UOB: Bank Państwowy będzie nadal elastycznie stosować stopy procentowe

Pan Dinh Duc Quang, dyrektor działu handlu walutami w UOB Vietnam Bank, prognozuje, że operacyjna stopa procentowa będzie nadal elastycznie wykorzystywać komercyjne stopy procentowe interwencyjne (oprocentowanie emisji bonów skarbowych, stopa procentowa OMO), aby utrzymać krótkoterminowy poziom mobilizacji wynoszący 3 miesiące na poziomie około 3-4%, a długoterminowy, wynoszący 12 miesięcy, na poziomie 5-6%.

Na początku listopada 2024 r. rynek odnotował wzrost międzybankowych stóp procentowych VND w porównaniu ze stosunkowo niskim średnim poziomem handlowym w październiku; Jednocześnie kurs wymiany USD/VND w ciągu ostatnich kilku tygodni ponownie wzrósł, osiągając niemal najwyższy poziom w połowie tego roku.

Szef działu handlu walutami w banku singapurskim powiedział, że sytuacja ta jest podobna do niedawnych silnych wahań na światowych rynkach walutowych i walutowych, spowodowanych wpływem ważnych wydarzeń, takich jak konflikty na Ukrainie i Bliskim Wschodzie, które nie wykazują oznak wygasania. Dodatkowo, różnice w tempie wzrostu gospodarczego między głównymi gospodarkami doprowadziły do ​​trendu przesunięć inwestorów i dywersyfikacji aktywów i ryzyka inwestycyjnego.

Dolar amerykański stracił na wartości we wrześniu po tym, jak amerykańska Rezerwa Federalna (Fed) obniżyła stopy procentowe o oszałamiające 50 punktów bazowych, ale w październiku dolar niemal odzyskał całą utraconą wartość po opublikowaniu solidnych danych ekonomicznych (wzrost gospodarczy, sporo nowych miejsc pracy i spadająca inflacja).

W tym kontekście pan Quang powiedział, że Bank Państwowy Wietnamu interweniował w celu ustabilizowania rynków. Gdy kurs wymiany USD/VND gwałtownie wzrósł, agencja zarządzająca wyemitowała bony skarbowe, aby wchłonąć nadmiar płynności z rynku i zmniejszyć presję kursową. Dane dotyczące transakcji walutowych z ostatnich kilku miesięcy wykazały stosunkowo duży popyt na zakupy walut obcych ze strony Skarbu Państwa, a także redukcję depozytów VND w systemie bankowości komercyjnej. Gdy rynek potrzebował większej płynności w VND, agencja zarządzająca zapewniła wsparcie poprzez kanał otwartego rynku.

Odnosząc się do danych statystycznych (na koniec 4 listopada), saldo wyemitowanych bonów skarbowych wyniosło około 80 000 mld (kanał absorpcji), podczas gdy saldo zastrzyku płynności poprzez otwarty rynek wyniosło 50 000 mld (kanał zastrzyku). Według pana Quanga, agencja zarządzająca harmonijnie stosuje narzędzia stabilizacji rynku, co pokazuje, że na rynku nie brakuje płynności. Stopy procentowe mobilizacji depozytów od mieszkańców i przedsiębiorstw w bankach komercyjnych utrzymywały się na stabilnym poziomie w październiku i na początku listopada, co również potwierdza brak oznak niedoboru płynności na rynku.

UOB prognozuje, że Bank Państwowy nie będzie dostosowywał operacyjnych stóp procentowych (oprocentowania refinansowania, oprocentowania redyskontowania weksli i pułapów oprocentowania depozytów) i będzie nadal elastycznie stosować komercyjne stopy procentowe interwencyjne (oprocentowanie emisji weksli kredytowych, oprocentowanie operacji otwartego rynku (OMO)), aby utrzymać krótkoterminowy poziom mobilizacji na poziomie 3-4%, a długoterminowy na poziomie 12-miesięcznym na poziomie 5-6%.

„Wietnam, zakładając, że nadal będzie utrzymywał wysokie salda, nadwyżkę handlową, przyciągał zagraniczne inwestycje, przekazy pieniężne i rozwój turystyki, będą wspierać kurs wymiany USD/VND, który będzie oscylował wokół 3% rocznie” – powiedział pan Quang i prognozował, że w czwartym kwartale tego roku kurs wymiany USD/VND będzie oscylował wokół 25 200 VND/USD, w pierwszym kwartale 2025 roku nieznacznie spadnie do 25 000 VND/USD i będzie nadal spadał od drugiego kwartału przyszłego roku do 24 800 VND/USD, a w trzecim kwartale przyszłego roku do 24 600 VND/USD.

Według UOB wyniki wyborów w USA będą miały niewielki bezpośredni wpływ na stopy procentowe VND i kursy wymiany USD/VND, ponieważ krajowa waluta była i jest ściśle zarządzana w ramach długoterminowych działań handlowych i inwestycyjnych, a nie krótkoterminowych inwestycji i spekulacji.

Source: https://thoibaonganhang.vn/uob-ngan-hang-nha-nuoc-se-tiep-tuc-su-dung-linh-hoat-cac-muc-lai-suat-157481.html