RYNEK SUROWCÓW: Podwójny kryzys na rynku kawy

(Chinhphu.vn) – Po wielu latach zmagań ze zmianami klimatu, globalny przemysł kawowy wkracza w nowy cykl kryzysowy, ponieważ oczekiwania na „obfite zbiory” stopniowo słabną. Gwałtowne spadki produkcji w dwóch kluczowych krajach produkujących, Brazylii i Wietnamie, wstrząsają łańcuchem dostaw, narażając rynek na ryzyko poważnego niedoboru w roku zbiorów 2025-2026 i windując ceny kawy do bezprecedensowego, rekordowego poziomu.

Optymistyczne prognozy USDA dotyczące rocznego ożywienia produkcji na poziomie prawie 179 milionów worków są stopniowo dementowane przez rzeczywistość. Długotrwałe upały w Brazylii zniszczyły uprawy ziaren arabiki, a powodzie w regionie Central Highlands bezpośrednio zagrażają dużym i ważnym światowym uprawom robusty. W obliczu rekordowo niskich zapasów na świecie i zakłóceń w łańcuchach dostaw, analitycy ostrzegają, że rynek kawy jest bliżej niż kiedykolwiek nowej „gorączki cenowej”, która w nadchodzących miesiącach może nawet przekroczyć historyczne szczyty.

Kiedy zbiory nie są takie, jakich oczekiwano

W Brazylii Krajowa Agencja Dostaw (Conab) prognozuje, że całkowita produkcja kawy w roku zbiorów 2025-2026 wyniesie około 55,2 miliona worków, co stanowi spadek o 1,82% w porównaniu z poprzednim zbiorem. Chociaż kawa Conilon (Robusta) przeżywa obecnie dobry sezon, gwałtownie rosnąc do 20,1 miliona worków, co stanowi rekordowy wzrost o ponad 37%, produkcja Arabiki – mocnego gatunku – spadła gwałtownie o 11,2%, do zaledwie 35,15 miliona worków.

Przyczyną są niekorzystne warunki pogodowe i dwuletni cykl biologiczny kawowców. Według danych Brazylijskiego Stowarzyszenia Eksporterów Kawy (Cecafe), spadek produkcji i rekordowo niskie zapasy pozostałe po produkcji spowodowały, że brazylijski eksport zielonej kawy (w tym Arabica i Robusta) w pierwszych czterech miesiącach roku zbiorów 2025-2026 osiągnął prawie 12,5 miliona worków, co stanowi spadek o 22% rok do roku.

Sytuacja stała się jeszcze bardziej niestabilna, gdy od 1 sierpnia Stany Zjednoczone nałożyły dodatkowy 40% podatek importowy na kawę z Brazylii, podnosząc łączną stawkę podatku do 50%. To posunięcie spowodowało poważny niedobór podaży w USA, ponieważ zapasy Arabiki w magazynach ICE stale spadały, osiągając najniższy poziom od prawie dwóch lat. Ilość brazylijskiej kawy w samych magazynach ICE wyniosła zaledwie około 22 000 worków, czyli prawie zero w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, kiedy to wynosiła ona prawie 430 000 worków.

Dodatkowo, fala upałów na początku października spaliła i zerwała pąki kwiatowe, co zagroziło długoterminowym dostawom na zbiory w sezonie 2026-2027. W rezultacie ceny Arabiki gwałtownie wzrosły w ciągu ostatnich trzech miesięcy, rozprzestrzeniając się na Robustę.

Tymczasem po drugiej stronie globu rynek liczył, że obfite zbiory w Wietnamie pomogą złagodzić presję związaną z globalnymi niedoborami podaży, a prognozy produkcji Robusty przewidywały wzrost o ponad 7% do około 30 milionów worków. Jednak rzeczywiste warunki pogodowe przekreśliły te oczekiwania. Pod koniec października, gdy zbiory zbliżały się do szczytu, a ponad 80% owoców kawowca wciąż znajdowało się na gałęziach, przedłużające się ulewne deszcze spowodowały powodzie w wielu kluczowych obszarach Central Highlands.

Według analizy MXV, poziom wilgotności powyżej 95% w ciągu ostatnich 10 dni praktycznie sparaliżował tradycyjne suszenie, zwiększając ryzyko wystąpienia pleśni i powodując pękanie, fermentację lub przedwczesne opadanie owoców kawowca. W prowincjach Gia Lai i Dak Nong odnotowano odpowiednio 81,8 mm i 75,7 mm deszczu, a potencjalne straty w plonach szacowane są na 10-20% w bezpośrednio dotkniętych obszarach. Co bardziej niepokojące, tajfun Kalmaegi może zrzucić ponad 200 mm deszczu na już zalane obszary.

Straty te nie tylko znacząco zmniejszają produkcję robusty w Wietnamie, która stanowi aż 40% całkowitej światowej podaży, ale także wydłużają czas zbiorów, suszenia i przetwarzania, przez co światowy łańcuch dostaw kawy jest bardziej podatny na zagrożenia niż kiedykolwiek wcześniej.

Nowa fala wzrostowa powoli nabiera kształtu...

Ten kryzys jest szczególnie niebezpieczny, ponieważ rynek wszedł w tę fazę bez siatki bezpieczeństwa. Ostatnie trzy lata zmienności, od szoku mrozowego w Brazylii w 2021 roku, który spowodował gwałtowny wzrost cen Arabici, po suszę, która zmniejszy produkcję w Wietnamie o 20% w latach 2023-24, doprowadziły do ​​stopniowego uszczuplania i uszczuplania zapasów. Zatem niekorzystne warunki pogodowe w Wietnamie i spadek kwitnienia w Brazylii nie są odosobnionymi wstrząsami.

MXV przewiduje, że rynek kawy wkrótce zareaguje na poważną sytuację w Brazylii, a zwłaszcza w Wietnamie. Jeśli założymy, że produkcja kawy w Wietnamie spadnie poniżej 26-27 milionów worków (około 25 milionów worków w przypadku Robusty), czyli o około 16-17%, lub w gorszym scenariuszu, ponieważ skala szkód spowodowanych przez burzę nie jest jeszcze znana, ceny kawy Arabica i Robusta mogą gwałtownie wzrosnąć o co najmniej 20%, czyli o prawie 11 000 USD/tonę w przypadku Arabica i 5600 USD/tonę w przypadku Robusta, potencjalnie powtarzając historyczny wzrost spowodowany suszą w roku zbiorów 2023-2024.

Zarówno w Brazylii, jak i w Wietnamie globalny przemysł kawowy zmaga się z podwójnym kryzysem podaży, ponieważ trzy kluczowe czynniki – ekstremalne warunki pogodowe, polityka handlowa i niskie zapasy – jednocześnie zacieśniają rynek. „Rewelacyjne zbiory”, które miały obniżyć ceny kawy, prawdopodobnie staną się teraz „spełnieniem marzeń”, a jednocześnie sygnalizują, że wkrótce może rozpocząć się nowy cykl wysokich cen…

Source: https://baochinhphu.vn/thi-truong-hang-hoa-khung-hoang-kep-tren-toan-thi-truong-ca-phe-102251107140050148.htm