Ações perto do Tet, fluxo de caixa disperso, identificam riscos para a nova semana

O mercado de ações acaba de passar pela menor semana de negociações desde maio de 2023. Ao entrar na nova semana, os fatores de suporte não apareceram, mas os riscos cambiais ainda estão "à espreita" à medida que o índice do dólar continua a subir.

O fluxo de caixa para ações está lento à medida que o Tet se aproxima - Foto: QUANG DINH

Em entrevista ao Tuoi Tre Online , especialistas afirmaram não ter observado nenhum novo fator positivo, enquanto a pressão cambial permanece alta e os investidores estrangeiros mantêm fortes vendas líquidas. Na manhã de 13 de janeiro, o índice do dólar americano (DXY) continuou a atingir um pico, aproximando-se da marca de 110 pontos.

Índice VN pode cair para 1.200 pontos

• Sr. Vu Duy Khanh, Diretor de Análise da Smart Invest Securities:

- Em relação ao índice do dólar americano, este ano pode atingir o pico do ciclo de 10 anos. No entanto, a pressão no primeiro semestre será maior e diminuirá no segundo semestre. No curto prazo, após a posse do presidente Donald Trump, ela pode diminuir um pouco.

Para o mercado de ações, no curto prazo, após o modelo de pico duplo de curto prazo, a zona de suporte atual do VN-Index é de 1.220 a 1.230 pontos.

A zona de suporte de médio prazo é de 1.185 a 1.200 pontos, o que será uma zona de suporte mais forte. No longo prazo, a partir de março de 2025, pode haver uma tendência de aceleração mais forte.

Com a aproximação do Tet, a liquidez permanecerá baixa e a tendência geral é de queda devido a fatores sazonais. Em relação aos riscos desta semana, o vencimento dos contratos futuros de VN30 e a reestruturação dos fundos de VN30 serão eventos aos quais os investidores estarão atentos.

Este grupo está negociando por conta própria e mantendo uma posição de venda de contratos futuros, e os fundos tendem a vender o grupo bancário durante a reestruturação. Portanto, basicamente, temos pressão de baixa esta semana.

Além dos riscos "ocultos", em termos dos pontos positivos do mercado, acredito que os setores e as ações cíclicas diminuíram em rotação e caíram para áreas de sobrevenda. Basicamente, a demanda por sondagem de fundo aumentará. No geral, os fatores de risco e os pontos positivos ainda podem ser equilibrados.

O sentimento do mercado permanece cauteloso, investidores aproveitam o feriado antecipado do Tet

* Sr. Dinh Quang Hinh, chefe do departamento de estratégia macro e de mercado, VNDirect Securities:

- O mercado de ações vietnamita teve uma semana de negociações sombria, com o Índice VN caindo acentuadamente na última sessão da semana, ficando abaixo do nível de suporte de 1.240 pontos.

O sentimento do mercado é cauteloso, já que os rendimentos dos títulos do governo dos EUA continuam subindo acima de 4,7%, e o índice DXY retorna ao seu antigo pico acima de 109, mostrando que as preocupações com as políticas tarifárias dos EUA não diminuíram.

No mercado interno, o mercado entrou em uma "baixa de informações de suporte" e muitos investidores "tiraram férias antecipadas do Tet", o que enfraqueceu o fluxo de caixa.

O declínio acentuado na liquidez do mercado mostra que tanto a oferta quanto a demanda estão cautelosas e esperando, em vez de participar ativamente das transações.

Isso limitará um pouco o impulso do mercado, tanto para cima quanto para baixo.

Ao entrar na próxima semana de negociação, os investidores devem parar de "despejar" quando o mercado recuar para perto da forte zona de suporte de 1.200-1.220 pontos.

É preciso observar pacientemente a oferta e a demanda do mercado na zona de suporte. Se uma recuperação técnica aparecer, considere reduzir a margem e a proporção de ações para um limite seguro para gerenciar o risco do portfólio.

A pressão cambial em 2025 não será muito estressante

* Sr. Tran Duc Anh - Diretor da KBSV:

- Prevemos que a pressão cambial em 2025 não será muito estressante, com o par USD/VND aumentando em cerca de 1-2%, graças à tendência do índice DXY de se mover lateralmente, aumentando ligeiramente, combinado com fontes de moeda estrangeira provenientes do superávit comercial e a previsão de que o capital de investimento de IED permanecerá bom.

A realidade também mostra que, no primeiro mandato do Sr. Trump, ao contrário das preocupações iniciais, 2017 foi um ano relativamente favorável para o Vietnã na gestão das taxas de câmbio, graças à forte queda do dólar americano.

Embora não esperemos que a história se repita e que o DXY caia drasticamente em 2025, algumas semelhanças entre os dois períodos e outros fatores apoiam a possibilidade de que a forte alta em 2024 seja limitada no ano que vem.

No entanto, a pressão cambial ainda será alta no primeiro semestre de 2025, em algum momento quando as políticas fiscais do Sr. Trump começarem a ser anunciadas, enquanto alguns outros fatores que apoiam o dólar ainda terão um forte impacto.

É provável que o Banco do Estado aumente o preço de venda do dólar americano durante esse período, juntamente com o aumento da taxa de câmbio central, para que a taxa de câmbio flutue dentro de uma nova faixa mais alta em 2025.

Fonte: https://tuoitre.vn/chung-khoan-sat-tet-dong-tien-phan-tan-nhan-dien-rui-ro-tuan-moi-20250113103144424.htm