Phat Dat odnotował dodatni przepływ środków pieniężnych i wyraźną poprawę zysków w trzecim kwartale.

Nowe projekty Quy Nhon Iconic i La Pura nadal zapewniają Phat Dat świetne perspektywy na czwarty kwartał 2025 r. i początek 2026 r.

Przychody wzrosły, zysk znacznie się poprawił

W trzecim kwartale 2025 roku przychody netto Phat Dat osiągnęły 506,5 mld VND. Zysk brutto w jednostkowym i skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za trzeci kwartał 2025 roku wyniósł odpowiednio 249 mld VND i 250 mld VND, co stanowi znaczny wzrost w porównaniu z 1,3 mld VND w analogicznym okresie ubiegłego roku.

Wynika to z faktu, że w tym okresie spółka nadal odnotowywała przychody z tytułu przeniesienia własności nieruchomości z projektu Bac Ha Thanh (Quy Nhon, Gia Lai ) oraz odnotowała przychody z tytułu przeniesienia własności projektu na ulicy Ky Dong (HCMC).

Również według skonsolidowanego sprawozdania finansowego, w trzecim kwartale Phat Dat nie poniósł strat w spółkach powiązanych. Z tego powodu zysk netto w trzecim kwartale, zgodnie z jednostkowym sprawozdaniem finansowym, wzrósł o 18,35% – co odpowiada 11,9 mld VND, a według skonsolidowanego sprawozdania finansowego wzrósł o 67,64% – co odpowiada 34,6 mld VND w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.

W ciągu pierwszych 9 miesięcy Phat Dat odnotował 964,4 mld VND przychodów netto i 201,3 mld VND zysku po opodatkowaniu, co stanowi wzrost odpowiednio o ponad 450% i 31% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Marża zysku brutto wyniosła około 49%, co odzwierciedla efektywność zrestrukturyzowanego portfela produktów, koncentrującego się na projektach o wysokiej wartości komercyjnej i rozsądnych kosztach kapitałowych.

Analitycy twierdzą, że jest to rzadko spotykana marża zysku wśród notowanych na giełdzie spółek z branży nieruchomości, co pokazuje, że zdolność Phat Dat do zarządzania kosztami, negocjowania cen kapitału i wyboru projektów znacznie się poprawiła po procesie restrukturyzacji.

Najważniejsze elementy dodatniego przepływu środków pieniężnych

Kolejnym pozytywnym sygnałem w raporcie finansowym Phat Dat za trzeci kwartał jest dodatni przepływ środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej i finansowej, który wyniósł 90,8 mld VND – znacząca zmiana w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Wynik ten odzwierciedla zdolność do kontrolowania kapitału obrotowego i skuteczniejszej windykacji należności.

Wieża Risa projektu La Pura jest oficjalnie otwarta na sprzedaż. Wyróżnia się specjalnym, przyjaznym dzieciom designem.

W trzecim kwartale Phat Dat znacząco zmniejszył również należności krótkoterminowe (z 6861 mld VND do 6099 mld VND); w tym samym czasie zadłużenie krótkoterminowe zmniejszyło się o ponad 960 mld VND, co pokazuje, że przepływ kapitału został odzyskany i rozsądniej rozdysponowany, a nie rozłożony.

Dodatni przepływ środków pieniężnych nie tylko pomaga firmom zmniejszyć presję związaną z nowymi kredytami, ale także stwarza warunki do zwiększenia płynności wewnętrznej, przygotowując się na nowy cykl rozwoju. Stan gotówki i jej ekwiwalentów na koniec okresu wyniósł 116 mld VND, ponad czterokrotnie więcej niż na początku roku, co pokazuje, że realne przepływy pieniężne wracają do firm – to wyraźna zmiana w porównaniu z okresem 2023-2024.

Solidniejsza struktura finansowa, mniejsze zadłużenie – większy kapitał własny

Na dzień 30 września 2025 r. łączne skonsolidowane aktywa Phat Dat osiągnęły 24 245 mld VND, co stanowi niewielki wzrost w porównaniu z końcem 2024 r. Co istotne, zobowiązania zmniejszyły się o 4,8% – do 12 305 mld VND, a kapitał własny wzrósł o 8% – do 11 941 mld VND. Dzięki temu wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego (D/E) spadł z 1,17 do 1,03, zbliżając się do progu bezpieczeństwa dla firm z branży nieruchomości o solidnych fundamentach.

Struktura kapitałowa Phat Dat uległa poprawie dzięki redukcji krótkoterminowego zadłużenia, zwiększeniu kapitału własnego poprzez dywidendy akcyjne i dodatkową emisję akcji, co pomogło Spółce zachować niezależność finansową i obniżyć koszty pożyczek.

Koszty odsetkowe w ciągu 9 miesięcy wyniosły zaledwie 203 miliardy VND, co stanowi spadek o prawie 5% w porównaniu z tym samym okresem. To sygnał, że Phat Dat lepiej kontroluje wydatki finansowe i zmniejsza zależność od zadłużenia bankowego.

Skupienie zasobów na kluczowych projektach przynosi Phat Dat wyraźną efektywność finansową.

Raport pokazuje również, że całkowite zaangażowanie inwestycyjne Phat Dat nieznacznie spadło do 4973 mld VND, w porównaniu z ponad 5400 mld VND na koniec 2024 r. Odzwierciedla to strategię koncentrowania zasobów na projektach z wyraźnym postępem, pełną statusem prawnym i zdolnością do generowania szybkiego przepływu środków pieniężnych.

W trzecim kwartale Phat Dat założył również spółkę Thuan An 1 High-rise Real Estate Company Limited, rozszerzając działalność na sektor rozwoju wieżowców w Binh Duong – regionie, który w znacznym stopniu korzysta z fali migracji ludności i infrastruktury łączącej go z Ho Chi Minh City. Jest to strategiczny krok przygotowawczy na lata 2026–2030, kiedy to prognozuje się, że popyt na nieruchomości mieszkaniowe i satelitarne nieruchomości miejskie będzie dominował na rynku.

LAN PHUONG

Source: https://tuoitre.vn/phat-dat-ghi-nhan-dong-tien-tich-cuc-loi-nhuan-cai-thien-ro-trong-quy-3-20251028095808024.htm