Przejrzystość informacji jest dźwignią do podniesienia wartości rynku giełdowego

[reklama_1]

Należy poprawić aktualizację informacji w języku angielskim

Po ponad 20 latach działalności i rozwoju wietnamski rynek akcji stał się ważnym kanałem mobilizacji kapitału w gospodarce rynkowej i coraz bardziej potwierdza swoją ważną rolę w promowaniu rozwoju społeczno-gospodarczego kraju.

Według badania Vietstock z 2023 r. dotyczącego działań w zakresie ujawniania informacji (CBTT) na rynku akcji, odsetek notowanych przedsiębiorstw spełniających standardy CBTT wykazywał tendencję wzrostową na przestrzeni ostatnich 13 lat (2011–2023).

Ponadto, branża papierów wartościowych odnotowała najwyższy na rynku wskaźnik przedsiębiorstw spełniających standardy CBTT w 2023 roku. Dokładniej, w tej branży 20/25 przedsiębiorstw spełnia standardy CBTT, co odpowiada wskaźnikowi na poziomie 80%. Jest to liczba znacznie wyższa niż w drugiej w rankingu branży, bankowości (wskaźnik na poziomie 65%).

Przegląd warsztatu „Budowanie motywacji do podniesienia wartości wietnamskiego rynku akcji”. Zdjęcie: Phan Anh

Przemawiając na warsztatach „Budowanie motywacji do poprawy sytuacji na wietnamskim rynku akcji”, zorganizowanych przez gazetę Lao Dong we współpracy z Ministerstwem Finansów i Państwową Komisją Papierów Wartościowych po południu 2 lipca, profesor nadzwyczajny dr Tran Viet Dung – dyrektor Instytutu Badań Nauk Bankowych Akademii Bankowej – podkreślił, że w 2022 roku przedsiębiorstwa często nie spełniały przepisów dotyczących ujawniania informacji na giełdzie w związku z walnym zgromadzeniem akcjonariuszy. Jednak w 2023 roku liczba błędów w sprawozdaniach finansowych była przytłaczająca. W tym okresie 161 przedsiębiorstw otrzymało upomnienia lub zostało ukaranych przez agencje zarządzające za naruszenia przepisów dotyczących ujawniania informacji na giełdzie. Jeśli chodzi o terminowość, naruszenia przepisów dotyczących ujawniania informacji (spóźnione, nieujawnienie lub przekroczenie terminu przekazania informacji) są powszechne i stanowią około 50% naruszeń przepisów dotyczących ujawniania informacji.

Według oceny MSCI i FTSE, Wietnam osiągnął, ale nadal musi poprawić, poziom aktualizacji informacji w języku angielskim. Zgodnie z obowiązującymi przepisami, oficjalnym językiem publikacji informacji jest wietnamski, natomiast publikacja informacji w języku angielskim jest obowiązkowa jedynie dla Giełdy Papierów Wartościowych i Wietnamskiej Izby Rozliczeniowej Papierów Wartościowych (VIN), a inne tematy są mile widziane i służą jedynie celom informacyjnym. Badania rynku przeprowadzone przez Bank Światowy pokazują, że tylko około 10% stron internetowych spółek notowanych na giełdzie publikuje informacje i sprawozdania finansowe w języku angielskim, a większość z nich to spółki o dużej kapitalizacji.

„Co więcej, obecnie tylko około 50–60% wietnamskich przedsiębiorstw stosuje MSSF lub planuje przejście na MSSF. Co więcej, według badania Deloitte, wśród przedsiębiorstw stosujących MSSF w Wietnamie, tylko około 30% w pełni stosuje standardy MSSF (wszystkie transakcje księgowe są od początku ewidencjonowane zgodnie z MSSF), a pozostałe 70% dokonuje księgowań przejściowych jedynie podczas sporządzania i prezentacji sprawozdań finansowych” – powiedział pan Dung.

Wzmocnij monitorowanie zgodności i popraw zdolność oceny, aby promować przejrzystość informacji DNNY

W odniesieniu do powyższych barier, docent dr Tran Viet Dung stwierdził, że aby poprawić przejrzystość informacji na temat krajowych spółek giełdowych, należy przede wszystkim wzmocnić monitorowanie zgodności i poprawić możliwości oceny.

W związku z tym rola kontroli i nadzoru rynku jest niezwykle istotna. Należy wzmocnić kontrolę i nadzór nad mobilizacją kapitału i wykorzystaniem zgromadzonego kapitału na rynku akcji; szybko wykrywać i rozwiązywać przypadki wirtualnego podwyższenia kapitału i nadużyć kapitału; klasyfikować akcje notowane na giełdzie, udoskonalać warunki notowania i utrzymania notowań akcji w każdej tabeli; uzupełnić kryteria dotyczące ładu korporacyjnego, wskaźnika akcji w wolnym obrocie oraz wskaźnika zysku w skali kapitału. Jednocześnie należy poprawić zdolność wykrywania naruszeń i surowo karać spółki, które nie ujawniają informacji zgodnie z przepisami.

Obecnie wiele agencji i organizacji w Wietnamie przeprowadziło raporty oceniające przejrzystość informacji w spółkach publicznych. Jednakże raporty te są obecnie ograniczone do kilku dużych spółek publicznych lub zostały opublikowane w oparciu o dane zagregowane i nie zawierają jeszcze danych dla każdego przedsiębiorstwa. Ponadto, jakość raportów musi zostać starannie oceniona, jeśli mają być wykorzystywane w zarządzaniu rynkiem i nadzorze. Aby efektywniej wykorzystać te raporty, należy skorzystać z zasobów ekspertów z przedsiębiorstw i instytucji badawczych, należy rozważyć wydanie pakietów ofertowych na pomiar przejrzystości informacji w przedsiębiorstwach, w których określone są wymagania dotyczące potencjału wykonawców, metod wdrażania, a także konsultacji z prestiżowymi organizacjami ratingowymi na świecie . Po zapewnieniu jakości oceny przejrzystości korporacyjnej, na podstawie wyników raportów publikowana jest lista firm według różnych grup jakości informacji, a firmy znajdujące się na liście ostrzegawczej są poddawane szczególnemu nadzorowi.

Ponadto konieczne jest rozważenie wdrożenia Karty Wyników Ładu Korporacyjnego ASEAN i wzmocnienie międzynarodowych powiązań wymiany informacji. Aby zwiększyć przejrzystość spółek publicznych, konieczne jest wdrożenie Karty Wyników Ładu Korporacyjnego ASEAN. Zastosowanie Karty Wyników Ładu Korporacyjnego ASEAN pomoże w dostarczeniu międzynarodowych inwestorów użytecznych informacji na potrzeby decyzji inwestycyjnych, motywując wietnamskie przedsiębiorstwa do poprawy jakości ładu korporacyjnego zgodnie ze standardami regionalnymi, a tym samym do poprawy jakości towarów na krajowym rynku akcji.

Ponadto, stworzenie planu działania w zakresie połączenia i wymiany informacji między wietnamskim rynkiem akcji a rynkami regionalnymi w celu poprawy jakości ujawniania informacji zgodnie z praktykami międzynarodowymi, a także zwiększenia przejrzystości rynku i jego uczestników. Połączenie i wymiana informacji obejmują nie tylko informacje dotyczące transakcji na rynku wtórnym, upubliczniane poprzez połączenie infrastruktury transakcyjnej i płatniczej między wspomnianymi wtórnymi rynkami kapitałowymi, ale także informacje o towarach na rynku. Ważne i niezbędne informacje dotyczące ujawnień finansowych emitenta, transakcji głównych akcjonariuszy, ratingów kredytowych obligacji itp. muszą być transparentnie ujawniane i połączone między rynkami zgodnie z jednolitym systemem standardów ujawniania informacji. Świadczy to o sprawiedliwym traktowaniu informacji między inwestorami krajowymi i zagranicznymi na rynkach regionalnych, przyczyniając się do zwiększenia ich dostępu do rynków regionalnych. „Tworząc w ten sposób korzystne warunki dla swobodnego przepływu kapitału między wietnamskim rynkiem kapitałowym a rynkami kapitałowymi w regionie” – podkreślił pan Dung.

Ponadto konieczne jest zapewnienie postępu we wdrażaniu standardów MSSF. Należy podjąć zdecydowane kroki, aby wesprzeć przedsiębiorstwa w przejściu z VAS na MSSF. Dotyczy to zwłaszcza małych i średnich przedsiębiorstw, poprzez organizowanie szkoleń dla działów finansowo-księgowych, wydawanie instrukcji roboczych, tworzenie zespołów konsultingowych ds. przejścia na MSSF, zapewniających bezpośrednie i pośrednie wsparcie, tworzenie centrów obsługi telefonicznej i kanałów odpowiedzi na pytania firm, aby pomóc im uzyskać terminowe wsparcie, gdy tylko się pojawi, unikając opóźnień, zaniedbań i trudności w dostępie.

Zaostrzenie sankcji za naruszenia obowiązków informacyjnych jest również bardzo istotne. Wiele naruszeń przepisów dotyczących ujawniania informacji przez przedsiębiorstwa, zwłaszcza finansowych, nie zmniejszyło się ani nie uległo znaczącej poprawie z roku na rok. W związku z tym konieczne jest szerokie nagłośnienie i promocja propagandy za pośrednictwem mediów, aby spółki giełdowe mogły lepiej zrozumieć i w pełni zrozumieć sankcje, a tym samym zobowiązane były do ścisłego przestrzegania przepisów. Jednocześnie opracowano szczegółowe przepisy dotyczące sankcji za naruszenia związane z ujawnianiem informacji finansowych, takie jak nieterminowe składanie sprawozdań finansowych, rzetelność rozbieżności w wynikach finansowych, przychodach, kosztach całkowitych itp. oraz ich dostępność.

Monitoruj przechowywanie, porządkowanie i publikowanie informacji przedsiębiorstw. Jednocześnie wysyłaj terminowe przypomnienia i ostrzeżenia, jeśli przedsiębiorstwa nie inwestują w udostępnianie informacji w najwygodniejszy dla społeczeństwa sposób. Zachęcanie przedsiębiorstw do publikowania sprawozdań finansowych w języku angielskim w celu przyciągnięcia zagranicznych inwestorów jest również jednym ze sposobów na zwiększenie międzynarodowej integracji wietnamskich przedsiębiorstw.

Wreszcie, konieczne jest aktywne doskonalenie mechanizmu ładu korporacyjnego w spółkach notowanych na giełdzie. Wiele przykładów pokazuje, że mechanizm ładu korporacyjnego nie jest dobry, co prowadzi do licznych rozbieżności w ujawnianiu informacji przed i po audycie, a poziom rozbieżności jest zbyt wysoki, co wpływa na zaufanie inwestorów do informacji ujawnianych przez spółki notowane na giełdzie. Rada Dyrektorów musi wzmocnić działania monitorujące, raportować ryzyko spółki, a w szczególności zapewnić istnienie polityk i procedur mających na celu stworzenie skutecznego środowiska kontroli, w tym utworzenie wewnętrznego działu audytu. Ma to na celu ochronę praw akcjonariuszy, ograniczenie nadużywania władzy lub wykorzystywania luk prawnych dla osobistych korzyści przez menedżerów.

Niektóre konkretne działania, takie jak korzystanie z usług renomowanych i prawdziwie niezależnych firm audytorskich, a także unikanie korzystania z usług niezwiązanych z audytem, oferowanych przez niezależne firmy audytorskie, przyczyniają się do zwiększenia niezależności audytorów, zwiększają zaufanie inwestorów do wyników i opinii audytu oraz poprawiają ich ocenę przejrzystości informacji o spółkach notowanych na giełdzie. Należy również ustanowić skuteczny aparat operacyjny w celu zminimalizowania niepożądanych zachowań zarządczych, takich jak powoływanie zewnętrznych członków zarządu lub reorganizacja systemu organizacyjnego przedsiębiorstw. Istnieją szczegółowe przepisy i wymogi dotyczące ustanowienia skutecznego systemu kontroli wewnętrznej. Wzmocnienie funkcjonowania audytu wewnętrznego, a także nadzór i zarządzanie tym działem muszą sprawować członkowie Rady Dyrektorów – skomentował adiunkt dr Tran Viet Dung.

Komentarz (0)