VN-Index acelera
Na semana de negociações de 16 a 20 de junho, o índice VN voltou a apresentar valorização, ultrapassando os 33,86 pontos, equivalentes a uma alta de 2,57%, e fechando a semana em 1.349,35 pontos.
A forte demanda por ações de grande capitalização impulsionou o índice VN para cima de forma acentuada. A maioria das ações que compõem o grupo VN30 apresentou spreads positivos.
Em relação à liquidez, o valor médio negociado na HOSE na semana passada atingiu VND 20,687 bilhões, um aumento de 5,63%, mas o volume diminuiu 1,14%, para 844 milhões de unidades. Esta é a primeira semana desde o Ano Novo Lunar em que a liquidez negociada ficou abaixo da média das últimas 20 semanas, refletindo um sentimento de cautela apesar da alta do índice.
Em termos de grupos industriais, a contribuição mais significativa da semana continuou a vir do grupo bancário, com o MBB ( MBBank , HOSE), o VCB (Vietcombank, HOSE) e o CTG (VietinBank, HOSE) apresentando crescimento.
Por setor, o mercado apresentou forte diferenciação. O grupo de serviços públicos e energia liderou a queda, com a GAS perdendo 3,2% devido à pressão vendedora. Em contrapartida, o grupo de bens de consumo essenciais representou um ponto positivo inesperado: ANV (NAVICO, HOSE) e IDI (IDI Investment, HOSE) fecharam em alta; VHC (Vinh Hoan, HOSE) subiu 6,67%; e KDC (KIDO, HOSE) registrou alta de 4,42%.
Os fluxos de capital estrangeiro continuaram a diminuir ligeiramente. Ambas as bolsas registraram um valor líquido de vendas de aproximadamente 146 bilhões de VND; somente a Bolsa de Valores de Honolulu (HoSE) registrou uma retirada de 223 bilhões de VND, com destaque para as ações da VIC (Vingroup, HOSE), VHM (Vinhomes, HOSE) e STB ( Sacombank , HOSE), que permaneceram na lista das ações com maior volume de vendas, com valores de 983 bilhões de VND, 523 bilhões de VND e 378 bilhões de VND, respectivamente.
3 grupos de ações no olho do furacão tarifário
Participando da série de programas "O Gestor de Fundos 2025", organizada pela AFA Capital, a Sra. Duong Kim An, Diretora da Divisão de Investimentos da Vietcombank Securities Investment Fund Management Company (VCBF), apresentou uma visão geral da estratégia de investimento do principal fundo de ações, o VCBF-BCF, no contexto da incerteza comercial.
Segundo ela, os bancos continuam sendo uma das principais opções da VCBF-BCF, graças à sua capacidade de manter um ritmo de lucro constante e relatórios financeiros transparentes. Especialmente no contexto de baixas taxas de juros e políticas de incentivo ao crédito, o grupo bancário tem a capacidade de melhorar significativamente suas margens de lucro.
O setor bancário continua sendo o principal grupo do setor.
Até o final de maio de 2025, o crédito em todo o sistema bancário havia aumentado cerca de 6,52%, enquanto a meta de crescimento anual do crédito era de 16%. Ainda há muito espaço para crescimento, criando uma premissa para a rentabilidade dos bancos. Os investidores devem priorizar bancos com grande capitalização, modelos de negócios sustentáveis e boa capacidade de gestão de riscos.
Em seguida, temos o setor imobiliário de parques industriais , o grupo que se beneficia a médio prazo da exigência de maior rigor nas regras de origem das mercadorias, especialmente no contexto da aplicação de uma taxa de imposto de importação de 46% pelos EUA. As empresas de investimento estrangeiro direto (IED) que ajustam suas cadeias de suprimentos para aumentar a produção nacional estimularão a demanda por aluguel de terrenos em parques industriais.
Atualmente, o setor de Investimento Estrangeiro Direto (IED) contribui com até 70% do volume total de exportações do Vietnã. Portanto, as empresas estrangeiras serão forçadas a investir na produção nacional, em vez de apenas no processamento ou na montagem, se quiserem evitar barreiras tarifárias.
Contudo, ela observou que este é um processo de transição de longo prazo que não pode ser concluído em curto prazo. Portanto, o fundo seleciona apenas empresas de parques industriais com terrenos disponíveis e sem ônus, boas conexões de infraestrutura e equipes operacionais experientes. Além disso, enquanto o mercado imobiliário residencial ainda sofre pressão devido a problemas de liquidez e questões legais, os parques industriais se tornam um refúgio ideal para fluxos de capital de médio prazo.
Por fim, o setor varejista apresenta perspectivas positivas graças à política de redução de impostos para empresas familiares e à promoção da rastreabilidade de mercadorias. Além disso, o Vietnã possui uma população de mais de 100 milhões de pessoas e o padrão de vida continua a melhorar. A renda real tem aumentado de forma constante há muitos anos, enquanto o comércio eletrônico se expande fortemente para cidades de médio e pequeno porte.
A VCBF-BCF seleciona empresas que conseguem gerenciar suas cadeias de suprimentos com eficácia, investir fortemente em logística e transformação digital para manter as margens de lucro em um ambiente altamente competitivo. As empresas que souberem aproveitar os dados dos clientes e expandir seu modelo omnichannel serão as vencedoras na corrida pela participação de mercado.
Previsão de crescimento da indústria siderúrgica para o segundo trimestre de 2025
A MB Securities (MBS) prevê o cenário de lucros da indústria siderúrgica no segundo trimestre de 2025 e para o ano completo de 2025.
Segundo o MBS, prevê-se que o mercado interno registará um crescimento na produção de consumo de aço de cerca de 22% no segundo trimestre de 2025, em comparação com o mesmo período do ano anterior, atingindo 7,1 milhões de toneladas, das quais 60% correspondem a aço para construção e aço laminado a quente.
Portanto, espera-se que empresas manufatureiras como a Hoa Phat Steel (HPG, HOSE) se beneficiem da queda nos preços das matérias-primas e da estabilidade dos preços de venda. Além disso, para empresas nacionais de aço galvanizado, como a Hoa Sen Steel (HSG, HOSE), a estabilidade dos preços do aço laminado a quente pode ajudar as empresas a reverter provisões de trimestres anteriores, melhorando assim o lucro bruto.
Assim, o lucro líquido da Hoa Phat (HPG , HOES ) poderá crescer 19% em relação ao ano anterior, impulsionado por um aumento de 15% na produção, proveniente da Dung Quat 2.
Além disso, a margem de lucro bruto melhorou 0,4 ponto percentual em comparação com o mesmo período do ano anterior, graças à queda nos preços das matérias-primas. Assim, estima-se que o lucro da empresa no primeiro semestre aumente 17% em relação ao ano anterior, atingindo 48% da meta de lucro.
Para a Hoa Sen (HSG) , o MBS prevê um ligeiro aumento no lucro líquido em relação ao ano anterior no segundo trimestre, graças ao impacto positivo do mercado interno, onde se espera um crescimento de 5% na produção. Consequentemente, após 9 meses do ano fiscal de 2025, estima-se que o lucro líquido após impostos diminua 6% em relação ao ano anterior, atingindo 131% da meta anual.
Além disso, a Nam Kim Steel (NKG) é A previsão é de que o lucro da Nam Kim atinja 150 bilhões de VND e o da Ton Dong A (GDA) 60 bilhões de VND, representando quedas de 32% e 65%, respectivamente. No entanto, para o ano de 2025, o lucro da Nam Kim ainda poderá registrar um crescimento de 24%, enquanto o da Ton Dong A deverá diminuir 12%.
Comentários e recomendações
Segundo diversas opiniões, a perspectiva para esta semana (23 a 27 de junho) depende em grande parte da evolução dos preços mundiais do petróleo e das tensões entre Irã e Israel. Se o preço do petróleo se mantiver acima de US$ 80 por barril, o setor de petróleo e gás provavelmente terá um papel de destaque, impulsionando o VN-Index a testar a resistência de 1.360 pontos. Por outro lado, a pressão de realização de lucros no pico de curto prazo poderá causar flutuações mais acentuadas no índice.
Avô Phan Van Trang , consultor da Mirae Asset Securities (Vietnã), avaliou: Apesar do aumento das tensões geopolíticas globais, o mercado de ações vietnamita ainda registrou uma semana de negociações volátil.
Ao iniciar a nova semana, espera-se que o mercado continue a enfrentar variáveis imprevisíveis decorrentes dos riscos geopolíticos entre o Irã e Israel, os fluxos de capital estrangeiro não mostram sinais de interrupção das retiradas líquidas do mercado e os investidores estão cautelosos antes do vencimento da política de adiamento de impostos por 90 dias.
A tendência de "cabo de guerra" continua na faixa de 1.330 a 1.340 pontos.
Diante dos desafios mencionados, a tendência de "cabo de guerra" pode continuar nas primeiras sessões da semana, testando novamente a zona de 1.330 a 1.340 pontos antes de se definir uma tendência clara.
Em termos de setores e ações, o mercado continuará fortemente diferenciado, exigindo estratégias de investimento seletivas. O setor bancário continuará liderando o movimento graças a importantes medidas políticas, como a Resolução sobre o tratamento de créditos incobráveis que está sendo promovida.
Prevê-se que os setores imobiliário e da construção civil enfrentem pressão de ajustamento no curto prazo. Os grupos de varejo e bens de consumo se beneficiam da recuperação do poder de compra, reforçada pela expectativa de que a política de redução do IVA em 2% seja prorrogada até o final de 2026. Os setores de petróleo e gás e de fertilizantes podem continuar sendo pontos positivos no curto prazo, pois se beneficiam diretamente da escalada dos preços do petróleo devido às tensões geopolíticas e às preocupações com interrupções no fornecimento.
O mercado está entrando na temporada de balanços financeiros do segundo trimestre e do primeiro semestre. No curto prazo, a principal estratégia prioritária é a gestão de riscos e a avaliação e reestruturação proativas da composição da carteira, com foco em ações com fundamentos sólidos, boa liquidez e, principalmente, perspectivas positivas de resultados para o segundo trimestre de 2025.
Vietcap Securities Segundo a avaliação, com sinais positivos de curto prazo e melhoria na demanda nos setores bancário, de valores mobiliários e de consumo, espera-se que o VN-Index continue a se aproximar da zona de alta de 1.360 pontos, com a zona de suporte durante a sessão em 1.340 pontos.
Phu Hung Securities Com base na análise técnica, se as próximas sessões apresentarem mais velas vermelhas que anulem a área de 1.340 pontos, o VN-Index sinalizará um risco de correção e possivelmente formará um segundo pico de baixa. Se o índice permanecer acima do limite de 1.330-1.340 pontos, consolidará a tendência. A estratégia geral é manter uma posição média na carteira. Ações relevantes incluem bancos, petróleo e gás, varejo e serviços públicos.
Cronograma de pagamento de dividendos desta semana
Segundo as estatísticas, 35 empresas decidiram pagar dividendos na semana de 16 a 20 de junho, sendo que 25 pagaram em dinheiro, 5 em ações, 4 distribuíram ações bonificadas e 1 emitiu ações adicionais.
A taxa mais alta é de 50%, e a mais baixa é de 1%.
5 empresas pagam com ações:
A COTANA Group Corporation (CSC, HNX) , com data de negociação ex-direito de compra em 24 de junho, taxa de 10%.
A Thua Thien Hue Construction Joint Stock Company (HUB, HOSE) , com data de negociação ex-direito de compra em 24 de junho, apresenta uma taxa de 15%.
Nagakawa Group Corporation (NAG, HNX) , data de negociação ex-direito: 25 de junho, taxa: 8%.
Hoa Phat Group Corporation (HPG, HOSE) , data de negociação ex-direito: 26 de junho, taxa: 20%.
A Tien Phong Plastic Joint Stock Company (NTP, HNX) , com data de negociação ex-direito em 27 de junho, taxa de 20%.
4 empresas concedem ações:
A Southern Cell and Storage Battery Joint Stock Company (PAC, HOSE) tem data ex-dividendo em 23 de junho e taxa de 50%.
A Dong Nai Port Joint Stock Company (PDN, HOSE) , com data de negociação ex-direito de compra em 24 de junho, taxa de 50%.
Son Ha International Corporation (SHI, HOSE) , data de negociação ex-direito: 27 de junho, taxa: 5%.
Banco Comercial Conjunto de Ações de Thuong Tin, Vietnã (VBB, UPCoM) , data de negociação ex-direito: 27 de junho, taxa: 15%.
1 emissor adicional:
A Ho Chi Minh City Securities Corporation (HCM, HOSE), com data de negociação ex-direito de compra em 24 de junho, taxa de 50%.
Cronograma de pagamento de dividendos em dinheiro
*Data ex-dividendo: é a data da transação em que o comprador, ao adquirir as ações, deixa de ter direitos relacionados, como o direito de receber dividendos e o direito de comprar ações adicionais emitidas, mas mantém o direito de participar da assembleia de acionistas.
| Código | Chão | Dia Mundial da Educação | Dia TH | Proporção |
|---|---|---|---|---|
| SKV | UPCOM | 23 de junho | 7/7 | 18,3% |
| DKC | UPCOM | 23 de junho | 14 de julho | 11% |
| LAS | HNX | 23 de junho | 19 de maio | 12% |
| TMG | UPCOM | 23 de junho | 4/7 | 32% |
| SJ1 | HNX | 23 de junho | 30 de junho | 6,5% |
| TYA | MANGUEIRA | 23 de junho | 9/7 | 8,2% |
| PAC | MANGUEIRA | 23 de junho | 15 de julho | 10% |
| VPS | MANGUEIRA | 23 de junho | 24 horas por dia, 7 dias por semana | 5,5% |
| VND | MANGUEIRA | 24 de junho | 15 de julho | 5% |
| PHS | UPCOM | 24 de junho | 22 de julho | 1% |
| BLT | UPCOM | 24 de junho | 11 de julho | 8,2% |
| TVG | UPCOM | 24 de junho | 10 de julho | 24% |
| PDN | MANGUEIRA | 24 de junho | 10 de julho | 25% |
| TVT | MANGUEIRA | 25 de junho | 16 de julho | 6% |
| BT1 | UPCOM | 25 de junho | 10 de julho | 10% |
| CID | UPCOM | 25 de junho | 29 de julho | 15% |
| PGC | MANGUEIRA | 25 de junho | 29 de julho | 11% |
| CDN | HNX | 26 de junho | 25 de julho | 12% |
| DFC | UPCOM | 26 de junho | 10 de julho | 32% |
| SID | UPCOM | 26 de junho | 28 de julho | 3% |
| PBT | UPCOM | 26 de junho | 4/7 | 7% |
| DCM | MANGUEIRA | 27 de junho | 15 de julho | 20% |
| SPV | UPCOM | 27 de junho | 4/8 | 5% |
| BDB | HNX | 27 de junho | 15 de julho | 2% |
| PTB | MANGUEIRA | 27 de junho | 18 de julho | 15% |
| HTC | HNX | 27 de junho | 15 de julho | 3% |
| GDW | HNX | 27 de junho | 10 de julho | 19% |
Fonte: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-23-27-6-vn-index-giang-co-truoc-them-thoi-han-thue-quan-20250623100148684.htm
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