Ações perto do Tet, fluxo de caixa disperso, identifique riscos na nova semana

As ações acabaram de passar pela semana de negociações com a menor liquidez desde maio de 2023. Ao entrar na nova semana, os fatores de suporte não apareceram, mas os riscos cambiais ainda estão "à espreita" à medida que o índice do dólar continua a subir.

O fluxo de caixa para ações está lento à medida que o Tet se aproxima - Foto: QUANG DINH

Em entrevista ao Tuoi Tre Online , especialistas afirmaram não ter observado novos fatores positivos, enquanto a pressão cambial permanece alta e os investidores estrangeiros mantêm fortes vendas líquidas. Na manhã de 13 de janeiro, o índice do dólar americano (DXY) continuou a atingir um pico, aproximando-se da marca de 110 pontos.

Índice VN pode cair para 1.200 pontos

• Sr. Vu Duy Khanh, Diretor de Análise da Smart Invest Securities:

- Em relação ao índice do dólar americano, este ano pode atingir o pico do ciclo de 10 anos. No entanto, a pressão no primeiro semestre será maior e diminuirá no segundo semestre. No curto prazo, após a posse do presidente Donald Trump, ela pode diminuir um pouco.

Para o mercado de ações, no curto prazo, após o modelo de topo duplo de curto prazo, a zona de suporte atual do VN-Index é de 1.220 a 1.230 pontos.

A zona de suporte de médio prazo é de 1.185 a 1.200 pontos, o que será uma zona de suporte mais forte. No longo prazo, a partir de março de 2025, pode haver uma tendência de aceleração mais forte.

Com a aproximação do Tet, a liquidez permanecerá baixa e a tendência geral será de queda devido a fatores sazonais. Em relação aos riscos desta semana, o vencimento dos contratos futuros de VN30 e a reestruturação dos fundos de VN30 serão eventos aos quais os investidores estarão atentos.

Este grupo está negociando por conta própria e mantendo uma posição de venda de contratos futuros, e os fundos tendem a vender o grupo bancário durante a reestruturação. Portanto, basicamente, temos pressão de baixa esta semana.

Além dos riscos "ocultos", em relação aos pontos positivos do mercado, acredito que os setores e as ações cíclicas diminuíram em rotação e atingiram áreas de sobrevenda. Basicamente, a demanda por sondagem de fundo aumentará. No geral, os fatores de risco e os pontos positivos ainda podem ser equilibrados.

O sentimento do mercado permanece cauteloso, investidores aproveitam o feriado antecipado do Tet

* Sr. Dinh Quang Hinh, chefe do departamento de estratégia macro e de mercado, VNDirect Securities:

- O mercado de ações vietnamita teve uma semana de negociações sombria, com o Índice VN caindo drasticamente na última sessão da semana, ficando abaixo do nível de suporte de 1.240 pontos.

O sentimento do mercado é cauteloso, já que os rendimentos dos títulos do governo dos EUA continuam subindo acima de 4,7%, e o índice DXY retorna ao seu antigo pico acima de 109, mostrando que as preocupações com as políticas tarifárias dos EUA não diminuíram.

No mercado interno, o mercado entrou em uma "depressão de informações favoráveis" e muitos investidores "tiraram férias antecipadas do Tet", o que enfraqueceu o fluxo de caixa.

O declínio acentuado na liquidez do mercado mostra que tanto a oferta quanto a demanda estão cautelosas e esperando, em vez de participar ativamente das transações.

Isso limitará um pouco o impulso do mercado, tanto para cima quanto para baixo.

Ao entrar na próxima semana de negociação, os investidores devem parar de "vender" quando o mercado recuar para perto da forte zona de suporte de 1.200-1.220 pontos.

É preciso observar pacientemente a oferta e a demanda do mercado na zona de suporte. Se houver uma recuperação técnica, considere reduzir a margem e a relação de ações para um limite seguro para gerenciar o risco do portfólio.

A pressão cambial em 2025 não será muito estressante

* Sr. Tran Duc Anh - Diretor da KBSV:

- Prevemos que a pressão cambial em 2025 não será muito tensa, com o par USD/VND aumentando em cerca de 1-2%, graças à tendência do índice DXY de se mover lateralmente, aumentando ligeiramente, combinado com fontes de moeda estrangeira provenientes de superávit comercial e capital de IED que devem permanecer bem mantidas.

A realidade também mostra que, no primeiro mandato do Sr. Trump, ao contrário das preocupações iniciais, 2017 foi um ano relativamente favorável para o Vietnã na gestão da taxa de câmbio, graças à forte queda do dólar americano.

Embora não esperemos que a história se repita e que o DXY caia drasticamente em 2025, algumas semelhanças entre os dois períodos e outros fatores apoiam a ideia de que a forte alta em 2024 será limitada no ano que vem.

No entanto, a pressão cambial ainda será alta no primeiro semestre de 2025, em algum momento quando as políticas fiscais do Sr. Trump começarem a ser anunciadas, enquanto alguns outros fatores que apoiam o dólar americano ainda terão um forte impacto.

É provável que o Banco do Estado aumente o preço de venda do dólar americano durante esse período, juntamente com o aumento da taxa de câmbio central, para que a taxa de câmbio flutue dentro de uma nova faixa mais alta em 2025.

Fonte: https://tuoitre.vn/chung-khoan-sat-tet-dong-tien-phan-tan-nhan-dien-rui-ro-tuan-moi-20250113103144424.htm