Dlaczego wzrost gospodarczy Wietnamu w 2025 r. można uznać za najszybszy w regionie?

Podpis pod zdjęciem — Pojazdy załadowujące i rozładowujące towary w porcie Vung Ang. Zdjęcie: Huu Quyet/VNA

Ostatnio opublikowane raporty międzynarodowe wskazują na rosnące zaufanie do perspektyw gospodarczych Wietnamu w 2025 r., gdyż kluczowe filary wzrostu nadal wykazują silną i zrównoważoną odporność.

Z wzrostem Produktu Krajowego Brutto (PKB) o 8,23% w trzecim kwartale 2025 roku, Wietnam nadal przoduje wśród 6 największych gospodarek Stowarzyszenia Narodów Azji Południowo-Wschodniej (ASEAN-6), wyprzedzając Tajlandię, Indonezję, Malezję, Filipiny i Singapur. Jest to również drugi kwartał pod względem najwyższego wzrostu gospodarczego Wietnamu w okresie 2011-2025, tuż po silnym przełomie po pandemii COVID-19. W ciągu pierwszych 9 miesięcy PKB wzrósł o 7,85%, utrzymując pozycję jednej z najszybciej rozwijających się gospodarek w regionie.

Organizacje międzynarodowe szczególnie doceniły nie tylko tempo wzrostu, ale także jego równowagę w strukturze. Wszystkie trzy sektory gospodarki dynamicznie rosły: przemysł – budownictwo wzrosło o 8,69% (w tym przemysł przetwórczy i wytwórczy o prawie 10%), usługi – o 8,49% dzięki ożywionemu handlowi i turystyce, a rolnictwo – o 3,83% – wzrost był umiarkowany, ale odegrał kluczową rolę w stabilizacji podaży żywności, redukując presję inflacyjną.

Nawet w kontekście złożonych klęsk żywiołowych i powodzi w trzecim kwartale 2025 roku, sektor wytwórczy nadal utrzymywał stabilne tempo wzrostu. Wskaźnik PMI (Purchasing Managers' Index) w listopadzie 2025 roku osiągnął 53,8 punktu, czyli mniej niż w poprzednim miesiącu, ale nadal utrzymywał się zdecydowanie powyżej progu 50 punktów, co wskazuje na dalszą poprawę warunków biznesowych, a sektor przetwórstwa i produkcji utrzymywał stałe tempo ożywienia przez 5 kolejnych miesięcy.

Najnowsze dane Generalnego Departamentu Celnego pokazują również, że handel Wietnamu nadal dynamicznie rośnie. Na dzień 15 listopada 2025 r. obroty importowo-eksportowe przekroczyły 801 mld USD – najwyższy poziom w historii. Struktura eksportu uległa wyraźnej zmianie w kierunku produktów wysoko przetworzonych i zaawansowanych technologicznie, co odzwierciedla proces umacniania pozycji Wietnamu w globalnym łańcuchu wartości. Mapa wietnamskich rynków eksportowych również uległa znaczącym zmianom: z ponad 20 rynków w 1991 r., głównie w regionie Azji i Pacyfiku , do 2025 r. Wietnam nawiązał stosunki handlowe z ponad 230 krajami i terytoriami.

Dynamikę ożywienia gospodarczego wzmacniają również inne ważne czynniki. Szacuje się, że napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ) do Wietnamu w pierwszych 10 miesiącach 2025 roku wyniósł 21,3 mld USD, co stanowi najwyższy wskaźnik w cyklu 10-miesięcznym w ciągu ostatnich 5 lat. Konsumpcja krajowa znacznie się poprawiła, a sprzedaż detaliczna w pierwszych 10 miesiącach wzrosła o 9,3% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Jednocześnie branża turystyczna odnotowała wzrost o 15,4 mln przyjazdów zagranicznych w ciągu pierwszych 9 miesięcy 2025 roku, plasując się w czołówce destynacji o najwyższych wskaźnikach wzrostu na świecie.

Na tej podstawie szereg międzynarodowych instytucji finansowych skorygowało i podniosło swoje prognozy wzrostu dla Wietnamu. Pod koniec października 2025 r. HSBC i Standard Chartered Bank podniosły swoje prognozy na 2025 r. odpowiednio do 7,9% i 7,5%. Do listopada 2025 r. UOB Bank podniósł swoje prognozy do 7,7%. Ostatnio S&P Global podniósł swoją prognozę wzrostu dla Wietnamu do 7,7% w 2025 r. i 6,7% w 2026 r. Organizacja Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD), pomimo dostrzegania wyzwań związanych ze słabnącym popytem globalnym, nadal potwierdza, że gospodarka Wietnamu utrzymuje pozytywną dynamikę, z prognozami wzrostu na poziomie 6,2% w 2026 r. i 5,8% w 2027 r.

Jednak organizacje międzynarodowe zauważają również zagrożenia, których Wietnam nie będzie mógł uniknąć. Osłabienie globalnego popytu w 2026 roku może wpłynąć na eksport, zwłaszcza że Stany Zjednoczone rozważają podniesienie taryf tranzytowych i zaostrzenie reguł pochodzenia. Klęski żywiołowe i zakłócenia w łańcuchach dostaw mogą zwiększyć koszty produkcji, wywierając presję na przedsiębiorstwa. W kraju inflacja może ponownie wzrosnąć z powodu silnego popytu krajowego i wpływu zakończenia ulgi podatkowej w postaci obniżki podatku od wartości dodanej (VAT) pod koniec 2026 roku, przed korektami podatkowymi w 2027 roku. Ponadto, choć postęp w wydatkowaniu inwestycji publicznych uległ poprawie, nadal wymaga przyspieszenia, aby zapewnić efekt rozlewania się.

W odpowiedzi na te wyzwania OECD zaleca Wietnamowi kontynuację reformy instytucji w celu zwiększenia produktywności i jakości wzrostu gospodarczego. Kluczowe rekomendacje obejmują udoskonalenie ram polityki pieniężnej zorientowanej na rynek, zwiększenie konkurencji w sektorze usług, zapewnienie równych szans przedsiębiorstwom prywatnym i państwowym oraz zmniejszenie liczebności nieformalnej siły roboczej w celu zwiększenia efektywności alokacji zasobów.

Z perspektywy regionalnej, wyraźne zróżnicowanie gospodarek ASEAN-6 dodatkowo uwydatnia pozycję Wietnamu. W trzecim kwartale 2025 roku Malezja odnotowała tempo wzrostu na poziomie 5,2%, a Indonezja utrzymała stabilną trajektorię na poziomie około 5% – to dwa rzadkie przypadki, w których dynamika wzrostu gospodarczego utrzymała się pomimo globalnego spowolnienia gospodarczego.

Z kolei wiele innych dużych gospodarek zmaga się z presją na spadek wzrostu. PKB Filipin gwałtownie spadł do 4%, znacznie poniżej prognoz, co odzwierciedla osłabienie konsumpcji gospodarstw domowych i inwestycji prywatnych. Singapur – najbardziej rozwinięta gospodarka ASEAN – również odnotował spowolnienie, a wzrost PKB spadł do 2,9%, z 4,5% w drugim kwartale 2025 r., ponieważ sektor wytwórczy wyraźnie odczuwał wahania w podatkach i handlu międzynarodowym.

Tajlandia pozostaje krajem o najsłabszych wynikach w regionie, a wzrost PKB w trzecim kwartale 2025 r. ma wynieść zaledwie 1,2%, co będzie najniższym wynikiem od 2021 r. Spowolnienie wzrostu produkcji i turystyki nie jest wystarczająco silne, aby zrównoważyć słabości strukturalne, co doprowadziło do obniżenia prognoz na lata 2025–2026 do zaledwie 1,2–2,2%.

Na tym obrazie, wyjątkowy wzrost gospodarczy Wietnamu pomaga pozycjonować gospodarkę jako jedną z nowych sił napędowych ASEAN, a tempo ekspansji gospodarczej jest wielokrotnie wyższe niż w innych krajach regionu. Różnica w dynamice wzrostu, zdaniem międzynarodowych obserwatorów, pokazuje, że Wietnam wkracza w nowy etap rozwoju, w którym elastyczność polityki, jakość infrastruktury produkcyjnej i usługowej oraz otwartość gospodarki nadal będą kluczowymi czynnikami, pomagając utrzymać pozycję Wietnamu jako jednej z najszybciej rozwijających się gospodarek Azji w nadchodzących latach.

Source: https://baotintuc.vn/kinh-te/vi-sao-tang-truong-nam-2025-viet-nam-duoc-danh-gia-sang-nhat-khu-vuc-20251205103501139.htm