Na rynku IPO brakuje „blockbusterów”

W obliczu wyzwań na globalnych rynkach kapitałowych, Azja Południowo-Wschodnia nadal radzi sobie dobrze. Jednak łączny pozyskany kapitał jest najniższy od dziewięciu lat.

Wyzwania

Według danych opublikowanych przez Deloitte, w ciągu ostatnich 10 miesięcy na rynku pierwszych ofert publicznych (IPO) w Azji Południowo-Wschodniej odnotowano 122 IPO, co pozwoliło na pozyskanie około 3 miliardów dolarów. Chociaż liczba IPO była stabilna, łączny pozyskany kapitał utrzymuje się na najniższym poziomie od dziewięciu lat.

Według ekspertów Deloitte spadek ten wynika głównie z braku hitowych ofert publicznych. W 2024 roku tylko jedno IPO przyniosło ponad 500 milionów dolarów, w porównaniu z czterema w 2023 roku.

Malezja, Tajlandia i Indonezja pozyskały łącznie 2,7 miliarda dolarów, co stanowi ponad 90% całkowitego kapitału pozyskanego w Azji Południowo-Wschodniej. Malezja jest liderem zarówno pod względem liczby IPO, całkowitego kapitału pozyskanego w ramach IPO, jak i kapitalizacji rynkowej IPO.

Warto zauważyć, że na rynku wietnamskim w ciągu ostatnich 10 miesięcy odnotowano tylko jedną ofertę publiczną, która przyniosła około 37 milionów dolarów. Mowa o DNSE Securities Joint Stock Company. Firma ta opracowała Entrade X, platformę zaprojektowaną z myślą o zapewnieniu szybkiego handlu akcjami z uproszczonym interfejsem.

Jest to również pierwsza oferta publiczna Wietnamu w sektorze technologii finansowych. Jej wartość jest około pięciokrotnie wyższa od średniej wartości ofert publicznych w latach 2021–2023.

Pani Tay Hwee Ling, Dyrektor ds. Usług IPO w Azji Południowo-Wschodniej w Deloitte, powiedziała, że w 2024 roku rynek IPO w Azji Południowo-Wschodniej stanie w obliczu poważnych wyzwań. Należą do nich wahania polityki pieniężnej, różnice regulacyjne między rynkami oraz napięcia geopolityczne , wpływające na handel i inwestycje. W szczególności wysokie stopy procentowe w krajach nadal ograniczają zadłużanie się przedsiębiorstw, co ogranicza aktywność w zakresie IPO, ponieważ firmy decydują się na odroczenie notowań publicznych.

Oczekiwania dotyczące dominacji w branży

Patrząc w przyszłość rynku IPO w regionie, analitycy Deloitte przewidują, że spodziewane obniżki stóp procentowych i spadek inflacji mogą stworzyć bardziej sprzyjające warunki dla IPO w nadchodzących latach. Silna baza konsumencka Azji Południowo-Wschodniej, rosnąca klasa średnia oraz strategiczne znaczenie w sektorach takich jak nieruchomości, opieka zdrowotna i energia odnawialna pozostają atrakcyjne dla inwestorów.

„Wraz z ciągłym napływem bezpośrednich inwestycji zagranicznych do regionu, przewiduje się, że rok 2025 będzie rokiem nowych IPO w Azji Południowo-Wschodniej” – powiedział Tay Hwee Ling.

Wraz z napływem bezpośrednich inwestycji zagranicznych do regionu przewiduje się, że rok 2025 będzie rokiem nowych IPO w Azji Południowo-Wschodniej.

Podstawą powyższego stwierdzenia może być liczba transakcji i wartość IPO w regionie w pierwszych 10 miesiącach tego roku. W związku z tym sektor dóbr konsumpcyjnych i sektor energetyczno-surowcowy to dwie dominujące branże w regionie Azji Południowo-Wschodniej, na które przypada 52% całkowitej liczby IPO i 64% całkowitego kapitału pozyskanego w ramach IPO.

Można powiedzieć, że branża konsumencka w Azji Południowo-Wschodniej przechodzi znaczące zmiany ze względu na zmiany w zachowaniach konsumentów, co prowadzi do zwiększonej konkurencji między lokalnymi, regionalnymi i globalnymi firmami.

Ta zmiana jest napędzana rosnącym PKB regionu, co skutkuje rosnącą i zamożną klasą średnią o większej sile nabywczej. Wraz ze wzrostem dochodów konsumenci są lepiej przygotowani do podejmowania bardziej świadomych wyborów, poszukując produktów premium i nowych doświadczeń.

Tymczasem sektor energetyczny i zasobów naturalnych, zwłaszcza energii odnawialnej, nadal pozostaje w centrum uwagi Azji Południowo-Wschodniej, gdyż region ten zmaga się z problemami zapewnienia bezpieczeństwa energetycznego, równości i zrównoważonego rozwoju środowiskowego.

Według pana Bui Van Trinha, zastępcy dyrektora generalnego Deloitte Vietnam, wietnamski rynek akcji wykazuje oznaki ożywienia, wspierane przez korzystne warunki makroekonomiczne i niskie stopy procentowe. Ponadto rząd wprowadził nowe regulacje mające na celu poprawę rankingu giełdy i wzmocnienie zaufania inwestorów w 2025 roku.

Tymczasem, jak twierdzi pani Tay Hwee Ling, firmy, które chcą wejść na giełdę za granicą, powinny rozważyć rynki stanowiące główne segmenty wzrostu dla ich działalności, na których inwestorzy mogą lepiej zrozumieć i ocenić modele biznesowe tych firm i na których notowanych jest wiele podobnych firm.

W szczególności, jeśli rynek oferuje wiele wysokiej jakości opcji, w pewnym stopniu ograniczy to przepływ pieniędzy do mniej znanych firm. Wymaga to od firm przeprowadzających IPO posiadania kompleksowej strategii, aby wyróżnić się i przyciągnąć dużych inwestorów.

Źródło: https://baodautu.vn/thi-truong-ipo-vang-bong-bom-tan-d230996.html