O investidor do projeto BOT Trung Luong - My Thuan está obtendo lucros enormes.

A CII, investidora por trás de muitos projetos rodoviários, obteve um lucro de quase 170 bilhões de VND no quarto trimestre de 2023, quatro vezes maior que no mesmo período do ano anterior, graças à consolidação do projeto Trung Luong - My Thuan.

Relatórios financeiros recentemente divulgados mostram que a Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company (CII) teve uma receita de quase 733 bilhões de VND, uma queda de 60% em comparação com o quarto trimestre de 2022. O declínio deveu-se principalmente ao segmento de negócios imobiliários, que diminuiu 27 vezes em relação ao mesmo período.

Entretanto, o segmento de cobrança de pedágio cresceu 63%, ultrapassando VND 592 bilhões, o que representa mais de 80% da receita total. No final de outubro de 2023, a Trung Luong - My Thuan BOT Joint Stock Company, operadora do projeto homônimo, tornou-se subsidiária da CII, contribuindo para a consolidação dos resultados comerciais deste projeto.

Graças a uma queda mais acentuada no custo dos produtos vendidos, o lucro bruto deste trimestre foi superior ao do 4º trimestre de 2022. Além disso, a CII registrou um aumento de 2,5 vezes na receita financeira, proveniente principalmente da transferência de investimentos financeiros.

Após deduzir as despesas, a CII reportou um lucro líquido de 167 bilhões de VND, um aumento de 3,8 vezes em comparação com o mesmo período de 2022. Este é o maior nível de lucro dos últimos 7 trimestres.

Contudo, ao longo do ano, os resultados da empresa apresentaram uma queda acentuada em comparação com o mesmo período do ano anterior. A receita diminuiu 47%, para mais de 3,055 bilhões de VND, e o lucro líquido caiu 56%, para aproximadamente 380 bilhões de VND. A empresa atingiu apenas cerca de 60% da sua meta de receita e 40% da sua meta de lucro para o ano.

A falha em atingir o plano de negócios já havia sido prevista pela administração. Em uma reunião extraordinária em meados de outubro de 2023, o Sr. Le Quoc Binh, Diretor Geral da CII, afirmou que os resultados do ano fiscal não atingiriam as metas estabelecidas. Os principais motivos citados foram a impossibilidade de aumentar as tarifas de pedágio nos projetos BOT conforme planejado e questões jurídicas pendentes em projetos imobiliários.

A CII detém um portfólio de importantes projetos BOT na região sul, incluindo a rodovia expressa Trung Luong - My Thuan, a expansão da Rodovia Hanói, a expansão da Rodovia Nacional 60 e da Ponte Co Chien, a estrada provincial DT741 em Binh Duong, a expansão do contorno da cidade de Phan Rang - Thap Cham e a Rodovia Nacional 1 através de Ninh Thuan .

O segmento de cobrança de pedágio gerou quase 1,7 trilhão de VND em receita no ano passado, o equivalente a 4,6 bilhões de VND por dia. Desse total, o projeto BOT Trung Luong - My Thuan representou quase metade. Recentemente, dois postos de pedágio, Ca Na na Rodovia Nacional 1 (Ninh Thuan) e a Ponte Co Chien ( Tra Vinh ), tiveram seus aumentos de tarifa aprovados em 18%.

Estação de pedágio Cai Lay na via expressa Trung Luong - My Thuan. Foto de : Phuong Linh — Estação de pedágio Cai Lay na via expressa Trung Luong - My Thuan. Foto de : *Phuong Linh*

Recentemente, esta empresa tem se concentrado na reestruturação financeira, visto que seu índice de alavancagem permanece elevado há muitos anos. No final de 2023, o passivo total da CII ultrapassou VND 24,7 trilhões, um aumento de 22%, devido principalmente a empréstimos de longo prazo contraídos junto a bancos para investir em projetos. Atualmente, a dívida total supera o patrimônio líquido em 2,9 vezes.

Para reestruturar suas finanças, a CII optou por emitir um total de 7 trilhões de VND em títulos conversíveis, reduzindo sua dependência de dívida externa e passando a utilizar o capital próprio dos acionistas. A partir daí, os recursos provenientes dos projetos BOT serão utilizados para pagar dividendos e juros aos acionistas e detentores dos títulos, em vez de amortizar os bancos como antes. Na primeira emissão, concluída no último fim de semana, a empresa vendeu mais de 99% do total de títulos oferecidos e arrecadou mais de 2,8 trilhões de VND.

Simultaneamente, a empresa começou a pagar dividendos regulares de 16% ao ano. No início deste ano, desembolsou 100 bilhões de VND para pagar dividendos em dinheiro aos acionistas a uma taxa de 4%, o que significa que cada ação recebeu 400 VND. Este foi o primeiro pagamento de dividendos em dinheiro da CII após mais de três anos priorizando o uso de fundos para quitar empréstimos bancários.

Tat Dat

Link da fonte