W kierunku modelu Funduszu Inwestycji Rządowych, usprawniając zarządzanie kapitałem państwa

(Chinhphu.vn) - Doskonalenie instytucji, zwiększanie autonomii, konsolidacja zasobów i stosowanie nowoczesnego zarządzania pomogą SCIC zmaksymalizować swoją rolę jako strategicznego inwestora rządu, przyczyniając się do poprawy efektywności wykorzystania kapitału państwowego, promowania zrównoważonego wzrostu i stabilizacji makroekonomii w nowym okresie.

Eksperci i menedżerowie dyskutują na warsztatach „Promowanie modelu Państwowej Korporacji Inwestycyjno-Kapitałowej w kierunku profesjonalnego obrotu kapitałem, utworzenia Rządowego Funduszu Inwestycyjnego” – zdjęcie: VGP/HT

SCIC potwierdza zalety modelu biznesowego opartego na inwestycjach kapitałowych

Podczas międzynarodowej konferencji, która odbyła się 3 grudnia pod hasłem „Promowanie modelu Państwowej Korporacji Inwestycji Kapitałowych w kierunku profesjonalnego obrotu kapitałem, utworzenie Rządowego Funduszu Inwestycyjnego”, wiceminister finansów Cao Anh Tuan wysoko ocenił osiągnięcia SCIC na przestrzeni blisko 20 lat, stwierdzając, że model przedsiębiorstwa zajmującego się inwestycjami kapitałowymi i obrotem kapitałem okazał się skuteczniejszy niż tradycyjny mechanizm zarządzania administracyjnego.

Od momentu powstania SCIC przejął ponad 120 przedsiębiorstw, w tym 18 korporacji i spółek jawnych, o łącznym kapitale państwowym przekraczającym 24 746 miliardów VND, i rozwiązał wiele istotnych problemów w Vinaconex, Vinatex i Seaprodex. Obecnie SCIC reprezentuje właściciela 112 przedsiębiorstw o ​​łącznej wartości księgowej 56 284 miliardów VND, wdrażając jednocześnie rozwiązania optymalizujące zasoby i zarządzające majątkiem państwowym zgodnie z przepisami.

Wiceminister Cao Anh Tuan podkreślił, że oddzielenie funkcji przedstawiciela kapitału od państwowego zarządzania ministerstwami, oddziałami i jednostkami samorządu terytorialnego to ważny krok naprzód, który pomoże skrócić procedury, skrócić czas realizacji zadań i lepiej wykorzystać możliwości inwestycyjne. Model zarządzania kapitałem zorientowany na inwestycje i biznes pomógł SCIC działać sprawniej i bardziej profesjonalnie.

Od 2014 roku SCIC sprzedał kapitał w 396 przedsiębiorstwach, pozyskując prawie 48 000 mld VND, czyli 4,4-krotnie więcej niż koszt, co stanowi 90% wartości sprzedanego kapitału od momentu powstania. Jednocześnie SCIC promował nowe inwestycje o łącznej wartości ponad 55 000 mld VND, w tym 16 000 mld VND zainwestowanych w przedsiębiorstwa, które pozyskał, 15 000 mld VND zainwestowanych pod nadzorem rządu oraz 10 639 mld VND w kluczowe obszary, takie jak energetyka, infrastruktura portowa i finanse i bankowość.

Przedstawiciel Ministerstwa Finansów potwierdził, że SCIC coraz bardziej pokazuje swoją rolę jako ważne narzędzie finansowe w zachowaniu i rozwoju kapitału państwa, przyczyniając się do wzrostu gospodarczego .

Wiceminister finansów Cao Anh Tuan przemawia – zdjęcie: VGP/HT

Transformacja modelu – nieunikniony etap rozwoju

Wiceminister Cao Anh Tuan stwierdził, że wyniki osiągnięte przez SCIC wciąż nie są współmierne do jego potencjału i pozycji. Wiceminister poinformował, że Zgromadzenie Narodowe uchwaliło ustawę 68/2025/QH15 o zarządzaniu i inwestowaniu kapitału państwowego w przedsiębiorstwach, zastępującą ustawę 69/2014, co oznacza przejście od „zarządzania kapitałem i jego wykorzystania” do „zarządzania kapitałem i inwestowania”, tworząc tym samym ważną podstawę prawną dla poprawy efektywności wykorzystania aktywów państwowych.

Ministerstwo Finansów finalizuje trzy dekrety regulujące ustawę 68/2025/QH15, w tym: dekret w sprawie zarządzania kapitałem państwowym i inwestycji; dekret w sprawie kontroli, nadzoru i oceny efektywności przedsiębiorstw; oraz dekret w sprawie restrukturyzacji kapitału przedsiębiorstw państwowych. Jednocześnie Ministerstwo opracowuje sześć szczegółowych dekretów dotyczących mechanizmów operacyjnych i finansowych dla korporacji i grup kapitałowych w kluczowych sektorach, w tym dekret w sprawie przedsiębiorstw inwestujących i obracających kapitałem państwowym – podstawę prawną umożliwiającą SCIC pełne promowanie swojej roli.

Biuro Polityczne kieruje opracowaniem projektu rozwoju gospodarki państwa, skupiając się na poprawie efektywności sektora przedsiębiorstw państwowych i restrukturyzacji przedsiębiorstw państwowych w celu zmniejszenia ich liczby, zwiększenia skali i skupienia się na kluczowych gałęziach przemysłu.

Według wiceministra Cao Anh Tuana, analiza międzynarodowych doświadczeń w zakresie modelu Rządowego Funduszu Inwestycyjnego jest konieczna. Modele takie jak Temasek, Khazanah czy Danatara dostarczają Wietnamowi wielu lekcji. „Aby osiągnąć model Rządowego Funduszu Inwestycyjnego, konieczne jest oszacowanie mechanizmu finansowego, zasobów i ram prawnych, aby SCIC mógł stać się naprawdę skutecznym narzędziem finansowym” – zauważył.

Podczas warsztatów międzynarodowi eksperci, instytucje finansowe i konsultanci dzielili się doświadczeniami w zakresie reformy zarządzania przedsiębiorstwami państwowymi, analizowali model Temasek i oceniali proces ekwiwalencji, a także rolę SCIC w restrukturyzacji przedsiębiorstw państwowych. Opinie koncentrowały się na doskonaleniu struktury organizacyjnej, mechanizmów operacyjnych, zwiększeniu przejrzystości oraz ukierunkowaniu SCIC na działanie zgodnie z międzynarodowymi standardami.

Odbierając uwagi, pan Nguyen Chi Thanh – przewodniczący rady dyrektorów SCIC – stwierdził, że propozycje przedstawione podczas warsztatów mają dużą wartość praktyczną, zwłaszcza w zakresie potwierdzenia potrzeby zapewnienia SCIC większej autonomii w zakresie inwestycji, dezinwestycji i ładu korporacyjnego. Jego zdaniem, po otrzymaniu wystarczających uprawnień i elastycznych mechanizmów, SCIC będzie inwestować bardziej profesjonalnie, przejrzyście i efektywnie, stopniowo przekształcając się w modelowy rządowy fundusz inwestycyjny z niezależnym systemem monitorowania i przejrzystym ujawnianiem informacji.

Pan Nguyen Chi Thanh – przewodniczący zarządu SCIC – zdjęcie: VGP/HT

Pan Nguyen Chi Thanh powiedział również, że po prawie 20 latach działalności SCIC zasadniczo zakończyło swoją misję restrukturyzacji przedsiębiorstw państwowych: „Z ponad 1000 przedsiębiorstw SCIC ma teraz około 100 przedsiębiorstw – to duży krok naprzód”.

Liderzy SCIC podkreślili, że jasna strategia rozwoju jest warunkiem wstępnym realizacji długoterminowej wizji. Strategia do 2030 roku i wizja do 2035 roku zostały zatwierdzone przez Premiera w 2023 roku, tworząc ważną podstawę do opracowania dekretów i wytycznych dotyczących praktycznego wdrożenia.

Odnosząc się do mechanizmu operacyjnego, SCIC zaproponował zwiększenie inicjatywy w decyzjach inwestycyjnych, unikając biurokratyzacji decyzji komercyjnych. Międzynarodowi eksperci stwierdzili również, że działalność inwestycyjna SCIC powinna opierać się na rynku, podobnie jak w modelu Temasek.

Istotnym punktem jest zwiększenie skali pozyskiwania kapitału państwowego. Obecnie SCIC zarządza jedynie około 2% całkowitego kapitału, dlatego konieczne jest uzyskanie zgody na pozyskiwanie większych środków, zwłaszcza poprzez zwiększenie kapitału w istniejących przedsiębiorstwach, takich jak Vietnam Airlines, Song Da czy Vinaconex, zamiast dalszego tworzenia nowych wyspecjalizowanych spółek inwestycyjnych.

Dr Can Van Luc, członek Narodowej Rady Doradczej ds. Polityki Finansowej i Pieniężnej, przemawia – zdjęcie: VGP/HT

Jeśli chodzi o zasoby finansowe, SCIC zaproponował podwyższenie kapitału zakładowego i zatrzymanie części zysków po opodatkowaniu na reinwestycje. Obecne przepisy zezwalają jedynie na przeznaczenie maksymalnie 30% zysków na Fundusz Inwestycji Rozwojowych, co ogranicza możliwości zwiększania inwestycji.

Dr Can Van Luc, członek Narodowej Rady Doradczej ds. Polityki Finansowej i Monetarnej, zaproponował dostosowanie celu „zachowania kapitału” w perspektywie długoterminowej i w podziale na portfele inwestycyjne. „Nie da się wymagać bezwzględnego zachowania kapitału w każdym projekcie. Ważna jest ogólna efektywność portfela inwestycyjnego w perspektywie średnio- i długoterminowej…” – podkreślił, dodając jednocześnie, że SCIC musi dążyć do zwiększenia wartości przedsiębiorstw, dywersyfikacji portfela i przyczyniać się do stabilności makroekonomicznej, podobnie jak duże rządowe fundusze inwestycyjne na świecie.

Huy Thang

Source: https://baochinhphu.vn/huong-toi-mo-hinh-quy-dau-tu-chinh-phu-nang-tam-quan-ly-von-nha-nuoc-102251203180430977.htm