Na rynku IPO brakuje „przebojowych” transakcji.

Podczas gdy globalne rynki kapitałowe stoją w obliczu licznych wyzwań, Azja Południowo-Wschodnia nadal radzi sobie dobrze. Jednak łączny pozyskany kapitał osiągnął najniższy poziom od dziewięciu lat.

Podczas gdy globalne rynki kapitałowe stoją w obliczu licznych wyzwań, Azja Południowo-Wschodnia nadal radzi sobie dobrze. Jednak łączny pozyskany kapitał osiągnął najniższy poziom od dziewięciu lat.

Wyzwania

Według najnowszych danych Deloitte, na rynku pierwszych ofert publicznych (IPO) w Azji Południowo-Wschodniej w ciągu ostatnich 10 miesięcy odnotowano 122 IPO, co pozwoliło na pozyskanie około 3 miliardów dolarów. Chociaż liczba IPO pozostała stabilna, łączny pozyskany kapitał nadal jest najniższy od dziewięciu lat.

Według ekspertów Deloitte, spadek ten wynika głównie z braku „hitowych” spółek. W 2024 roku tylko jedno IPO przyniosło ponad 500 milionów dolarów, w porównaniu z czterema IPO w 2023 roku.

Malezja, Tajlandia i Indonezja pozyskały łącznie 2,7 miliarda dolarów, co stanowi ponad 90% całkowitego kapitału pozyskanego w Azji Południowo-Wschodniej. Malezja była liderem zarówno pod względem liczby IPO, całkowitego kapitału pozyskanego w ramach IPO, jak i kapitalizacji rynkowej IPO.

Warto zauważyć, że w ciągu ostatnich 10 miesięcy na rynku wietnamskim odnotowano tylko jedną ofertę publiczną (IPO), która przyniosła około 37 milionów dolarów. Była to spółka DNSE Securities Joint Stock Company. Ta firma opracowała Entrade X, platformę zaprojektowaną w celu zapewnienia szybkiego handlu z uproszczonym interfejsem do handlu papierami wartościowymi.

Jest to również pierwsza oferta publiczna (IPO) w sektorze technologii finansowych w Wietnamie. Wartość tej oferty jest około pięciokrotnie wyższa od średniej wartości IPO w latach 2021–2023.

Pani Tay Hwee Ling, Dyrektor ds. Usług IPO w Azji Południowo-Wschodniej w Deloitte, stwierdziła, że ​​w 2024 roku rynek IPO w Azji Południowo-Wschodniej będzie musiał stawić czoła poważnym wyzwaniom. Należą do nich wahania polityki pieniężnej, różnice regulacyjne między rynkami oraz napięcia geopolityczne , wpływające na handel i inwestycje. W szczególności wysokie stopy procentowe w wielu krajach nadal ograniczały zadłużenie przedsiębiorstw, hamując aktywność w zakresie IPO, ponieważ firmy decydowały się na przełożenie swoich notowań publicznych.

Oczekiwania dotyczące dominacji w branży

Patrząc w przyszłość rynku IPO w regionie, analitycy Deloitte przewidują, że przewidywane obniżki stóp procentowych w połączeniu z niższą inflacją mogą stworzyć bardziej sprzyjające warunki dla IPO w nadchodzących latach. Silna baza konsumencka, rosnąca klasa średnia oraz strategiczne znaczenie Azji Południowo-Wschodniej w sektorach takich jak nieruchomości, opieka zdrowotna i energia odnawialna pozostają atrakcyjne dla inwestorów.

„W związku z ciągłym napływem bezpośrednich inwestycji zagranicznych do regionu, przewiduje się, że rok 2025 będzie rokiem nowych IPO w Azji Południowo-Wschodniej” – powiedział Tay Hwee Ling.

Wraz z napływem bezpośrednich inwestycji zagranicznych do regionu przewiduje się, że rok 2025 będzie rokiem nowych IPO w Azji Południowo-Wschodniej.

Podstawą oceny kierownictwa Deloitte może być liczba i wartość IPO w regionie w ciągu pierwszych 10 miesięcy tego roku. W związku z tym sektor dóbr konsumpcyjnych oraz sektor energetyczno-surowcowy to dwa dominujące sektory w Azji Południowo-Wschodniej, na które przypada 52% wszystkich IPO i 64% całkowitego kapitału pozyskanego w ramach IPO.

Można powiedzieć, że sektor konsumencki w Azji Południowo-Wschodniej przechodzi obecnie znaczącą transformację ze względu na zmiany w zachowaniach konsumentów, co przekłada się na rosnącą konkurencję pomiędzy lokalnymi, regionalnymi i globalnymi firmami.

Ta zmiana jest napędzana rosnącym PKB regionu, co prowadzi do rozrastającej się i zamożnej klasy średniej o większej sile nabywczej. Wraz ze wzrostem dochodów konsumenci są lepiej przygotowani do podejmowania bardziej świadomych wyborów, skłaniając się ku produktom premium i poszukując nowych doświadczeń.

Tymczasem sektor energetyczny i zasobów naturalnych, zwłaszcza energii odnawialnej, nadal pozostaje punktem centralnym dla Azji Południowo-Wschodniej, gdyż region ten zmaga się z wyzwaniami zapewnienia bezpieczeństwa energetycznego, równości i zrównoważonego rozwoju środowiskowego.

Według pana Bui Van Trinha, zastępcy dyrektora generalnego Deloitte Vietnam, wietnamski rynek akcji wykazuje oznaki ożywienia, wspierane przez korzystne warunki makroekonomiczne i niskie stopy procentowe. Ponadto rząd wprowadził nowe regulacje mające na celu poprawę ratingu giełdy, aby wzmocnić zaufanie inwestorów w 2025 roku.

Tymczasem, zdaniem pani Tay Hwee Ling, firmy chcące wejść na giełdę za granicą powinny rozważyć rynki, które reprezentują główny segment wzrostu ich działalności. Są to również rynki, na których inwestorzy mogą lepiej zrozumieć i ocenić ich model biznesowy, a na których notowanych jest wiele porównywalnych spółek.

W szczególności rynek z wieloma wysokiej jakości opcjami będzie w pewnym stopniu ograniczał napływ pieniędzy do mniej znanych firm. Wymaga to od firm przeprowadzających IPO posiadania kompleksowej strategii, aby wyróżnić się i przyciągnąć dużych inwestorów.

Źródło: https://baodautu.vn/thi-truong-ipo-vang-bong-bom-tan-d230996.html