Ceny złota odbijają po danych o inflacji w USA, ale nie są jeszcze wolne od złych sygnałów

Ceny złota rosną po publikacji przez USA słabszego od oczekiwań wskaźnika CPI

Międzynarodowy rynek złota zamknął tydzień 20-24 października z największymi wahaniami od wielu miesięcy. Po rekordowym spadku na początku tygodnia, ceny złota odbiły się w sesji handlowej 24 października (czasu nowojorskiego) dzięki niższym od oczekiwań danym o inflacji w USA.

Przed otwarciem rynku amerykańskiego 24 października cena spot złota spadła do prawie 4050 dolarów za uncję (129,2 mln VND za tael). Jednak tuż po ogłoszeniu przez Departament Pracy USA wrześniowego raportu o wskaźniku cen konsumpcyjnych (CPI), cena złota szybko się odwróciła, ponownie przekraczając 4100 dolarów za uncję (130,8 mln VND za tael).

Według raportu, wskaźnik CPI w USA we wrześniu wzrósł zaledwie o 0,3% w ujęciu miesięcznym i 3% w ujęciu rocznym – poniżej prognoz analityków na poziomie 0,4% i 3,1%. Bazowy wskaźnik CPI, który nie uwzględnia cen żywności i energii, wzrósł o 0,2% w ujęciu miesięcznym i 3% w ujęciu rocznym, oba wskaźniki są niższe od oczekiwań. To sygnał, że inflacja w USA zwalnia, co otwiera drogę do obniżenia stóp procentowych przez Rezerwę Federalną USA (Fed) na posiedzeniu w przyszłym tygodniu.

O godzinie 22:30 24 października (czasu wietnamskiego) cena spot złota wzrosła do 4130 USD/uncję (131,8 mln VND/tael). Jednak przez cały tydzień cena złota nadal spadała o ponad 2%, kończąc serię 9 kolejnych tygodni wzrostów cen.

Odbicie pod koniec tygodnia pomogło temu szlachetnemu kruszcowi uniknąć głębszego spadku, ale nie wystarczyło, aby odwrócić negatywny trend z tego tygodnia. Wcześniej, 21 października, złoto odnotowało gwałtowny spadek, tracąc prawie 300 USD za uncję (równowartość -6,2%) w ciągu zaledwie kilku godzin, z historycznego szczytu 4380 USD do poniżej 4100 USD.

Głównym powodem jest fala masowych realizacji zysków przez inwestorów po tym, jak cena złota wzrosła o ponad 60% od początku roku. Dolar amerykański również odrobił straty, co zmniejszyło atrakcyjność złota.

Jednak wiele czynników geopolitycznych nadal sprzyja spadkowi ceny tego szlachetnego kruszcu poniżej 4000 dolarów za uncję. Napięcie między Rosją a Ukrainą nie zostało jeszcze rozwiązane, ponieważ administracja prezydenta USA Donalda Trumpa ma trudności z promowaniem rozmów pokojowych. Tymczasem stosunki amerykańsko-chińskie pozostają niepewne, chociaż oczekuje się, że Trump spotka się z prezydentem Chin Xi Jinpingiem podczas swojej nadchodzącej podróży do Azji.

Ponadto napięcia handlowe między USA i Kanadą oraz wewnętrzne nieporozumienia w Waszyngtonie na tle tymczasowego zamknięcia rządu jeszcze bardziej zwiększyły popyt inwestorów na bezpieczne aktywa.

W Wietnamie ceny złota wciąż utrzymują się w pobliżu historycznych szczytów: sztabki złota SJC sprzedają się za około 148–149 milionów VND/tael, podczas gdy ceny złotych pierścieni w niektórych miejscach sięgają 153 milionów VND/tael, co wskazuje na wysoki popyt na schronienie.

Ostudzenie inflacji – „dobra wiadomość” dla Fed, ale niewystarczająca, by uspokoić rynek

Wrześniowy wskaźnik CPI jest uważany za „złoty raport” dla Fed, ponieważ większość innych danych ekonomicznych została zawieszona z powodu zamknięcia rządu USA. To ostatnie dane, z którymi przedstawiciele Fed mogą się zapoznać przed posiedzeniem w sprawie polityki pieniężnej w przyszłym tygodniu.

„Ten raport o wskaźniku CPI z pewnością pomoże Fed utrzymać obraną ścieżkę obniżek stóp procentowych” – powiedział Art Hogan, główny strateg w B. Riley Wealth. „Bank centralny zwraca coraz większą uwagę na słabnącą sytuację na rynku pracy i jest gotów bronić swojego celu dotyczącego pełnego zatrudnienia, nawet jeśli inflacja bazowa utrzyma się powyżej celu 2%”.

Rynek jest już niemal pewien, że Fed obniży swoją referencyjną stopę procentową o kolejne 0,25 punktu procentowego, z obecnego poziomu 4%-4,25%. Kolejna obniżka jest prawdopodobna w grudniu.

Sygnały polityki pieniężnej pozostają jednak niejasne, a wielu ekspertów ostrzega, że cła wprowadzone przez prezydenta Trumpa mogą spowodować ponowny wzrost inflacji w 2026 roku. Niektóre instytucje finansowe uważają jednak, że ceny surowców, zwłaszcza energii, spadają, co może utrzymać inflację pod kontrolą.

ChiHieu 5.jpg

Ceny złota w kraju utrzymują się na rekordowo wysokim poziomie. Zdjęcie: CH

Wiele osób wciąż obawia się powrotu inflacji, ale gospodarka USA okazała się odporna. Przy łagodzeniu polityki pieniężnej przez Fed i rosnących zyskach przedsiębiorstw, wiele rynków może kontynuować wzrosty do końca roku.

Analitycy rynku surowców twierdzą, że ceny energii – główny składnik wskaźnika CPI – prawdopodobnie spadną ze względu na stabilną produkcję górniczą i słabnący popyt w Europie i Chinach. To pomaga zmniejszyć presję inflacyjną w średnim terminie. Jednak ceny żywności i usług pozostają wysokie, co zmusza Fed do starannego rozważenia ryzyka inflacji i celu, jakim jest wzrost zatrudnienia.

Prezes Rezerwy Federalnej (Fed) Jerome Powell wielokrotnie podkreślał, że najwyższym priorytetem Fed jest stabilizacja rynku pracy. Tymczasem prezydent Trump wielokrotnie naciskał na Fed, aby szybciej obniżył stopy procentowe, argumentując, że „inflacja nie jest już problemem Ameryki”.

Inwestorzy obawiają się, że Fed może znaleźć się w trudnej sytuacji: jeśli obniży stopy procentowe zbyt gwałtownie, dolar amerykański ryzykuje znacznym osłabieniem, a jeśli będzie zbyt ostrożny, wzrost gospodarczy może znacząco wyhamować.

Złoto nadal pozostaje poza strefą ryzyka.

Analitycy twierdzą, że pomimo pozytywnej reakcji na dane o inflacji, rynek złota nadal jest narażony na ryzyko dalszej korekty w krótkim terminie. Od początku roku cena tego szlachetnego metalu wzrosła o ponad 60%, a w 2024 roku o 27%. Przegrzany rajd spowodował gwałtowny wzrost presji na realizację zysków w przypadku braku wspierających go informacji.

„Złoto musi jeszcze raz spaść, zanim się ustabilizuje” – powiedział niezależny ekspert ds. metali Tai Wong. „Ostatnia długa hossa pozostawiła rynek niestabilnym. Złoto będzie musiało dokonać korekty, aby stworzyć bardziej stabilną bazę cenową dla kolejnej hossy”.

Jednak średnio- i długoterminowe perspektywy dla złota pozostają pozytywne. Jeśli Fed będzie nadal łagodził politykę, a dolar amerykański osłabnie, złoto może znacząco skorzystać na napływie kapitału do bezpiecznych przystani. Ponadto, ryzyka geopolityczne, od napięć na linii Rosja-Ukraina po niestabilność na Bliskim Wschodzie, pozostają „katalizatorem” wzrostu cen metali szlachetnych.

Krótko mówiąc, złoto znajduje się w kluczowej fazie testów. Słabsze od oczekiwań dane dotyczące inflacji dały rynkowi chwilę wytchnienia, ale nie wystarczają do ustanowienia trwałego trendu wzrostowego. Po dziewięciotygodniowym okresie wzrostów, obecna korekta jest niezbędna, aby rynek osiągnął równowagę i ewentualnie wszedł w nowy cykl.

Światowe ceny złota wahają się nieprzewidywalnie: Prognoza na 2026 rok. Światowe ceny złota wkraczają w okres rzadkiego ryzyka i nieprzewidywalnych wahań, w miarę jak napływ kapitału spekulacyjnego przytłacza rolę „rekinów”. Niektóre organizacje opublikowały zaskakujące prognozy na 2026 rok.

Source: https://vietnamnet.vn/gia-vang-hoi-phuc-sau-so-lieu-lam-phat-chua-thoat-tin-hieu-xau-2456169.html