Najlepsze firmy utrzymują swoją pozycję

Narodowa Kompleksowa Strategia Finansowa do 2025 roku, z wizją do 2030 roku, w Decyzji 149/QD-TTg, wyznacza cel średniego udziału składek ubezpieczeniowych w PKB na poziomie 3,5%. Zakres Strategii zakłada popularyzację podstawowych produktów i usług finansowych świadczonych przez licencjonowane organizacje, w tym: płatności, przekazy pieniężne, oszczędności, kredyty i ubezpieczenia.

Według danych Wietnamskiego Stowarzyszenia Ubezpieczeniowego, w latach 2019–2023 10 największych firm oferujących ubezpieczenia majątkowe odpowiadało za 78% całkowitych przychodów rynku. Wśród nich znajdują się PVI, Bao Viet, PTI, MIC… Grupa ta zawsze utrzymywała pozycję lidera, z niewielkimi zmianami w ciągu ostatnich 5 lat.

Łatwo rozpoznawalnymi atutami czołowej grupy przedsiębiorstw są dobra kondycja finansowa, silny kapitał pochodzący z ekosystemu korporacji państwowych, a także instytucje kredytowe. Za liderem rynku PVI znajduje się Wietnamska Narodowa Grupa Naftowo-Gazowa, PTI to Wietnamska Korporacja Pocztowa, MIC to bank wojskowy MBBank , czyli Bao Minh i Bao Viet – dwie najstarsze firmy oferujące ubezpieczenia majątkowe w Wietnamie.

ubezpieczenie na życie.jpg
Wielu zagranicznych inwestorów zainwestowało kapitał w fuzje i przejęcia w wietnamskie firmy ubezpieczeniowe. Zdjęcie ilustracyjne

W ostatnich latach w strukturze akcjonariatu tej grupy czołowych przedsiębiorstw znaleźli się czołowi globalni zagraniczni inwestorzy strategiczni. Należą do nich HDI Global SE (Niemcy), Funderburk Lighthouse (fundusz inwestycyjny rządu Omanu), International Finance Corporation (IFC) w strukturze akcjonariatu PVI, czyli AXA Insurance Finance Group (Francja) oraz Firstland Company Limited, która rzekomo posiada ponad 20% kapitału Bao Minh Insurance.

Podobnie Hyundai Marine & Fire Insurance – HMFI również nabył akcje, aby posiadać 25% kapitału zakładowego VBI. Bangkok Insurance i PICC P&C (People's Insurance Group of China) współpracują z Bao Viet od 2018 roku.

Udział biorą również inwestorzy zagraniczni, wspierani przez niektóre z wiodących wietnamskich banków macierzystych lub duże korporacje, takie jak BIDV, Agribank , Vietinbank, Vietnam National Petroleum Group, BIC group, VBI, PJICO - to 3 godne uwagi jasne punkty, które odnotowały dobre wskaźniki wzrostu w ostatnich latach.

BIC jest uważany za najbardziej znaną firmę o stałym wzroście udziału w rynku. W ciągu 4 lat, począwszy od 2019 roku, udział BIC w rynku wzrósł z 3,8%, 4,2% w 2020 roku, 4,6% w 2021 roku, 5,2% w 2022 roku, a obecnie wynosi 6,4% w 2023 roku, co daje firmie 6. miejsce na rynku. BIC dąży do wejścia do pierwszej piątki ubezpieczycieli majątkowych z największym udziałem w rynku do 2025 roku, dzięki wsparciu zagranicznego inwestora Fair Fax Asia, który posiada 35% udziałów. W VBI, od 4 lat, firma stale utrzymuje stały wzrost, ale udział w rynku jest nadal bardzo niski: 3,6% w 2019 roku i wzrósł do 4,9% w 2023 roku.

Podobnie, rok 2023 jest pierwszym rokiem, w którym firma PJICO osiąga kamień milowy 4000 miliardów VND w przychodach z ubezpieczeń. Zysk PJICO przed opodatkowaniem w 2023 roku wyniósł 283,68 miliarda VND. Udział w rynku utrzymywał się na poziomie 5-6% w ciągu ostatnich kilku lat. Ponadto rynek oczekuje na nowe wydarzenia, w tym na udział DB Insurance w transakcji fuzji i przejęć z VNI i BSH. Do tej pory DB posiada 75% kapitału zakładowego w VNI i BSH oraz 37% kapitału zakładowego PTI.

Jednak pozytywne wyniki BIC czy PJICO to nic w porównaniu z przychodami PVI, Bao Viet czy Bao Minh. Dokładniej, do końca 2023 roku cały system PVI osiągnął swoje cele, osiągając łączne skonsolidowane przychody w wysokości 16 083 mld VND, Bao Viet osiągnął 11 752 mld VND, a Bao Minh ponad 6600 mld VND.

Grupa niższa ma mniej możliwości.

W przeciwieństwie do powyższej grupy, pozostałe 22 przedsiębiorstwa, które odpowiadają jedynie za około 22% udziału w rynku, zaciekle walczą o pozycję na rynku. Obecnie wiele przedsiębiorstw z tej grupy współpracuje z renomowanymi partnerami zagranicznymi, ale większość z nich nie odniosła sukcesu, a wielu inwestorów upadło i wycofało się.

Pierwszym zagranicznym inwestorem, który wszedł na wietnamski rynek ubezpieczeniowy w 2001 r. i uzyskał licencję w 2005 r., była Groupama Vietnam General Insurance Company Limited przy wsparciu Groupama Assurances Mutuelles – prestiżowej francuskiej grupy ubezpieczeniowej.

Jednak we wrześniu 2022 roku Ministerstwo Finansów wydało właśnie oficjalne zarządzenie zatwierdzające przeniesienie przez Tasco 100% wkładu kapitałowego Groupama Vietnam General Insurance Company Limited. Po prawie 20 latach działalności Groupama oficjalnie wycofała się z rynku wietnamskiego.

W maju 2012 roku wiodąca australijska grupa ubezpieczeniowa IAG sfinalizowała zakup 30% akcji AAA Insurance Joint Stock Company. Niecały rok później grupa zwiększyła swój udział w AAA Insurance do 60,9%.

Po prawie 10 latach posiadania, pod koniec 2021 roku Bamboo Capital Group i BCG Financial nabyły 80,64% akcji i zastąpiły IAG, stając się największym udziałowcem AAA. Można to uznać za niezbyt udaną transakcję dla AIG.

W 2011 roku ERGO Insurance Group (Niemcy) nabyła 10 milionów akcji i została strategicznym partnerem Global Insurance Company (GIC), posiadając 25% udziałów. Wówczas obie strony spodziewały się, że ta umowa o współpracy pomoże wzmocnić pozycję GIC na wietnamskim rynku ubezpieczeń majątkowych i osobowych. Wbrew oczekiwaniom, po ponad 10 latach inwestowania w GIC, firma nadal utrzymuje stosunkowo niewielki udział w rynku ubezpieczeń majątkowych i osobowych. W 2019 roku udział ten wynosił 2,6%, ale do końca 2023 roku spadnie do zaledwie 2,2%.

Podobnie, AFC Vietnam Fund (AFC VF Limited), fundusz inwestycyjny z Wysp Kajmańskich, jest zagranicznym udziałowcem ABIC Agricultural Insurance od ponad 10 lat. Jednak po wielu latach posiadania zagranicznych udziałowców, ta firma ubezpieczeniowa nadal znajduje się w dolnej grupie, a jej udział w rynku od 2019 roku spadał z 3,3% do 2,8%.

Można zauważyć, że wspólnym punktem powyższych transakcji jest to, że zagraniczni inwestorzy weszli na rynek dość wcześnie, mając silny potencjał finansowy ze strony spółki-matki, z setkami lat doświadczenia na świecie... ale po wielu latach prowadzenia interesów w Wietnamie większość z nich musiała podjąć nieprzyjemną decyzję: wycofać się z rynku lub pogodzić się z długim oczekiwaniem na nowe możliwości.

W rzeczywistości, w zaciętej konkurencji, niektóre małe marki wykazują słabość. Nazwy z niższej grupy, takie jak GIC, ABIC, Bao Long..., mają wspólną cechę: od wielu lat mają zagranicznych inwestorów, ale niewiele zdziałały, a przedsiębiorstwa walczą o utrzymanie 1-3% udziału w rynku, aby przetrwać. Niektóre firmy mają nawet ograniczony udział w rynku.

Według ekspertów finansowych, większość tych małych firm wyraźnie dostrzega swoje słabe strony w konkurencji i szybko poszukuje partnerów zagranicznych jako otwartego kierunku rozwoju, z wysokimi oczekiwaniami finansowymi, zarządczymi i rynkowymi. Jednak w rzeczywistości większość z nich nie spełniła tych oczekiwań.

Biorąc pod uwagę specyfikę wietnamskich ubezpieczeń majątkowych, udziały w rynku 10 największych firm z tej grupy raczej nie ulegną znaczącej zmianie w najbliższej przyszłości, a możliwości dla małych firm są dość ograniczone. Konkurencja o pozycję rynkową dla tej grupy firm jest zbyt duża, co wydaje się sprzeczne z wizją wielu akcjonariuszy będących korporacjami zagranicznymi.

Liu Minga