Inwestorzy w „euforii” chińskiego rynku akcji

Indeks CSI 300 Composite wzrósł o 15,7% w swoim najlepszym tygodniu od listopada 2008 roku, dzięki serii bodźców monetarnych i obietnicom zwiększenia wydatków fiskalnych. Goldman Sachs Group Inc. potwierdził, że popiera pogląd, że wzrost cen akcji w Chinach może być bardziej zrównoważony. Morgan Stanley spodziewa się wzrostu o kolejne 10%.

To, jak długo to zaufanie się utrzyma, zależy jednak w dużej mierze od skali i tempa działań politycznych w Chinach. Wszelkie oznaki spowolnienia wydatków w nadchodzącym Złotym Tygodniu mogą budzić obawy o słabą konsumpcję w Chinach, która w połączeniu z utrzymującym się kryzysem na rynku nieruchomości doprowadziła kraj na skraj spirali deflacyjnej.

Środki ogłoszone w tym tygodniu obejmują obniżki stóp procentowych, uwolnienie gotówki dla banków, miliardy dolarów na wsparcie płynności dla rynku akcji i zobowiązanie do położenia kresu spadkowi cen nieruchomości.

Ośmiu z dwunastu inwestorów ankietowanych w tym tygodniu przez Bloomberga stwierdziło, że będzie to punkt zwrotny dla długoterminowego ożywienia, podczas gdy czterech uznało to za krótkoterminowe ożywienie.

To niezwykły zwrot w porównaniu z początkiem tego miesiąca, kiedy chińskie akcje spadły do ​​najniższego poziomu od ponad pięciu lat w związku z pogłębiającym się kryzysem na rynku nieruchomości, słabą konsumpcją i przeciwnościami geopolitycznymi . Ekonomiści spodziewają się obecnie, że Chiny osiągną w tym roku swój cel wzrostu gospodarczego na poziomie około 5%. Twierdzą również, że chiński rząd ma potencjał, aby wprowadzić większy pakiet stymulacji fiskalnej, idący w parze z obniżkami stóp procentowych.

Ci, którzy liczą na większą stymulację fiskalną ze strony Chin, będą kupować nawet jeśli pojawią się obawy dotyczące podstawowych wskaźników ekonomicznych, powiedział Homin Lee, starszy strateg makroekonomiczny w prywatnym banku Lombard Odier w Singapurze.

Jednak dla tych, którzy już wielokrotnie doświadczyli rozczarowania, istnieje wiele powodów, dla których powinni zachować ostrożność.

Obecny wzrost jest podobny do tego, który nastąpił po wycofaniu się Chin z polityki „Zero COVID” pod koniec 2022 r., kiedy to indeks CSI 300 gwałtownie wzrósł, a następnie załamał się, zyskując ponad 15% od lutego do maja.

Mark Mobius, prezes funduszu Mobius Emerging Opportunities Fund, powiedział, że głównym ryzykiem w Chinach jest polityka rządu , która uniemożliwia dużym przedsiębiorcom inwestowanie i rozwijanie firm. Dodał, że ważne jest wspieranie innowacji i inwestycji prywatnych.

Ogólnie rzecz biorąc, wielu twierdzi, że to nie jest czas na zastanawianie się, czy to ożywienie strukturalne, czy techniczne. Dla tych, którzy przez lata ponosili straty na chińskich akcjach, to po prostu czas na pogoń za zyskami.

Source: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/gioi-dau-tu-trong-con-thang-hoa-voi-thi-truong-chung-khoan-trung-quoc/20240930121941870