aby zapewnić sobie wystarczającą ilość gotówki, aby utrzymać się na powierzchni.

Dodatkowo na nastroje inwestorów wpływają zaostrzenia środków zapobiegawczych epidemii Covid-19.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 3 — Siedzibę Evergrande otoczyły siły bezpieczeństwa, a wokół budynku zebrało się wiele osób domagających się spłaty pożyczek (zdjęcie: Reuters).

W 2021 roku Evergrande zaczęło zalegać ze spłatą należności od niektórych pożyczkodawców. Od tego czasu liczba nieściągalnych długów wzrosła.

Kupujący domy protestowali na wielu ulicach. Bank Centralny Chin musiał postawić Evergrande w stan gotowości, aby spłacić długi.

Evergrande wcześniej znajdowało się w czołówce spółek notujących najlepsze wyniki na rynku. Jednak po tym wydarzeniu akcje spółki spadły z powodu obaw o zdolność firmy do spłaty zadłużenia i dokończenia budowy mieszkań.

Evergrande zgłosiło długi przekraczające 300 miliardów dolarów. Firma złożyła wniosek o upadłość w Nowym Jorku i stara się ułatwić ugodę z zagranicznymi obligatariuszami.

Problemy Evergrande nasiliły się po tym, jak firma musiała odwołać kluczowe spotkania z wierzycielami i zrewidować plany restrukturyzacji zadłużenia zagranicznego. Firma ma również trudności ze sprzedażą części aktywów w celu pozyskania kapitału.

Agencja Reuters poinformowała, że Evergrande musiało sprzedać 60-metrowy superjacht za 32 miliony dolarów w ramach procesu sprzedaży aktywów. Inne źródło potwierdziło, że sprzedaż doszła do skutku.

W związku z trwającym śledztwem analitycy i inwestorzy zastanawiają się, kto będzie zarządzał operacjami grupy i co stanie się z planami restrukturyzacji zadłużenia zagranicznego.

Gigantyczny pomnik zawalił się

Shen Chen, partner w Shanghai Maoliang Investment Management, powiedział: „Hua Jiayin wielokrotnie już pomogła Evergrande uniknąć ryzyka bankructwa poprzez sprzedaż długów, sprzedaż akcji...

Ale tym razem sytuacja jest inna. Kryzys zadłużenia Evergrande narasta. Firma nie może pozyskać nowego kapitału ani pozbyć się aktywów wystarczająco szybko, aby pozyskać fundusze.

W związku z zaostrzeniem przez Pekin przepisów dotyczących pożyczek, mało prawdopodobne jest, aby Evergrande wyemitował w tym roku jakiekolwiek nowe obligacje na rynkach zagranicznych.

Co więcej, w raporcie dla Giełdy Papierów Wartościowych w Hongkongu, Evergrande ogłosił, że władze podejrzewają go o nielegalne działania. Przewodniczący Hui Ka-yin został objęty przymusowym aresztem domowym w związku z podejrzeniem nielegalnego postępowania.

Według Wall Street Journal chińskie władze badają, czy pan Xu próbuje przenieść aktywa za granicę, ponieważ Evergrande zmaga się z dokończeniem niedokończonych projektów.

Proces restrukturyzacji zadłużenia Evergrande stał się jeszcze bardziej skomplikowany po tym, jak przeprowadzono dochodzenie w sprawie siedziby firmy.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 4 — Oficjalne zawalenie się Evergrande Monument (zdjęcie: SCMP).

Evergrande to najbardziej zadłużony konglomerat na świecie, z łącznym długiem przekraczającym 300 miliardów dolarów. Kryzys grupy od 2021 roku wywarł poważny wpływ na chińską gospodarkę i rynek globalny.

Grupa pracowała nad planem restrukturyzacji zadłużenia w wysokości 23 miliardów dolarów, przekazując je specjalnej grupie obligatariuszy, przez prawie dwa lata. Jednak pierwotny plan upadł pod koniec września ubiegłego roku, gdy miliarder Hui Ka-yin, założyciel Evergrande, został objęty śledztwem.

„Likwidacja aktywów Evergrande to sygnał, że Chiny są gotowe pójść na całość, aby przerwać bańkę spekulacyjną na rynku nieruchomości. Może to mieć pozytywny wpływ na gospodarkę w dłuższej perspektywie, ale w perspektywie krótkoterminowej spowoduje trudności” – powiedział Reutersowi Andrew Collier, dyrektor firmy badawczej Orient Capital Research.

Chiński rynek nieruchomości wciąż pogrążony jest w kryzysie. Giełdy również osiągnęły najniższe poziomy od pięciu lat. Wiadomości o Evergrande mogą jeszcze pogorszyć sytuację.

Źródło